早盤慢跌調整延續，等待急跌再接多頭

1、倫敦金

周三（3月29日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，隔夜金價震蕩反彈，美元的持續走弱，給金價提供上漲動能，不過，金價仍受到5日均線的壓制，而且美債收益率繼續走高，這使得金價麵臨進一步下行風險，對全麵銀行危機的擔憂緩解，也削弱黃金的避險需求。本交易日經濟數據較少，繼續關注歐美銀行業相關消息和避險情緒的變化，留意美債收益率的走勢。

（倫敦金日線圖）

美元兌一籃子貨幣周二連續第二天下跌，接近上周四觸及的101.91的近七周低點，對銀行業危機的擔憂有所緩解，投資者恢復了對高風險貨幣的胃納。第一公民銀行同意收購倒閉的矽穀銀行的所有存款和貸款，以及最近幾個交易日全球銀行業沒有出現進一步的裂痕，使投資者感到安慰。被視為風險偏好流動性代表的澳元報0.67025美元，上漲0.77%，受到好於預期的零售銷售數據的推動。

歐元兌美元攀升至五日最高，歐元區政府債收益率上漲。 周二的數據顯示，美國2月商品貿易逆差小幅擴大，出口下降，這可能會使貿易成為第一季度經濟增長的拖累，這沒給美元帶來什麼支持。儘管傳統上是避險資產，但日元也上漲，分析師指出，在周五日本財政年度結束之前，日元流動有所回升。

日元上漲之際，美元兌日元最低跌至130.415，尾盤下跌0.60%，報130.795。美元兌日元在前一交易日跳漲0.64%，追隨美債收益率的大幅上漲走勢。分析師表示，日本企業可能在出售外國債券，以增強其資產負債表。

上周，美聯儲聯邦公開市場委員會一如預期加息25個基點，但由於銀行業的動蕩，對前景采取了謹慎的立場。不過，主席鮑威爾為必要時進一步加息留下了空間。英鎊上漲0.4%，徘徊在兩個月高位附近，英國央行表示，英國沒有麵臨與矽穀銀行和瑞士信貸困境相關的壓力。

美國總統拜登周二表示，他已盡一切可能，利用現有機構來解決銀行業危機，但危機“尚未結束”。矽穀銀行和簽名銀行的接連破產，引發了投資者對銀行業更廣泛的信心喪失，重創了股市，並引發了對全麵金融危機的擔憂。在上周達成的救助瑞士信貸的交易，以及本周向第一公民銀行出售矽穀銀行資產的交易，幫助市場恢復了一些平靜，但投資者仍擔心金融體係中可能存在更多問題。

當地時間3月28日，根據美國谘詢公司蓋洛普發布的一項民意調查結果，美國總統拜登的支持率自2月以來再度下滑2%，在3月1日至23日之間接受民調的參與者中，只有40%的美國人支持拜登的工作。此外，拜登在經濟和外交政策等關鍵問題上的支持率也有所下降。

美國總統拜登周二表示，他的政府已盡其所能地利用現有機構解決銀行危機，但他補充說白宮對此事的回應“尚未結束”。拜登在離開北卡羅來納州返回白宮前對記者說，“我們已經在行政上做了我們需要做的事情。我相信事情會解決的。市場似乎正在做出反應。”

當被問及他的政府是否已經用盡了除國會行動之外的單邊措施來解決銀行業的壓力時，拜登說:“不，還沒有結束。我們正在密切關注。我認為我的團隊到目前為止處理得很好。我認為，與其在這個問題上過於超前，不如讓事情順其自然地發展。”拜登稱，他的政府也在考慮修改立法以應對危機，儘管在分裂的國會中這可能很困難。“我不確定我們是否會在立法上做出很大改變。但我們也在考慮這個問題”。

矽穀銀行以及Signature銀行的倒閉，之前曾引發了投資者對銀行業信心的普遍喪失，使股市大跌，激起了人們對全麵金融危機的擔憂。拜登政府迅速采取了一係列緊急措施，以保護這兩家銀行的儲戶，同時美聯儲提供了額外的流動性，幫助整個行業的銀行滿足儲戶的需求。

拜登上周對記者表示，如果美國其他銀行破產，美國聯邦存款保險公司(FDIC)可能會采取行動，為25萬美元以上的存款提供擔保，但他表示，他預計中型銀行能夠渡過當前銀行業的困境。上周瑞士信貸獲救以及本周第一公民銀行收購矽穀銀行資產的交易，幫助市場恢復了一些平靜，但投資者仍然對金融系統中潛伏的更多問題保持警惕。

英國央行決策者周二表示，在全球銀行業出現動蕩之際，央行處於警戒狀態，但補充稱，英國沒有麵臨與矽穀銀行和瑞士信貸困境相關的壓力“坦率地說，我們正處於一段非常緊張和警覺的時期，”英國央行行長貝利在議會財政委員會被問道最近的銀行倒閉事件引發的動蕩時表示。英國央行決策者周二表示，在全球銀行業出現動蕩之際，央行處於警戒狀態，但補充稱，英國沒有麵臨與矽穀銀行和瑞士信貸困境相關的壓力“坦率地說，我們正處於一段非常緊張和警覺的時期，”英國央行行長貝利在議會財政委員會被問道最近的銀行倒閉事件引發的動蕩時表示。

儘管最近兩家區域性銀行倒閉導致金融市場動蕩，美國消費者信心在3月仍意外改善，但美國民眾對勞動力市場變得有些焦慮，並預計通脹在未來一年內將保持高位。世界大型企業研究會周二公佈的調查是在兩家美國區域性銀行倒閉近兩周後進行的，調查還顯示更多消費者計劃在未來六個月購買機動車和冰箱、洗衣機和電視機等家用電器。不過，消費者計劃減少非必需開支，包括賭博、去主題樂園、看電影和外出就餐。但他們打算增加在醫療保健、家庭或汽車維護和修理、寵物護理以及個人美容方麵的支出。

儘管消費者信心和消費支出之間的相關性一直很弱，但調查仍表明，消費或將繼續溫和增長，保持對整體經濟的支持。LPL Financial首席經濟學家Jeffrey Roach表示，“金融狀況收緊並未給消費者對經濟的信心造成實質性影響，就業機會和低失業率大大蓋過了近期銀行業危機的負麵影響。”

3月世企研消費者信心指數從2月的103.4上升到104.2。調查截止日期是3月20日，即位於加州的矽穀銀行倒閉10天後。總部位於紐約的Signature銀行於3月12日倒閉。經濟學家此前預測3月讀數料為101.0。世企研的調查與密西根大學本月稍早的報告形成鮮明對比，後者顯示信心惡化。55歲以下的消費者和年收入在5萬美元以上的家庭推動了世企研信心指數攀升。

該調查更側重勞動力市場。認為工作機會“充足”的消費者占比下降，認為工作機會“不那麼充足”的占比上升。但表示工作“難求”的消費者占比降至2022年4月以來最低。調查中的勞動力市場差值，即根據受訪者對工作機會是否充足或難以獲得的看法而得出的數據，從2月的40.7下降到38.8，仍表明勞動力市場吃緊。

3月勞動力市場差值讀數仍為去年6月以來第二高，該指標與美國勞工部的失業率相關。2月失業率為3.6%。消費者的12個月通脹預期從2月的6.2%上升到6.3%。美聯儲上周將其指標隔夜利率提高了25個基點，但表示即將暫停進一步提高利率，此舉表明承認金融市場存在壓力。3月，消費者在未來六個月內購買房屋的計劃沒有變化。隨著抵押貸款利率因美聯儲的通脹阻擊戰而急升，住房負擔能力惡化，但在房價漲幅繼續放緩之際，負擔能力開始逐步改善。

周二另一份報告顯示，涵蓋美國所有九個人口普查區的標普CoreLogic Case-Shiller全美房價指數在1月同比增長3.8%，標誌著房價同比漲勢連續第九個月放緩。12月為上漲5.6%。聯邦住房金融局(FHFA)的一份報告也顯示房價通脹有所降溫。報告顯示，在截至1月的12個月中，房價攀升5.3%，12月為同比上漲6.7%。紐約聯邦儲備銀行的一項調查顯示，美國民眾預計明年房價漲幅將大幅放緩。

雖然住房市場似乎正在找到底部支撐，但貿易流動正在減弱。美國商務部的一份報告顯示，2月商品貿易逆差增加0.6%，達到916億美元。這使得第一季前兩個月的商品貿易逆差高於去年10-12月的水平。2月商品出口下降3.8%，至1,678億美元，受累於機動車和零部件出口驟降11.9%。

商品進口下降2.3%，至2,595億美元。機動車和零部件進口下降7.1%，消費品進口下降5.6%。儘管進口總體下降，但企業在2月補充庫存的速度持穩。商務部還報告稱，2月批發庫存上升0.2%，零售庫存跳升0.8%。較小的貿易逆差和企業堆積未售出商品推動第四季經濟環比年率攀升2.7%。上述貿易數據公佈後，高盛將對美國第一季國內生產總值(GDP)的增長預測從2.4%下調至2.2%。

美債收益率自上周五探底回升後，本周持續反彈，投資者對最近銀行系統的壓力將得到控制感到更加樂觀，另外，此前財政部標售五年期國債獲穩固需求。這也意味著持有黃金的機會成本增加，對金價不利。

周二，美國財政部出售了430億美元的五年期國債，得標利率為3.665%，比標售前的收益率水平幾乎低1個基點。標投倍數為2.48，與2月標售五年期國債時相同。 這是本周1200億美元中短期國債供應中的第二次標售。周一標售的420億美元兩年期國債需求很弱。財政部還將在周三出售350億美元的七年期國債。美債收益率已從上周五達到的六個月低點上升，本月早些時候矽穀銀行和Signature銀行倒閉後銀行業承壓的情況似乎在緩解。對銀行系統信心改善也增加了美聯儲能夠再加息一次的可能性，聯儲正專注於降低通脹。

整體來看，雖然地緣局勢緊張，美元持續走弱，仍給金價提供一些支撐，但銀行業危機的擔憂情緒緩解，也打壓黃金的避險買需，市場對全球央行尤其是美聯儲進一步加息以控制通脹的預期有所回升，美債收益率走高，這令金價麵臨一定的下行風險，下方分別關注1950關口和和上周低點1934.17附近支撐；上方關注1980關口附近阻力。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩築頂；K線形態有點局部“雙頭頂”的跡象，KDJ死叉運行，MACD紅色柱減弱，此前多次衝高2000關口受阻後回落，雖然周二反彈，但仍受到5日均線壓制，後市略微偏向空頭，留意周二低點1949.08附近支撐，如果失守該位置，則增加後市看空信號。進一步支撐在上周三低點1934.17附近，3月17日低點支撐在1918.15附近，21日均線支撐目前在1909.08附近。上方5日均線阻力目前在1972.97附近，然後是1980關口阻力，由於MACD金叉信號仍在，若能收復1980關口，則削弱短線看空信號。

操作思路：

（1）關注1954—1955做多，止損1947，目標1975—1983。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在23.037的位置後行情先回落，日線最低到了22.806的位置後行情展開拉升過程，日線最高觸及到了23.371的位置後行情整理，日線最終收線在了23.314的位置後行情以一根下影線極長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注23.00附近做多，止損22.80，目標23.40—23.70。

今日（3月29日）關注數據：

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