美國11月CPI數據重磅來襲，美元仍處險境？

周二（12月13日）亞市盤初，美元指數窄幅震蕩，目前交投於105.00附近，市場普遍關注晚間將出爐的美國11月CPI數據，交易員相對謹慎，周一美元指數接近收平。市場預計數據將顯示美國11月通脹率同比放緩，而且美聯儲在周三為期兩天的政策會議結束時可能會決定放緩加息步伐，美元指數仍麵臨進一步下行風險。

不過，需要提醒的是，美元指數日K線圖的MACD在發出底背離信號後初步金叉，KDJ在相對低位金叉，也需要提防美元指數低位短線震蕩築頂的可能性。

自9月底達到峰值以來，美元指數已經下跌了8%以上，隨著美聯儲放緩加息步伐，國債等資產的收益率將會降低，美元的吸引力將會減弱。

美元兌日元周一上漲0.8%，逼近逾一周高位，收報137.65。美元兌瑞郎周一也上漲0.2%，收報0.9361瑞郎。

歐元兌美元周一基本收平，報1.0537。第四季度迄今為止，歐元已經上漲了近8%，投資者之前認為歐洲央行會堅持激進加息的路線。

商品貨幣周一表現不佳，澳元兌美元周一下跌0.75%，收報0.6745；紐元兌美元周一下跌0.51%，收報0.6381。

舊金山的外匯谘詢公司Klarity FX執行董事Amo Sahota說，“我們一直覺得美元已經見頂，這種感覺已經有幾周了。我們認為，自9月觸及峰值和10月下旬的雙頂測試以來，美元的跌勢就已經開始了，這並不意味著美元將從目前的水平直接下跌。它可能會保持在高位，但不會接近高點，除非有新的動力。”

11月消費者通脹數據將在周二出爐，預計將顯示不包括食品和能源價格的核心物價指數同比增長6.1%，低於10月份的6.3%。

FOREX.com和City Index駐紐約的高級市場分析師Joe Perry說：“美元走弱是一個信號，表明市場預計通脹率將會降低，而且市場將會聽到(美聯儲主席)鮑威爾說：美聯儲正在削減其加息步伐，市場正在消化所有這些。”

本周也將是今年以來宏觀麵信息最密集的一周，四大央行將召開2022年的最後一次政策會議。

美聯儲、歐洲央行、英國央行和瑞士央行本周都將公佈利率決定。

人們普遍預計，在連續加息75個基點之後，美聯儲本周將宣布加息50個基點。投資者將急切關注美聯儲給出的終端利率預測是否超過5%。目前，聯邦基金期貨市場預測，利率將在5月達到4.984%的峰值，也就是美聯儲將停止加息的水平。

英鎊兌美元周一也接近收平，收報1.2264，稍早官方數據顯示，英國經濟10月環比升幅略高於預期，但前景依然暗淡。9月時經濟產出受到伊麗莎白女王葬禮的一次性公共假期的影響。

機構觀點

西太平洋銀行：新西蘭房價的下跌可能持續到2023年和2024年初

西太平洋銀行表示，新西蘭已經深陷困境的房地產市場在11月再次走低。經季節性因素調整後，房地產銷售額又下降了7.7%，接近2008年金融危機後的低點。房屋價格下降的速度也比前幾個月更快。西太平洋銀行表示，預計新西蘭平均房價將從峰值累計下跌21%。預計這種下跌將持續到2023年和2024年初。此外，該行表示，房屋價格的下降的速度比它想象的要快。

摩根大通：周二公佈的美國CPI數據能讓美股至多上漲10%

由於股票投資者采取了防禦姿態，將於周二晚公佈的美國CPI數據若再次走低，可能引發美股的一輪強勁反彈，標普500指數最多將漲10%。這是摩根大通銷售和交易部門的大膽預測。在為客戶制定策略的情景分析中，包括Andrew Tyler在內的分析師都認為，如果美國年化通脹率回落到6.9%或更低，就有可能將標普500指數推高8%至10%。這將使該指數從去年10月低點的上漲幅度遠遠超過20%，標誌著12個月熊市的技術終結。

丹斯克銀行：市場對英國央行的定價過於激進

丹斯克銀行表示，預計英國央行將在12月16日的會議上加息50個基點至3.50%。由於財政政策更加平衡，市場環境已經冷卻下來，並大致回到了我們在迷你預算之前看到的情況。因此，預計英國央行將恢復較慢的加息速度。在英國央行聲明中，預計其將強調英國經濟的糟糕狀況，這將為我們的觀點提供支持，即市場定價過於激進，目前定價的銀行利率將在2023年8月達到4.60%的峰值。加上市場預期同日歐洲央行將加息50個基點，立場偏向鷹派，預計歐元兌英鎊將在當天晚些時候進一步走高，錄得0.5%左右的單日漲幅。

“新債王”岡拉克：美聯儲可能會在經濟指標進一步惡化幾周後調整政策；2023年降息的可能性可能超過75%，隨著美聯儲開始降息，2023年將是經濟衰退的一年。

道明證券：兩大央行加息壓力之下，英鎊表現將遜於歐元

道明證券指出，英鎊兌歐元可能下跌，因為與英國央行相比，歐洲央行有更大的空間果斷加息。道明銀行分析師在一份報告中表示，歐洲央行和英國央行都有可能在周四加息50個基點，不過歐洲央行存在偏向“鷹派”的風險，可能會更大幅度地加息。“這有利於歐元兌英鎊上漲，因為歐洲央行有浮動空間加息75個基點，而隨著時間的推移，英國央行可能會辜負市場對其終端利率的預期。”除此之外，分析師們稱增長預測顯示，即使與歐元區前景相比，英國的“前景也相對疲弱”。

“美聯儲傳聲筒”：美聯儲進入抗通脹之戰的第二階段 加息步伐料放緩

Nick Timiraos稱，美聯儲主席鮑威爾麵臨著制定下一階段利率政策的挑戰，主要有兩個難題：從現在開始將利率提高到多高，以及將利率維持在這一水平多長時間以克服通脹。Nick Timiraos指出美聯儲抗通脹之戰包括三個階段。第一階段即將利率從零迅速提升到足以停止刺激經濟活動。鮑威爾在去年低估了價格壓力之後，在美聯儲過去的四次會議上每次都將利率提高了75個基點，最後三次行動贏得了委員會的一致支持。當前美聯儲進入第二階段，官員們預計加息幅度將降低。鮑威爾上個月暗示，美聯儲可能會在12月會議上加息50個基點。在第三階段，美聯儲將把利率維持在一個尚未確定的更高水平，直到通脹大幅下降至2%的目標。大多數美聯儲官員預計將在明年春季或夏季達到這一水平。

匯豐：澳元、加元有望迎來坎坷複蘇

澳元和加元短期內都可能麵臨風險情緒挑戰，2023年將迎來坎坷的複蘇。如果未來幾周出現新一輪的避險(在美聯儲仍然鷹派、全球增長擔憂以及其他地方發生意外狀況的情況下)，那麼加元和澳元都可能對美元走弱。我們的中期觀點是，隨著美聯儲加息周期接近尾聲，這兩種大宗商品貨幣在2023年可能都將走上坎坷的複蘇之路。