全球經濟前景堪憂，金銀成為避險窪地

1、倫敦金

周二（1月3日）亞洲時段，現貨黃金高開後震蕩上行，一方麵，各大投行預計美國經濟將衰退，美聯儲政策將在2023年逐步轉向，而且技術麵和基本面顯示，美元仍有進一步下行風險，給金價提供支撐，另一方麵，俄烏地緣局勢緊張，市場普遍傾向於看漲黃金後市。

（倫敦金日線圖）

美元周四下滑，投資者在年末緊張不安，市場消化美國請領失業金數據。美元兌日元周四觸及歐洲股市在2023年的首個交易日上漲，交易員們認為，在經曆了去年的暴跌之後，歐洲股市的估值更低。由於英國和瑞士股市仍因假日休市，歐股的成交量均低於平均水平。汽車、能源和零售板塊領漲，一些去年表現最落後的個股大漲。

今年美元飆升損害了許多美國公司的收益，使得跨國公司將其收益轉換回本國貨幣的成本更高。11月份，美元不僅走弱，而且貶值了5%，12月份延續跌勢。在連續四次加息75個基點後，美聯儲在12月下調加息幅度至50個基點，新的一年裏有望進一步放慢加息步伐。這意味著本輪美元升值已接近尾聲，後續上漲空間十分有限。

美國上周首次申領失業救濟人數增加至22.5萬，這突顯出公司在利率上升的影響下招聘進程放緩。更早公佈的美國11月製造業采購經理人指數跌至49的水平，低於衰退信號線50。但美國11月份商品貿易逆差從上月的988億美元收窄到833.5億美元。服務業采購經理人指數從54.4躍升至56.5，表明其仍在擴張。服務業雇傭了美國逾80%的勞動力。

央行預測2023年聯邦基金利率將攀升至5%以上。美聯儲主席鮑威爾此前表示，只要通脹仍遠高於大流行前的水平，加息就會繼續。 但鮑威爾也表示，實現經濟軟著陸——即美聯儲在避免經濟衰退的同時成功對抗通脹——仍然是可能的。

許多投資者對通脹可能已經見頂的信心不斷增強，押注市場將在2023年逆轉。根據美國銀行12月對基金經理的調查，大約90%的投資者預計全球通脹將在未來12個月內下降。這是該調查曆史上的最高比例。

創紀錄的汽油價格、供應鏈問題和俄羅斯在烏克蘭的戰爭推高了消費者價格，促使工人要求更高的加薪。然而，根據最近的調查，現在油價大幅下降，供應障礙有所改善，降低了未來12個月的消費者通脹預期。

許多投資者對通脹可能已經見頂的信心不斷增強，押注市場將在2023年逆轉。根據美國銀行12月對基金經理的調查，大約90%的投資者預計全球通脹將在未來12個月內下降。這是該調查曆史上的最高比例。

創紀錄的汽油價格、供應鏈問題和俄羅斯在烏克蘭的戰爭推高了消費者價格，促使工人要求更高的加薪。然而，根據最近的調查，現在油價大幅下降，供應障礙有所改善，降低了未來12個月的消費者通脹預期。

由於大流行已經緩解，消費者將轉向外出就餐和旅行等活動，這刺激了這些行業對工人的需求，並推高了工資。這些部門的勞動力短缺持續存在，因為數百萬美國人在新冠疫情或提前退休導致的健康危機期間辭職。雇主必須提高工資，以吸引更小的求職者或吸引那些離開的人。

近期原油等大宗商品價格有所回落，數據顯示供應鏈問題有所緩解。但通脹緩和並未令美聯儲滿意，主要是因為美聯儲加息抑製了部分由需求引發的通脹，而對成本上升和供給受限引發的通脹影響有限。

對美聯儲而言，最終利率水平比加息速度更重要。美聯儲正在實現其2%的通脹目標。一方麵，加息促使投資者將越來越多的資金投入美國。另一方麵，美國經濟基礎比其他國家更穩定，因此擔心全球經濟衰退的投資者正在增加對美國的投資。

在與美聯儲有直接業務往來的23家大型金融機構中，超三分之二的經濟學家認為，美國經濟將在2023年陷入衰退。另有兩人預測衰退將在2024年出現。他們列出了一些危險信號，如美國人正在減少其在疫情期間的儲蓄，房地產市場正在下滑，銀行正在收緊貸款標準等。大多數經濟學家預計，加息將使失業率從去年11月的3.7%升至5%以上，按曆史標準衡量仍處於較低水平，但可能會導致數百萬美國人失業。

他們還預計美國經濟將在2023年萎縮，儘管其在2022年加息期間表現相對良好，但經濟學家們表示，到2023年，加息帶來的降溫效應將更加明顯。他們預測，美聯儲或將在本年第一季度加息，第二季度暫停加息，第三或第四季度開始降息。

通脹預期下降。許多投資者對通脹可能已經見頂的信心不斷增強，押注市場將在 2023 年逆轉。根據美國銀行 12 月對基金經理的調查，大約 90%的投資者預計全球通脹將在未來 12個月內下降。這是該調查曆史上的最高比例。創紀錄的汽油價格、供應鏈問題和俄羅斯在烏克蘭的戰爭推高了消費者價格，促使工人要求更高的加薪。然而，根據最近的調查，現在油價大幅下降，供應障礙有所改善，降低了未來 12 個月的消費者通脹預期。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩上漲；短期均線多頭排列，金價處於上漲通道，KDJ金叉，MACD綠色柱翻紅且有金叉趨勢，短線金價偏向多頭，有望進一步漲向上漲通道上軌附近，大約在1857附近，6月16日高點1857.39阻力也在該位置附近，短線的話，6月22日高點1847.69附近也還存在一些阻力，中線目標可以參考6月13日高點1878.65附近。下方初步支撐在12月27日高點1833.18附近，5日均線支撐在1819.79附近，如果意外回落至該位置下方，則削弱短線看漲信號，10日均線支撐在1810.90附近，21日均線支撐在1799.35附近。

操作思路：

（1）關注1824—1825做多，止損1817，目標1845—1860。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周也完成了2022年的最終構造，我們先看12月的月線走勢，白銀市場12月的月初開盤在22.122的位置後行情小幅回踩21.959的位置後行情一路強勢拉升，月線最高觸及到了24.307的位置後行情整理，月線最終收線在了23.943的位置後，月線以一根上影線較長的大陽線收線，而這樣的月線形態收尾後，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注24.00附近做多，止損23.80，目標24.50—24.80。

今日（1月3日）關注數據：

免責聲明：

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