美聯儲激進加息的擔憂擠壓需求，油價下挫近4%

11月18日（周五）亞市盤初，美油交投於82.04美元/桶附近；油價周四下跌近4%，疫情蔓延和對美國更激進加息的擔憂擠壓了需求，聖路易斯聯儲主席布拉德表示，即便使用“鴿派”假設，基本貨幣政策規則也要求美聯儲的政策利率上升到5%左右，而更嚴格的假設將要求利率升至7%以上。

日內重點關注美聯儲官員講話；美國商品期貨交易委員會（CFTC）公佈周度持倉報告。

影響油價利空因素

【美聯儲官員鷹派講話 美股收低】

美國主要股指周四收盤小跌，盤中走勢震蕩，美聯儲官員的鷹派講話，以及數據顯示勞動力市場仍然緊張，導致一些投資者擔心聯儲會更激進加息。聖路易斯聯儲主席布拉德表示，鑒於迄今為止緊縮政策“對觀察到的通脹影響有限”，美聯儲需要繼續加息。

股市在經曆了長達一個月的反彈後最近幾天回落，這輪反彈是由弱於預期的通脹報告刺激的，該報告激發了人們對美聯儲將放緩加息步伐的希望。Kingsview投資管理的投資組合經理PaulNolte說，“總的來說，美聯儲仍在談論加息，在加息步伐上可能有一些分歧。但利率不會很快下降。”

股市在尾盤縮減跌幅，但主要指數仍收跌。數據顯示，上周美國初請失業金人數下降，表明勞動力市場仍然吃緊。周三的一份報告顯示上個月零售銷售增長強勁，表明經濟已經經受住了加息的考驗。

根據芝商所(CME)的FedWatch工具，交易員預計美聯儲下次會議加息75個基點的可能性從一天前的約15%攀升至19%。大多數投資者仍預計會加息50個基點。

思科上漲5%，隨著供應鏈問題緩解，該公司上調了全年收入和利潤預測。該股幫助標普500指數信息技術板塊錄得0.2%的漲幅。大多數標普500指數主要板塊收低，公用事業板塊下跌1.8%，非必需消費品板塊下跌約1.3%。百貨連鎖店梅西百貨急升15%，由於對高端服裝和美容產品的需求具有韌性，該公司提高了年度利潤預測。

【沙特9月原油出口連升第四個月】

聯合組織數據倡議(JODI)周四公佈的數據顯示，沙特阿拉伯9月原油出口連續第四個月上升，達到29個月以來最高。

9月沙特原油出口從8月份的760.1萬桶/日上升至772.1萬桶/日，為2020年4月以來最高。然而，這個世界上最大石油出口國的原油產量從8月的1105.1萬桶/日降至9月份的1104.1萬桶/日。

OPEC周一自4月以來第五次下調2022年全球石油需求增長預測，還進一步下調明年的增長預測，理由是高通脹和利率上升等經濟挑戰日益嚴峻。該組織預計將於12月4日在維也納舉行下一次會議。

9月份，沙特國內煉油廠的原油加工量減少了10.8萬桶/日，至269.3萬桶/日，而直接原油燃燒量減少了14.2萬桶/日，至52.2萬桶/日。

【美國將在未來幾天就俄羅斯石油價格上限發布更多指導意見】

美國國務院一位官員周四表示，美國政府計劃在未來幾天就將於12月5日生效的俄羅斯石油價格上限發布指導意見，並準備好應對實施過程中的一些“小問題”。

製裁政策和執行辦公室主任Jim Mullinax在湯森路透主辦的一個小組討論上說，政府正就俄石油價格上限與業界和國際夥伴保持密切聯繫，並將本著“靈活的精神”來落實這一機制。

美國和其七國集團(G7)盟友以及澳洲計劃從12月5日開始對俄羅斯海運石油設置價格上限，並從2月5日開始對石油產品設置價格上限。

目前還不清楚新的指導意見是否會設定價格上限的具體水平。該聯盟本月同意為俄羅斯石油設定一個固定價格，而不是浮動價格。該計劃要求參與國拒絕向價格高於上限的石油貨船提供西方主導的石油運輸服務，如保險、金融、經紀和導航等。

Mullinax說，“我希望能很好地對外傳達信息，我們一直是相對透明的，我們已經收到了很多來自行業的關於如何實施該機制的反饋意見。在早期階段可能會有一些小問題。”

【美聯儲布拉德：即使根據“鴿派”政策假設也需進一步加息至5%左右】

聖路易斯聯儲主席布拉德表示，即便使用“鴿派”假設，美聯儲的政策利率目標區間也需至少上升到5.00%-5.25%，才能具有足夠限製性以遏製通脹，而更嚴格的假設將要求利率升至7%以上，因迄今為止聯儲收緊政策僅對通脹產生有限影響。

【明年美國經濟將溫和衰退】

摩根大通經濟學家預測，美國經濟明年下半年將“溫和衰退”，因預期美聯儲將進一步收緊貨幣政策。摩根大通認為，到明年第四季度經濟料萎縮0.5%，且萎縮可能拖到2024年。摩根大通預計，美聯儲到2023年3月將再加息100個基點。

影響油價利多因素

【美國上周初請失業金人數下降】

美國上周初請失業金人數下降，這表明儘管科技行業裁員激增，引起經濟衰退的擔憂，但大範圍裁員現象仍不多見，顯示勞動力市場仍然緊張。截至11月12日當周，初請失業金人數減少4,000人，經季節性調整後為22.2萬人。接受路透調查的經濟學家之前預測為22.5萬人。

【俄軍加強對烏東的襲擊，俄羅斯導彈重創烏克蘭能源基礎設施】

俄羅斯軍隊加強對烏克蘭東部的攻擊，並得到了從南部赫爾鬆市撤出部隊的增援，周四導彈如雨點般襲向烏克蘭的能源基礎設施。包括首都基輔、南部港口敖德薩、中部城市第聶伯羅和東南部地區紮波羅熱在內的多座城市響起爆炸聲。烏克蘭軍事指揮部還報告，東部哈爾科夫州巴拉克萊亞(Balakleya)和南部尼古拉耶夫州奧恰基夫(Ochakiv)的民用基礎設施遭到了襲擊。

【克宮：俄軍在烏開展特別行動的原因是美國和北約完全不願意顧及俄方擔憂】

俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫表示，俄軍在烏克蘭開展特別行動的根本原因是美國和北約完全不願意顧及俄羅斯的擔憂。佩斯科夫表示：“華盛頓表示，如果俄羅斯沒有進行導彈襲擊，烏克蘭部隊就不會發射攔截S-300導彈。但如果按照這個邏輯，那麼你也可以把情況倒轉過來，然後就可以得出這樣的結論，如果沒有美國和北約完全不願意顧及到俄羅斯的擔憂。並且不願意與俄羅斯討論由我們起草並轉交的條約草案，那麼就不需要展開特別軍事行動。”

總體來看，疫情擔憂疊加美元走強，打壓油價，美國將在未來幾天就俄羅斯石油價格上限發布意見，進一步增加油價下行風險，油價有望回落至80關口，日內關注美聯儲官員講話。