“恐怖數據”提振升息前景，美元升至近六周高位

周四（2月16日）亞洲時段，美元指數窄幅震蕩，目前交投於103.77附近。周三美元指數升至近六周高位附近，因為周三公佈的美國零售銷售數據較預期強勁，推高了美聯儲終端利率預期，也增強了投資者對美聯儲將在一段時間內保持緊縮貨幣政策以對抗頑固的高通脹的預期；美元兌日元也升至六周高位。

數據顯示，美國上月零售銷售增長3.0%，增幅為近兩年來最大。12月份的數據未經修正，顯示零售銷售下降了1.1%。經濟學家曾預測1月零售銷售將增長1.8%，預估值在0.5%至3.0%之間。

周二，美國政府報告稱，1月份消費者物價按月加速上漲，升0.5%，部分原因是租金和食品成本上升。這一漲幅符合路透訪查的經濟學家的預期，並遠高於12月0.1%的月度漲幅。物價同比上漲6.4%，低於12月的6.5%，但高於經濟學家預期的6.2%的增幅。

“所有這些所做的，是推高了終端利率預期，比1月份高25個基點。所以，現在，終端利率預期已經被推到了5.25%左右，”舊金山矽穀銀行的外匯主管Ivan Asensio說，他指的是美聯儲的指標隔夜利率。

“我們現在不僅更新了利率預期，預計3月份加息25個基點，然後在5月份再加息25個基點，而且還有可能利率必須保持在高位更長時間。那麼，高位在哪裏？每過一天，美聯儲2%的通脹目標就顯得更遠一些，”他補充說。

美元指數周三盤中最高觸及104.11，為1月9日以來新高，收報103.86，漲幅約0.59%。

美元兌日元周三盤中一度急升至134.355日元，為1月6日以來最高。紐約尾盤上漲0.8%，收報134.18日元。

豐業銀行(Scotiabank)首席外匯策略師Shaun Osborne寫道，“該貨幣對延續了在127附近的盤整，2月迄今，美元的技術麵已經變得更加積極。”

他補充說，美元兌日元升穿133.10日元區域表明，隨後美元將進一步向上修正至136.50/137區域。

受美元走強拖累，歐元兌美元周三下跌0.5%，收報1.0686美元。

12月，美聯儲決策者的預測中值是美聯儲的政策利率今年將達到5.1%的峰值。但利率期貨市場FEDWATCH的定價顯示，將在7月創下5.2%以上的峰值，交易員們對2023年是否會降息也越來越不確定。目前的聯邦基金利率目標區間為4.5%-4.75%。

德意誌銀行的經濟學家表示，他們現在預計美聯儲將把政策利率提高到5.6%，而之前預期的峰值是5.1%。

英鎊兌美元周三下跌1.17%，至1.2032美元，此前數據顯示英國1月通脹率下降幅度超過預期，年通脹率為10.1%，部分減輕了英國央行繼續加息的壓力。

澳元兌美元周三下跌1.2%，至0.6902美元，儘管澳洲聯儲總裁洛威告訴國會議員，利率仍有上升的空間。

機構觀點

亞特蘭大聯儲GDPNow模型上調對美國2023年第一季度GDP預期

GDPNow模型對美國2023年第一季度實際GDP增長率(經季節性調整的年率)的預測為2.4%，高於2月8日的2.2%。在美國財政部財政服務局、美國勞工統計局、美國人口普查局和美聯儲理事會最近發布的數據公佈後，第一季度實際個人消費支出增長從3.0%上升到3.6%的近期預測略有被第一季度實際私人國內投資總額增長從-5.6%下降到-6.5%所抵消。

凱投宏觀：聯邦基金利率峰值預期存在上行風險

美國零售銷售數據再次顯示了美國經濟具有韌性，這加劇了美聯儲加息以抑製通脹的預期。周二的CPI數據顯示通脹更具粘性，美元已經走強。今天，強於預期的零售銷售支持了加息的預測，這將對美元提供支撐。凱投宏觀分析師Paul Ashworth在一份報告中表示：“在這種情況下，我行略低於5%的聯邦基金利率峰值預期存在明顯的上行風險。”

經濟學家：不要過度解讀零售額的躍升

機構評美國1月零售銷售月率：在連續兩個月下滑之後，美國1月份零售銷售大幅反彈，主要受汽車和其他商品購買的推動，表明儘管借貸成本上升，經濟仍有持續的韌性。一些經濟學家警告說，不要過度解讀零售額的躍升。季節性調整因素可能誇大了1月份的零售銷售。1月份就業井噴式增長的部分原因是季節性調整因素。Wrightson ICAP首席經濟學家Lou Crandall表示：“歸根結底，消費的潛在趨勢不像12月數據顯示的那樣疲弱，但也不像1月數據可能顯示的那麼強勁。”

金融博客零對沖：鮑威爾需要繼續工作了

金融博客零對沖評美國1月零售銷售月率：在經曆了連續兩個月的下滑之後，人們普遍認為1月份的零售銷售將出現大幅反彈，而美國銀行預測者認為零售額將出現更大的增長(環比增長3.0%)。數據公佈證明了美國銀行的預測是正確的，這是自2021年3月以來的最大漲幅，使零售銷售同比增幅升至6.4%。需要提醒的是，所有這些零售銷售數據都是名義數據，即未經通脹調整。因此，在開始寫消費數據有多“強勁”之前，需考慮一下信用卡債務負擔有多“強勁”，而在實際收入連續第32個月下降後，苦苦掙紮的美國人的儲蓄率有多“疲弱”。因此，就業人數比預期的要熱、通脹比預期熱、現在零售額比預期的還要熱。鮑威爾需要繼續工作了。