美元兌日元創六周新高，美通脹數據公佈後美元探底回升

周二（2月15日）亞洲時段，美元指數窄幅震蕩，目前交投於103.27附近。隔夜通脹報告公佈後，美元最初全麵下跌至近兩周低位，但隨著美國公債收益率上升，美元重新站穩了腳跟，美元兌日元周二觸及六周高點，因1月通脹數據顯示美國消費者物價指數(CPI)錄得2021年10月以來的最小同比增幅，但這並未改變市場對利率將在一段時間內保持高位的預期。

本交易日需要重點關注有著“恐怖數據”之稱的美國1月零售銷售月率，市場預期比較樂觀，略微偏向利多美元。

數據顯示，美國勞工部的消費者物價指數在12月份增長0.1%後，1月增長了0.5%。月度通脹率部分受到汽油價格上漲的推動，1月汽油價格大漲3.6%。

但在截至1月份的12個月中，CPI增長了6.4%，是約一年半來的最小漲幅，12月漲幅為6.5%。但1月CPI同比漲幅高於市場預測的6.2%。

美國銀行駐倫敦的G10外匯策略全球主管Athanasios Vamvakidis表示，“按月升幅符合預期，但上月數據被上修使同比漲幅高於預期。這應該使美元保持強勁。”

“美國的通脹顯然具有粘性。這將使美聯儲的政策保持不變，使美元保持強勢--不一定更強。大的方麵是，通脹數據明確顯示，市場對今年通脹率下降到足以讓美聯儲開始降息的程度過於樂觀。”

“市場傾向於在今年上半年做空美元，”富國銀行(Wells Fargo)駐倫敦的宏觀策略師Erik Nelson表示，“有了這樣的CPI數據和最近的經濟活動數據，美元就很難繼續下跌。我認為它在短期內將保持相對強勁。”

與美聯儲政策利率掛鉤的期貨在周二堅持押注美聯儲將至少再加息兩次。期貨合約定價顯示，交易員們大量押注美聯儲將在3月和5月的會議上各加息25個基點。

目前美聯儲的聯邦基金利率目標區間為4.50%-4.75%。聯邦基金利率的峰值被認為在7月達到5.272%。

衡量美元兌一籃子主要貨幣的美元指數最後持平於103.25，該指數最低曾跌至102.50，為2月3日以來的最弱水平。

美元兌日元周二上漲0.55%，至133.08日元，此前曾觸及133.301日元的六周峰值。

歐元兌美元周二上漲0.1%，至1.0738美元，在美國CPI數據公佈後一度觸及約兩周高點1.0805美元，但隨後回吐大部分漲幅。

英鎊兌美元周二也衝高回落，盤中一度漲至1.2268，為逾一周新高，收報1.2174，漲幅約0.30%。

機構觀點

中信證券：短期美聯儲較難停止加息

中信證券研報指出，1月美國CPI數據顯示出美國通脹下行路徑將較為坎坷。我們認為未來美國通脹下降斜率不容樂觀，同時美聯儲緊縮將高度依賴數據，短期美聯儲較難停止加息，並且不排除5月後美聯儲繼續加息的可能性。美國消費韌性較強，美國此輪或步入淺衰退。美國經濟衰退時點推遲疊加美國經濟或實現淺衰退將一定程度利好我國出口，但美聯儲持續緊縮預計將對我國股市產生一定負麵影響。

中金：3月美聯儲大概率加息25BP 5月有待觀察

中金研報指出，美國1月通脹的數據符合我們的判斷。對於美聯儲而言，這份通脹數據支持其繼續加息的決策，考慮到此前公佈的1月非農數據大超預期，我們認為美聯儲在3月加息25個基點是大概率事件。至於5月是否會繼續加息，我們認為還有待觀察，因為從當前到5月還有一段時間，美聯儲可以耐心觀察三個月再做決定。但是我們認為，對於期待年內降息的投資者，1月通脹數據將讓他們失望，因為如果通脹回落速度不夠快，美聯儲將利率降至當前水平以下的概率將會非常低。

巴克萊：美聯儲或維持量化緊縮步伐至明年6月

巴克萊策略師Joseph Abate在報告中寫道，美聯儲可能會維持目前的月度量化緊縮（QT）步伐，直至2024年6月。美聯儲可能會尋求讓資產負債表縮小足夠規模，以推高利率，並“重新調整其負債”，從逆回購工具（RRP）轉移到銀行準備金中。“高金額和粘性的RRP餘額是美聯儲資產負債表正常化的瓶頸……如果餘額沒有從RRP快速而且決定性地進入銀行準備金，那麼美聯儲可能需要放緩或停止量化緊縮，以防止銀行的現金餘額變得過少。”

華爾街日報：1月CPI報告顯示年度通脹繼續降溫 但未來仍存在較大不確定性

美國1月未季調CPI年率錄得6.4%，為連續第七個月下降，接受《華爾街日報》調查的經濟學家估計，今年美國住房價格上漲預計將出現放緩。展望2023年，一些全球因素和美聯儲的政策將共同決定是否會繼續給通脹帶來下行壓力。儘管CPI年率繼續回落，但最近有一些跡象表明，通貨膨脹仍然堅挺。RSM US首席經濟學家Joe表示，隨著工廠和港口秩序的基本恢復，供應鏈改善帶來的通縮拉力將減弱。而且隨著商品領域的價格下降放緩，整體通脹改善速度出現放緩並不令人意外。