11月30日機構對金融市場觀點匯總

11月30日，機構對股市、大宗商品、外匯、經濟前景以及央行政策前景觀點匯總：

1.瑞銀：預計布倫特原油明年將再次飆升至每桶110美元 ；

瑞銀表示，疫情防控措施似乎仍將在短期內對原油構成不利影響，加劇了市場對全球經濟放緩導致需求下降的擔憂，但全球經濟走弱對石油的下行壓力應該會被全球供應減少所抵消。我們仍對前景持樂觀態度，預計布倫特原油價格將在明年維持在每桶110美元左右。歐佩克+將於12月4日舉行會議，並將考慮采取措施應對最近的油價下跌。歐盟對俄羅斯原油的進口禁令將於12月5日生效，這應該會支撐石油價格。與此同時，美國和其他歐佩克國家政府也將停止出售戰略儲備石油

2.Pictet資產管理公司：2023年全球通脹下降不會促使各國央行開始降息；

Pictet資產管理公司在一份報告中稱，明年全球通脹預期下降，將足以讓以美聯儲為首主要央行結束緊縮周期，但不足以讓它們開始降息。Pictet預計，到2023年底，全球通脹將從8.3%的峰值降至3.5%；預計美聯儲將在明年第三季度結束量化緊縮計劃，聯邦基金利率將達到4.75%的峰值。隨著美聯儲收緊政策的步伐放緩，預計歐洲央行將成為收緊政策的主力

3.花旗：通脹數據、歐洲央行官員講話或影響意大利/德國國債息差；

花旗利率策略師在一份報告中表示，預計西班牙和德國周二的通脹數據以及歐洲央行政策制定者的講話，可能對意大利政府債券具有重要意義，因為市場正在形成對歐洲央行12月加息幅度和量化緊縮決定的看法。空頭頭寸減少和風險情緒的轉向，可能壓低了10年期意大利與德國國債的息差，而當日發行的意大利國債也可能導致息差擴大，但這可能是暫時的，今年剩下的時間可能隻會再發行一次意大利國債

4.凱投宏觀：歐元區經濟前景可能不再惡化；

凱投宏觀首席歐洲經濟學家Andrew Kenningham在一份報告中表示，歐元區11月經濟景氣指數小幅上升，表明歐元區經濟前景可能不再惡化。該指數顯示，經濟前景已停止惡化，但仍非常糟糕。這位經濟學家表示，我們仍預計歐元區經濟會出現衰退，但衰退程度可能比我們之前預期的要輕

5.荷蘭國際銀行：加元將在2023年跑贏其他順周期貨幣；

荷蘭國際銀行經濟學家表示，油價在明年仍存在上行風險，加元對俄烏衝突等風險事件的風險敞口有限，且流動性優越，這些都是預期加元在2023年表現優於其他順周期貨幣的好理由，前提是風險情緒企穩。加拿大統計局今日將公佈第三季度GDP數據，預計GDP年率為1.5%，這應該允許加拿大央行下周加息50個基點

6.巴克萊：美聯儲將在明年11月開始降息 經濟衰退將比預期更晚到來；

巴克萊預計美聯儲的首次降息將在2023年11月到來。該行解釋稱，鑒於近期公佈的數據強於預期，預計短期內GDP會表現較強，衰退開始的時間將比此前的預測晚一個季度來臨。巴克萊現在預計美聯儲將在明年5月至9月維持利率不變，然後在11月和12月的政策會議上各降息25基點。

7.新加坡大華銀行：預計韓國央行將在明年1月最後加息25個基點 ；

大華銀行經濟學家Ho Woei Chen表示，由於美聯儲鷹派立場不再那麼強硬、信貸市場出現壓力、經濟增長風險上升以及韓元更加穩定，韓國央行在11月加息25個基點，較10月的50個基點有所縮小。這是韓國央行2022年的最後一次會議，下一次會議將在1月13日舉行，我們現在預計韓國央行將最後加息25個基點，至3.50%，然後在整個2023年按兵不動

8.荷蘭國際銀行：本周美元或從鮑威爾講話和美國就業數據中得到提振 ；

荷蘭國際集團在一份報告中稱，美元本周可能上漲，因美聯儲主席鮑威爾周四淩晨的講話和周五公佈的非農就業數據，可能削弱有關利率即將見頂的臆測。外匯分析師Francesco Pesole表示，預計鮑威爾將發表鷹派言論，美國就業數據將保持強勁，這可能導致美聯儲與市場的溝通偏離鴿派預期，美元可能因預期這些事件而上漲

9.高盛：對沖基金正在大規模做空能源股；

高盛最新季度對沖基金監控報告指出，能源股正在成為對沖基金經理們最熱衷於做空的板塊，做空與做多的比例達到了6:1

10.三菱日聯：由於通脹壓力緩解和經濟增長放緩，美元指數可能進一步走軟；

三菱日聯經濟學家報告稱，美元短期內可能進一步走軟，特別是如果最新的ISM製造業調查、個人消費物價報告和非農就業報告顯示出更多的證據，表明通脹壓力正在緩解，而經濟增長在明年之前開始放緩，而且放緩的跡象更為明顯的話。本月，美國國債收益率曲線的倒轉程度更大，表明衰退風險上升，儘管最近金融環境有所緩解