歐元利空因素持續，澳聯儲激進加息50基點預期升溫

北京時間7月5日亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於105.10附近。全球經濟衰退擔憂使美元持續走高，即使市場已降低了對美國加息的預期。市場目前預期美聯儲本月再次加息75個基點的可能性約為85%，年底前利率料達到3.25%至3.5%，2023年將會降息。

美元指數周一收漲0.06%，報105.19，離上個月的20年高點105.790不遠。展望本周餘下時間，投資者正在等待北京時間7月7日美聯儲公佈6月會議記錄，以及北京時間7月8日20:30出爐的美國6月就業數據。

歐元和英鎊周一兌避險貨幣上漲，在美國假期導致的交易清淡時段，全球風險情緒的改善為其提供了支撐。

歐洲股市和英國富時股指周一反彈，受到石油和天然氣公司大漲的幫助。美國市場因獨立日休市。英鎊和歐元兌美元、日元和瑞郎走強。

歐元兌美元周一收跌0.09%，報1.0417，勉強保持在5月份觸及的五年低點1.0349美元之上，而英鎊兌美元在上周五觸及兩周低點1.1976後，周一收漲0.06%報1.2099。

加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示：“在本周開局的淡靜交易中，美元兌大多數主要貨幣走弱，回吐了上周五的漲幅。”

Osborne補充說，有報道稱白宮將在本周晚些時候宣布放寬一些亞洲商品關稅，以試圖抑製高漲的通脹，這有助於為市場重新注入一些樂觀情緒。

但在對全球經濟衰退的擔憂中，歐元兌美元仍接近五年來的低點。

烏克蘭戰爭及其經濟影響，特別是食品和能源通脹飆升，一直是歐元的主要拖累，今年歐元兌美元已經貶值超過8%。歐洲央行和美聯儲對通脹率飆升的反應不同，也對歐元構成了壓力。

上周五的數據顯示，歐元區通脹率再創紀錄新高，這為歐洲央行本月加息增添理由。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)的G10外匯策略主管Jeremy Stretch表示，他預計歐元的不利因素將持續存在，因為歐洲央行將在7月21日加息 “僅25個基點”。 他表示，與美聯儲75個基點的加息相比，歐洲央行的行動仍然是溫和的。除了歐洲央行的貨幣政策討論之外，歐盟的主要風險變量與能源業有關。

北京時間7月5日12:30澳洲聯儲將公佈利率決議，市場已經消化了加息40個基點的預期。市場此前預測，如果加息幅度符合市場看法或相去不遠，澳元可能不會受到太大的提振。不過，目前澳洲聯儲加息預期升溫，有望提振澳元。

渣打銀行認為澳洲聯儲會將加息50個基點至1.35%。此外，該行認為澳大利亞通脹預期繼續上升，而供應方麵的壓力，尤其是能源價格仍然高企；除非企業招聘意願開始下降，否則工資可能會大幅上升；澳大利亞超額的家庭儲蓄（約占GDP的11%）和緊張的勞動力市場應該會在通脹和抵押貸款利率上升的情況下，在貨幣政策正常化的早期階段維持支出。

荷蘭國際銀行團隊稱，澳洲聯儲本周二更有可能再次加息50個基點，但市場定價似乎並未完全反映出這種情況。儘管如此，澳元在很大程度上已經與貨幣政策和短期利率動態脫鉤，而仍然主要受美元走勢和全球風險環境的驅動。

大事重點關注12：30的澳洲聯儲決議，以及OPEC秘書長巴爾金都18:30在尼日利亞油氣會議上發表講話。

機構觀點匯總

1.貨幣研究機構Ebury：美聯儲或放慢加息步伐，歐元料受提振

①隨著美國通脹可能放緩，美聯儲可能會放慢加息步伐，這或會為歐元提供一些支撐；

②Ebury市場策略主管Matthew Ryan表示，現在認為美聯儲不太可能再次加息75個基點，這至少對歐元和風險資產總體而言是溫和的利好，尤其是考慮到市場預期在7月27日的FOMC會議上有約四分之三的幾率以此幅度加息。隨著食品和能源價格停止上漲，甚至在某些情況下有所下降，通脹可能在未來幾個月有所緩解

2.英鎊麵臨多重利空，野村證券看跌至1.18

①7月2日，野村證券的分析師稱，英鎊兌美元可能跌破1.20關口，未來還有進一步下滑的空間；

②野村證券外匯策略師Jordan Rochester說，他預計英鎊兌美元匯率將跌至1.18，給出的理由包括英國央行相對鴿派，政府提高稅收減少能源補貼，以及英國貿易赤字在擴大

3.加拿大央行：短期通脹預期創最高紀錄，物價壓力料長期持續

①加拿大央行報告顯示，加拿大企業和消費者對未來兩年通脹的預期創下紀錄，這一令人擔憂的展望料將引發市場對更大幅加息的押注。短期通脹預期正在上升，由於該國勞動力市場緊張且企業受到投入成本上升的衝擊，通脹壓力預計將持續更長時間。 大約78%的企業預計未來兩年加拿大通脹率將超過3%，比例高於三個月前的70%。受訪者對明年薪資升幅的平均預期為5.8%，創紀錄高位；

②市場預計加拿大央行7月13日將政策利率（目前為1.5％）提高75個基點的可能性接近100%，投資者預計該行將在今年年底前將該利率最高上調至3.5％。 加拿大央行表示，受訪者仍然相信央行可以實現通脹目標，通脹壓力最終將緩解

4.日本專家：日元走軟對於通脹影響有限

①一位研究貨幣和物價的專家表示，日元最近的大幅貶值對日本的一些關鍵物價指標的影響有限。據悉，經濟學教授Yuri Sasaki表示，自3月份日元兌美元的匯率開始暴跌以來，日元隻將核心通脹率推高了約0.4個百分點。她的研究結論支持了日本央行的立場，即匯率變動不會對通脹產生太大影響，不應影響央行的政策方向；

②據了解，最近幾個月，日本的通脹率終於達到了2%。迄今為止，日本央行行長黑田東彥仍堅持其立場，認為日本經濟仍需要維持超低利率，貨幣政策不應以匯率為目標。在世界各國央行爭相加息以抑製通脹之際，日本央行的做法可謂是別樹一幟。Sasaki表示：比關注日元走軟更重要的是弄清供應瓶頸方麵的影響。日元貶值對通脹的影響真的非常小；

③根據計算，日元兌美元每貶值1%，核心CPI隻會被推高0.02%。不過，由於日本核心CPI連續兩個月高於日本央行2%的目標，該國恢復常態貨幣政策的猜測可能會繼續下去。Sasaki補充稱，與過去油價大漲和日元疲弱的時期不同，本輪通脹開始顯示出供給短缺和大宗商品價格上漲的持續影響。隨著經濟複蘇，將會有更多提高工資的舉措，而確保國內需求和消費支出不會在未來幾年逐漸減少是很重要的