交投清淡短期震蕩，金銀蓄勢耐心低多

1、倫敦金

周一（12月19日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，雖然上周美聯儲利率決議偏向鷹派，美聯儲多位決策者稱峰值利率可能比預期更高，持續時間可能更久，令金價承壓，但上周五金價仍受到避險買盤和逢低買盤的支撐，美聯儲明年進一步加息的前景抵消了美元走軟在帶來的支撐。

（倫敦金日線圖）

美聯儲上周如期加息50個基點。但主席鮑威爾表示，即使經濟滑向衰退，美聯儲明年仍將進一步加息。鮑威爾強烈反對明年會降息的想法。政策制定者已將2023年通脹預期上調至3.5%，2023年底聯邦基金利率預期中值已躍升至5.1%，兩大預期都非常鷹派。

然而，美聯儲政策制定者對2023年的經濟增長預測已降至0.5%——3月份為2.25%——他們現在預計失業率將超過4.5%。隨著通脹明顯降溫——即將公佈的經濟數據看起來也不太熱——可以理解為什麼市場正密切關注美聯儲的鷹派立場。

上周公佈的數據顯示，美國11月通脹數據明顯低於預期和前值，進一步證實通脹回落，但核心通脹年率仍高達2%目標的三倍。而美國11月零售銷售環比意外下降0.6%，11月工業產出回落，費城聯儲和紐約聯儲的製造業調查細節顯示11月表現令人失望。

歐洲央行跟隨美聯儲步伐，如期調降加息幅度至50個基點。但它也效仿美聯儲，發出了的明確信息，即金融狀況仍將繼續收緊，哪怕經濟表現惡化。拉加德還宣布在資產購買計劃結束前將進一步實行量化緊縮政策。目前的投資組合將從2023年3月開始以可衡量和可預測的速度下降，宣布不會對到期證券進行再投資。到2023年第二季度末，資產購買的每月平均減少規模將達到150億歐元。

拉加德在新聞發布會上表示，政策制定者預計將“進一步大幅”加息，因為通脹處在過高水平。她並補充說，潛在的經濟衰退將是短暫和輕微的。預計至少歐洲央行還會推出兩次各50個基點的加息。

美聯儲多位決策者稱峰值利率可能比預期更高，持續時間可能更久。美聯儲多位決策者上周五表示，美國借貸成本峰值可能需要高於本周稍早預測的5.1%，並將保持在峰值水平到 2024 年，以推動勞動力市場放緩，讓通脹從高位回落。紐約聯儲主席威廉姆斯、舊金山聯儲主席戴利和克利夫蘭聯儲主席梅斯特在不同場合均發出鷹派信息，這強調了美聯儲的決心，將竭盡全力緩解侵蝕工資並讓美國低收入人群尤其受到打擊的價格壓力。

美國 12 月企業活動收縮。標普全球上周五數據顯示，其跟蹤製造業和服務業的美國綜合 PMI 產出指數初值從 11 月的終值 46.4 降至本月的 44.6，該指數連續第六個月保持在 50 關口以下，這是私營部門出現萎縮的門檻。不過，多倫多 Silver Gold Bull 外匯和貴金屬風險管理總監 Erik Bregar 說：“弱於預期的 PMI 初值不會阻止美聯儲加息。這是美聯儲和歐洲央行表現鷹派的一周，市場遭血洗，這就是為什麼我認為你看到美元直到最後一直受追捧的原因。”

俄羅斯對烏克蘭發射數十枚導彈，澤連斯基呼籲協助加強防空。烏克蘭官員稱，俄羅斯上周五向烏克蘭發射了 70 多枚導彈，這是自戰爭開始以來最大規模的襲擊之一，導致第二大城市電力中斷，並迫使基輔在全國範圍內實施緊急停電。由於看不到和平談判的可能，烏克蘭國防部長上周四預言俄羅斯將在明年初發動新的全麵攻勢，其中可能包括第二次嚐試奪取基輔，今年早些時候他們曾嚐試奪取基輔，但未能成功。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：高位震蕩；雖然金價暫時守住了21日均線1774.58附近支撐，但還受到5日均線的壓制，MACD頂背離死叉信號仍在，KDJ死叉，相對高位類似“黃昏之星”的頂部K線組合，金價仍有進一步下行風險，如果跌破21日均線，則金價在中線可能會跌向55日均和100日的雙重支撐1720關口附近。短線的話，12月5日低點1765.72附近也存在一定的的撐，11月30日低點支撐在1744.79附近。上方5日均線阻力目前在1796.04附近，然後是1800整數關口，上周三高點阻力在1814.00附近，若能收復該位置，則破壞短線看空信號。今日短線保持低多為主的區間思路。

操作思路：

（1）關注1778—1779做多，止損1772，目標1798—1807。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

上周白銀市場周初開盤在23.411的位置後行情先回落給出23.061的位置後行情拉升，周線最高觸及到了24.133的位置後行情衝高回落周線最低給到了22.541的位置後行情尾盤強勢拉升，周線最終收線在了23.205的位置後行情以一根上影線稍長於下影線的長腳十字星形態收線，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注22.70附近做多，止損22.50，目標23.30—23.70。

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