11月9日機構對金融市場觀點匯總

11月9日，機構對股市、大宗商品、外匯、經濟前景以及央行政策前景觀點匯總：

1.德意誌銀行：受通脹拖累，英國第三季度經濟料收縮；

德意誌銀行高級經濟學家Sanjay Raja在一份報告中表示，與前一季度相比，英國經濟第三季度可能收縮0.6%，這將是自2021年第一季度以來首次出現季度收縮。經濟活動的下降反映了家庭和企業信心的疲弱、通脹上升和利率上升，第三季度可能意味著一場深度且長期的衰退的開始。“雖然我們預計英國經濟今年將以最小的增長幅度擺脫技術性衰退，但不能再排除第四季度陷入衰退的可能性。”英國第三季度GDP數據將於本周五公佈

2.荷蘭國際：歐元區9月零售銷售上升並非消費數據的轉折點；

荷蘭國際集團歐元區高級經濟學家Bert Colijn表示，就消費支出而言，歐元區9月份零售額小幅增長，結束了令人失望的第三季度。Colijn說，但零售業的前景依然黯淡，持續的通貨膨脹侵蝕了消費者的消費能力，經濟的不確定性也在增加。這導致近幾個月來消費者信心創曆史新低。儘管這未必是家庭消費的有力預測指標，但如此明顯的波動總是與消費收縮有關。荷蘭國際預計，消費數據將在當前和未來兩個季度收縮，隨後會出現非常溫和的複蘇

3.潘森宏觀經濟：歐元區第三季度零售銷售下滑可能在第四季度加劇；

根據潘森宏觀經濟估計，儘管歐元區9月份零售額環比增長0.4%，但整體銷售額在第二季度下降0.4%後，第三季度又下降了0.7%。潘森宏觀經濟的高級歐洲經濟學家Melanie Debono稱，餐飲等服務業支出和汽車銷售可能支撐了第三季度的支出數據。該行估計，第三季度總體家庭支出較上一季度增長了0.3%。不過，該行表示，由於大多數商品和服務的價格仍在上漲，而消費者信心“處於低迷狀態”，第四季度零售額很可能再次下降

4.德國經濟顧問委員會認為明年不會出現政府預測的那種嚴重經濟衰退；

為政府提出建議的經濟顧問委員會表示，德國明年將不會麵臨像政府目前預測的那樣嚴重的經濟衰退。熟悉該委員會年度報告的一位消息人士表示，顧問們認為德國經濟在2023年將萎縮0.2%，而官方預測是萎縮0.4%；

經濟顧問委員會對2022年的預測也稍微更加樂觀，這份年度報告將於周三發布，德國《明鏡》周刊(Der Spiegel)率先報道了相關內容。顧問們預測2022年經濟將增長1.7%，因儘管擔憂通脹和能源供應，但第三季經濟仍意外錄得增長。政府預測的增幅為1.4%；

顧問們表示，預計今年通脹率平均料達到8%，2023年價格上漲將異常強勁，他們警告稱，通脹對消費者購買力的影響是經濟衰退迫近的一個原因；

一家德國報紙周一報道稱，顧問們將建議政府提高對富人的稅收，以幫助為旨在應對能源危機的數以十億歐元計的援助計劃提供資金。顧問們在年度報告中表示，最高所得稅稅率應該上調，或者對高收入者征收能源團結稅。這些措施將“提高整體計劃的準確性，並表明必須團結一致地克服能源危機”

5.澳新銀行：中期選舉利好風險資產 紐元兌美元可能受益；

澳新銀行表示，由於猜測共和黨在美國中期選舉中勢頭強勁，許多人認為這對風險資產有利。新西蘭通脹預期已企穩，現在的主要問題是，考慮到最近實際核心通脹率的飆升，人們預期通脹是否已經重新加速。但本周的重大事件是周四晚的美國CPI，因為這有可能大幅重塑市場對美聯儲的政策預期

6.德商銀行：金價近期漲勢缺乏重要的基本面支撐；

最新的美國非農就業數據刺激金價走高，同時美元貶值也推動了金價的漲勢，上周收漲2.2%。德國商業銀行策略師指出，最近黃金價格的大漲很可能是由於投機性空頭回補。CFTC的數據顯示，就在幾天前，這類合約的數量達到了4萬多份，僅略低於去年9月下旬的高點。相比之下，黃金ETF上周末出現了規模可觀的資金流出，而且在美聯儲會議後資金流出加速。因此，金價的上漲缺乏一個重要的基本面支撐

7.加拿大國家銀行：歐元兌美元走勢反映未來兩個季度的疲軟前景；

儘管歐元兌美元10月份時隔四個月重新收漲，但加拿大國家銀行(NBF)的經濟學家預計，歐元未來兩個季度前景繼續呈現負麵；

該機構經濟學稱：“我們繼續預計，歐元將反映未來兩個季度的疲軟前景，但不排除美聯儲政策在明年下半年之前轉向，這可能為歐元兌美元小幅上漲奠定基礎。假設高通脹或地緣局勢緊張有所緩和，這可能會為歐元升值留下一些空間。”

8.凱投宏觀：歐元區零售和消費支出前景依然黯淡；

凱投宏觀資深歐洲經濟學家Jack Allen-Reynolds說，歐元區9月份零售銷售額0.4%的增長不太可能持續，該行業和更廣泛的消費者支出前景黯淡。他表示，零售商已變得非常悲觀，他們對銷售額的預期已低於2008至2009年金融危機期間的水平。他還表示，消費者信心也已崩潰，這表明儘管零售商的價格預期仍非常高，但整體家庭消費已大幅下降。實際收入下降和消費者信心跌至穀底表明，歐元區的家庭支出將在冬季大幅下降

9.標普：受通脹影響 做空者聚集在非必須消費品板塊；

標普全球市場情報機構在一份研究報告中表示，截至10月中旬，非必需消費品仍是做空最多的板塊，做空率為5.14%，市場繼續押注通脹飆升將進一步侵蝕消費者需求。能源板塊是第二大被做空的美股板塊，為4.01%，創2020年10月底以來新高。截至10月中旬，標普500指數的整體做空率平均為2.32%，為2021年10月底(2.54%)以來的最高水平。截至10月中旬，Beyond Meat是被做空最多的股票，做空率為37.29%，緊隨其後的是Bed Bath & Beyond，做空率為34.27%

10.中信建投期貨：美債利率全線上行，貴金屬衝高回落；

觀點與操作建議隔夜貴金屬衝高回落，現貨黃金在美股盤中轉跌，失守1680美元關口，最終收報1675.32美元/盎司；現貨白銀盤中向上觸及21美元/盎司，收報20.79美元/盎司。全球風險偏好繼續抬升，壓低美元走勢，大宗商品以及全球股市偏強運行，帶動通脹預期反彈。美國中期選舉拉開序幕，短期內政治風險有所增加。滬金2212參考區間388-396元/克，滬銀2212參考區間4500-4850元/千克