多頭潰敗！經濟衰退削弱燃料需求擔憂增加，油價跌創三周新低

4月21日（周五）亞市盤初，美原油交投於77.10美元/桶附近；油價周四下跌超2%，至3月底以來的最低水平，因擔心可能出現的經濟衰退會削弱燃料需求，以及美國汽油庫存增加。

日內重點關注美國4月Markit製造業PMI初值、美聯儲理事麗莎·庫克就經濟研究發表講話。

影響油價利空因素

【美國勞動力市場持續降溫，領先指標降至近兩年半以來最低】

美國上周初請失業金人數略有增加，表明隨著美聯儲長達一年的加息行動抑製了需求，勞動力市場正在逐漸放緩。勞動力市場失去動能，雖然僅是小幅穩步的下跌，但與零售銷售和製造業活動的下滑相加，加劇了最快在今年下半年發生衰退的風險。勞工部表示，在截至4月15日的一周內，初請失業金人數增加了5000人，經季節性調整後為245,000人。世企研表示，其3月份的領先指標（LEI）下降了1.2%，為2020年11月以來的最低水平。

瑞穗銀行能源期貨執行董事Bob Yawger說，“說到底，我們下滑的一個重要原因是對經濟衰退的恐懼。”

【美股收低，特斯拉等公司季報令人失望】

美國股市主要股指周四收盤下跌，此前包括特斯拉和AT&T等公司的季度財報令人失望，同時投資者尋求利率路徑的明朗化。

特斯拉股價暴跌9.7%，此前這家電動汽車製造商公佈了兩年來最低的季度毛利率，並表示將繼續降價。AT&T股價急挫10.4%，此前這家無線運營商的第一季度營收和自由現金流未達到市場預期。

標普500指數今年年初的漲勢將受到第一季度財報季的考驗，投資者預計該財報季將乏善可陳。根據路孚特的數據，到目前為止，分析師們基本保留了上周對標普500指數公司季度獲利同比下降近5%的預期。

Ameriprise Financial的首席市場策略師Anthony Saglimbene說，“過去一兩周，市場一直處於超買狀態，現在我們要開始財報季的核心部分了，你會看到需求正在放緩，企業獲利正在下降，確實沒有大量的催化劑來激勵買家。”

在其他業績消息中，美國運通獲利未達到華爾街的預期，其股價下跌1%。

幾家區域性銀行在公佈財報後股價下跌，其中Comerica Inc和KeyCorp均下跌了2.7%。自從上個月矽穀銀行的倒閉引發投資者對系統性風險的擔憂以來，區域性銀行一直是焦點。

芯片製造設備供應商Lam Research 上漲了7.2%，此前該公司公佈的季度營收高於預期，而房屋建築商D.R. Horton 的股價上漲了5.6%，此前該公司預測全年收入高於預期。

投資者正在評估利率的走向，許多人預計美國經濟放緩可能導致美聯儲在今年晚些時候開始降息。數據顯示，上周美國初請失業金人數小幅增長，表明勞動力市場正在逐步放緩。

市場關注的是，在下月初的美聯儲會議之前，美聯儲官員將在本周末發表一係列講話，投資者普遍預計美聯儲將在5月會議上加息25個基點。

達拉斯聯邦儲備銀行主席洛根(Lorie Logan)周四表示，她正在根據三個指標評估美聯儲在抗擊通脹方麵是否取得了足夠的進展，包括通脹指標的“進一步和持續”改善。

由於投資者對華盛頓提高美國舉債上限的談判感到不安，美國主權債務風險的保險成本上升到十多年來的最高水平，投資人的憂慮也因此加重。

【美聯儲5月加息25個基點的概率為83.5%】

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲5月維持利率不變的概率為16.5%，加息25個基點的概率為83.5%；到6月維持利率在當前水平的概率為12%，累計加息25個基點的概率為65.2%，累計加息50個基點的概率為22.8%。

影響油價利多因素

【美國及其盟友考慮幾乎全麵禁止對俄出口】

包括美國在內的一些烏克蘭關鍵盟友正考慮進一步全麵禁止對俄羅斯的大部分出口，此舉可能會加大俄羅斯麵臨的經濟壓力。據知情人士透露，G7集團官員正在5月份領導人峰會之前討論這一想法，目的是讓歐盟成員國加入這一計劃。該提議仍在討論中，可能會有變化。知情人士表示，外交使節正在討論的做法將改變現有的製裁製度，所有出口都被禁止，除非得到豁免。根據目前的標準，除非受到製裁，否則所有出口都是允許的。其中一名知情人士表示，如果七國集團領導人在峰會上支持這一舉措，那麼具體哪些產品將被排除在外，就必須達成一致，藥品和農產品(包括食品)很可能保持豁免。但實施過程中可能存在嚴重障礙。要在歐盟生效，新標準需要得到所有成員國的采納，鑒於仍向俄羅斯出口商品的公司可能會強烈反對，以及莫斯科方麵的反製風險，這將引發一場激烈的辯論。

【美聯儲梅斯特認為政策利率將超過5%，經濟將實現“軟著陸”】

梅斯特指出，需要對政策保持“審慎”，她說，金融條件的這種可能變化“將與收緊貨幣政策朝著相同的方向發揮作用”，美聯儲將需要對其進行評估，“以幫助我們校準未來貨幣政策的適當路徑。”

梅斯特說，她預計目前為3.5%的失業率將升至4.5%和4.75%之間。她認為，根據美聯儲的首選衡量標準，2月份的通脹年率為5%，今年將下降到3.75%，並在2025年達到2%的目標。

梅斯特在正式發言後回答聽眾提問時說，她認為美國很可能會避免陷入衰退，即使增長可能因美聯儲政策行動而降溫不少。

梅斯特說：“當然，‘軟著陸’是我們的目標，”她指的是貨幣緊縮使經濟和通脹放緩而不引發衰退的情況。“在這種環境下，我確實認為我們將有非常緩慢的增長--我認為增長將遠遠低於1%。”

【丹麥與荷蘭將向烏克蘭提供14輛“豹2”坦克】

當地時間4月20日，據丹麥廣播電視台報道，丹麥與荷蘭一起向烏克蘭提供14輛“豹2”主戰坦克，預計可在2024年初交付。

總體來看，美國勞動力市場失去動能增加了對經濟衰退削弱燃料需求的擔憂，油價空頭強勁，維持震蕩下行觀點；但盤中交易也需警惕烏克蘭關鍵盟友正考慮進一步全麵禁止對俄羅斯的大部分出口，相關消息或引發短線油價急劇拉升，市場不確定性風險增加，交易需謹慎！