美指觸及20年來新高後魅力不減，政治危機令英鎊再添壓力

北京時間7月6日亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於106.47附近。周二美元指數一度飆升至20年多以來的最高水平，對經濟衰退的擔憂加劇促使投資者大量湧入避險資產，匈牙利福林、哥倫比亞比索等高風險貨幣紛紛遭到重創。

周二美元所向披靡，兌多數主要發達市場貨幣上漲超過1%，市場越來越猜測美元可能很快會達到與歐元平價的水平。周二盤中稍早，美元指數一度上漲1.6%，觸及20年最高，最後收漲1.26%，報106.51。

法國農業信貸銀行外匯策略師Valentin Marinov表示，美元繼續受益於其高收益避險貨幣的地位，美國經濟被認為暫時不會卷入歐洲深陷的能源危機中。這使得美聯儲能夠堅持緊縮貨幣政策，進而提高了美元的吸引力。

周二歐元兌美元一度下跌1.8%至1.0238，為2002年12月以來的最低水平，交易員押注歐洲央行加息步伐將放緩。歐元兌美元周二收跌1.47%，報1.0264。

歐洲陷入衰退的風險上升，此前歐洲和英國的天然氣價格大漲17%，這看似將推動通脹進一步攀升。

對歐洲央行將如何反應的擔憂打擊了市場情緒，之前德國央行總裁暨歐洲央行管委納格爾提醒歐洲央行不要試圖壓低歐元區南部國家的借貸成本，並表示重點應放在壓低通脹上，這可能需要比現在預計的更多加息。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)資本市場北美外匯策略主管Bipan Rai表示：“由於預計歐洲即將出現能源危機，市場上普遍存在風險厭惡情緒。與之前相比，歐元區經濟衰退的威脅現在是一個更加明顯的風險。”

劇烈的波動也使歐元兌瑞郎跌至2015年瑞士央行放棄瑞郎兌歐元上限以來的最低水平。

野村證券表示，歐元的下跌隻是一個警告信號，即如果俄羅斯停止向德國輸送天然氣，本月晚些時候可能會發生什麼，此舉可能會導致歐元兌美元跌破平價，在8月跌向0.98。

Merk Investments總裁兼首席投資官Axel Merk在談到歐洲央行時表示：“歐洲央行似乎遠遠落後於形勢發展，更關心增長而不是通脹。包括歐洲央行行長拉加德在內的所有官員都不會說，也許他們的做法有問題。”

Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示，隨著歐元接近20年最低，波動性躍升，期權交易也增加。是像投機性行為一樣做空，還是為了對沖歐元多頭頭寸，我無法確定。

英鎊兌美元周二觸及兩年來最低1.1897，英國首相約翰遜的政府出現危機，這給已經因經濟衰退擔憂和美元回升而陷入困境的英鎊再添壓力。周二英鎊兌美元收跌1.17%，報1.1957。

周二澳元下跌，儘管澳洲聯儲隔夜首次連續第二次加息50個基點，這是該行自1994年以來最快的一輪加息。周二澳元兌美元收跌0.87%，報0.6799，盤中稍早曾高達0.6894。今年以來澳元已下跌近7%。

美元強勢推動日元跌向24年最低，周二美元兌日元隨後漲幅有所縮小，最後收漲0.19%，報136.86。

東歐貨幣也感受到了壓力，該地區包括一些最依賴俄羅斯天然氣供應的國家。MSCI明晟的主要新興市場外匯指數觸及2020年11月以來最低。與歐元掛鉤的貨幣，如匈牙利福林、波蘭茲羅提、羅馬尼亞列伊兌美元下跌1.6-2.3%不等。

周三投資者需關注的大事：紐約聯儲主席威廉姆斯在紐約聯儲舉辦的網絡係列活動上致開幕詞和閉幕詞，英國央行首席經濟學家皮爾發表講話。

機構觀點匯總

1.法國農業信貸:美元繼續受益於其高收益避險貨幣的地位

法國農業信貸銀行外匯策略師Valentin Marinov表示，美元繼續受益於其高收益避險貨幣的地位，美國經濟被認為暫時不會卷入歐洲深陷的能源危機中。這使得美聯儲能夠堅持緊縮貨幣政策， 進而提高了美元的吸引力；

2.加拿大經濟研究機構：央行加息可能引發經濟衰退

①據央視新聞，當地時間7月5日，加拿大替代政策中心（Canadian Centre for Policy Alternatives）發布的一項研究報告指出，如果加拿大銀行繼續提高利率應對高通脹問題，可能會引發加拿大經濟衰退；

②研究指出，加拿大銀行如果通過快速提高利率將通脹由7.7%降至2%，還可能會造成重大的“附帶損害”，其中包括導致85萬人失業。報告羅列了加拿大1960年代以來的三次高通脹時期，發現即便加拿大銀行把通脹目標放寬到4%，也只有一次實現經濟“軟著陸”，另外兩次均陷入衰退；

③該政策中心強調，央行采取快速提高利率的方式把通脹降至2%的成功率為零。研究建議改變目前應對通脹的方法。

3.加拿大皇家銀行：俄羅斯或禁止國內大宗商品合約將價格與外幣或外國指數掛鉤

①加拿大皇家銀行(RBC)援引俄羅斯司法部遞交的一份法律草案指出，俄羅斯政府正在討論禁止國內大宗商品合約將價格與外幣或外國指數掛鉤。擬議的禁令將持續到2023年，寶石、貴金屬、石油和天然氣除外，該監管機構建議將該禁令延長至2024年；

②加拿大皇家銀行表示，這項措施已經獲得包括財政部和經濟部在內的幾個部門的批準，但仍在接受聯邦反壟斷部門的審查，因此討論被推遲了兩周。（俄羅斯企業的鋁、鎳、銅、煤炭、鐵、鋼、化肥和穀物銷售合同通常與全球基準和指數掛鉤）

4.匯豐銀行:預計歐元今年將與美元平價

①匯豐銀行歐洲外匯研究主管Dominic Bunning表示：“很難找到歐元的正麵評價。”他預計歐元今年將與美元平價；

②他稱：“料歐洲央行堅持自己的立場，即隻會在7月份看到加息25個基點，並等待9月份出台更快的收緊措施，而其他國家加息的速度要快得多。收益率上升也幾乎沒有提供什麼支撐。”

5.美聯儲研究顯示美元的全球地位依然穩固

①紐約聯邦儲備銀行工作人員的一項研究顯示，儘管地緣政治和數字貨幣等技術帶來挑戰，但美元的主要國際地位並未受到挑戰；

②紐約聯儲研究人員Linda Goldberg、Robert Lerman和Dan Reichgott在周二發表的博客中寫道：無論是貿易、投資還是作為全球儲備貨幣，美元的國際地位仍然相當強勁，短期之內不太可能有競爭對手；

③即便如此，該文章還是列舉了一些可能隨著時間的推移而侵蝕美元國際使用的因素。俄羅斯入侵烏克蘭後對俄羅斯實施的金融製裁，可能會鼓勵其他擔心遭到類似對待的國家去美元化，這可能會割裂美元的全球地位；

④加密貨幣和央行數字貨幣最終可能會取代美元在跨境支付和投資中的角色。不過將穩定幣盯住美元的努力實際上可能會鞏固美元的國際地位。同樣，迄今為止，央行數字貨幣瞄準的是國內零售市場，並未挑戰美元的國際地位。而且，由於央行數字貨幣主要是由本地貨幣提供支持，並且這些貨幣缺乏美元那種全球廣泛接受程度，因此作為儲值工具，它們不如美元那麼有吸引力

6.摩根士丹利：美國經濟放緩，比預期還糟

摩根士丹利的策略師Wilson等人表示，受烏克蘭衝突和部分地區疫情的影響，美國經濟正處於經濟放緩之中，而且將比預期還要糟糕。