早盤衝高未能企穩，獲利拋壓等低接多

1、倫敦金

周四（5月4日）亞洲時段，現貨黃金衝高回落，早些時候一度刷新曆史高點至2079.38美元/盎司附近，因為美聯儲利率決議如期加息25個基點，並暗示緊縮周期將暫停，市場對美聯儲9月份降息的預期大幅升溫，美元和美債收益率下跌，給金價提供支撐上漲動能。但隨後金價回吐大部分漲幅，因為隔夜美國經濟數據表現相對強勁，而且美聯儲主席鮑威爾的講話仍相對鷹派。

（倫敦金日線圖）

美元兌大多數主要貨幣周四延續隔夜跌勢，此前美聯儲為暫停其積極的緊縮周期打開了大門；不過在美國地區銀行股大跌的情況下，市場受到避險情緒的衝擊。美聯儲周三一如預期加息25個基點，但在政策聲明中棄用“預計”需要進一步加息的措辭。這使得美元普遍下跌，美債收益率下滑，交易員認為這些言論表明美國利率已觸頂，並開始消化今年晚些時候的降息預期。

美聯儲周三宣布加息25個基點，並暗示可能會暫停進一步加息，給決策者們時間去評估最近多家銀行倒閉的後果，等待聯邦債務上限政治僵局的解決，並監測通脹演變進程。此舉標誌著美聯儲管理新冠疫情後複蘇的行動進入一個新階段，這可能是當前緊縮周期的最後一次加息，聯儲將高度關注經濟麵臨的風險。在2022年3月以來連續第10次加息後，美聯儲目前的指標隔夜利率區間升至5.00%-5.25%。決策者一致同意周三的決定。

美聯儲在聲明中不再稱“預計”將需要進一步加息，而是表示將觀察未來出爐的數據，以確定進一步加息是否“可能是合適的”，這是一個明顯的態度轉變。這一轉變讓人們想起了2006年停止加息時使用的措辭，即“在確定以何種程度進一步收緊政策可能是合適的方麵”，決策者將研究經濟、通脹和金融市場在未來幾周和幾個月的表現。

新的措辭並不保證美聯儲在6月的下一次政策會議上將保持利率不變，聲明指出，“通脹仍處於高位”，就業增長仍“步伐強勁”不過，美聯儲的政策利率現在與16年前金融危機爆發前夕的水平大致相同，而且處於大多數美聯儲決策者在3月預測的讓通脹回歸目標的“足夠限製性”水平。目前，美國通脹仍是目標水平的兩倍多。

美聯儲表示，經濟增長仍然溫和，但“最近的發展可能會導致對家庭和企業信貸條件收緊，對經濟活動、招聘和通脹造成壓力”。圍繞最近幾家美國銀行倒閉以及國會共和黨人和民主黨總統拜登在債務上限磋商方麵陷入僵局的風險，讓美聯儲在試圖進一步收緊金融狀況時更加謹慎。美聯儲措辭的轉變反映在美國利率期貨價格上，該市場廣泛預期美聯儲在未來兩次會議都不會加息。

美聯儲主席鮑威爾周三表示，美聯儲不太可能使美國經濟免受未能提高聯邦債務上限的影響，而且美國政府永遠不該處於無法履行全部支付義務的境地。鮑威爾在美聯儲最新利率決定公佈後的新聞發布會上說，解決債務上限僵局是國會和拜登政府的事情。“我們不給任何一方提供建議，”鮑威爾說，“我們隻想指出，完成這件事非常重要。”鮑威爾說，美國違約將是前所未有的，會給美國經濟造成“高度不確定性”和“各種各樣”的後果，但他拒絕詳細列舉。

周一，美國財政部長耶倫表示，財政部的最佳估計是，由於現金不足，美國支付義務違約最早可能在6月1日到來，這為需要采取緊急行動提高借貸上限敲響了警鍾。美國總統拜登的反應是召集四位國會最高領導人5月9日到白宮開會，但仍不清楚他是否會就共和黨人的削減開支要求展開談判，還是繼續堅持“無條件”提高債務上限。耶倫警告說，債務上限違約將導致借貸成本上升，從而給美國家庭造成“嚴重困難”，並損害美國的全球領導地位。

美國白宮經濟顧問委員會周三公佈的一份分析報告顯示，美國長期不履行支付義務可能導致830萬個就業崗位流失，經濟產出減少6.1%。該委員會在報告中稱，這種史無前例的違約“可能會對經濟造成嚴重損害，導致就業從目前的強勁增長步伐轉向數以百萬計的損失。”該委員會稱，即便是較溫和的“短期”違約情況，就算迅速得到解決，也可能導致50萬人失業，實質國內生產總值(GDP)減少0.6%。

根據CME的FedWatch工具，美國利率期貨市場周三認為，美聯儲會在6月和7月的政策會議上暫停收緊利率。聯邦利率期貨市場也消化了9月會議上降息的可能性為70%以上。根據FedWatch，利率期貨市場預計今年將降息約50至75個基點，交易員認為到12月底聯邦基金利率將為4.33%。

美國國債收益率周三下跌逾1%，此前美聯儲一如預期將利率上調25個基點，但暗示在接下來的幾次會議上將暫停其緊縮周期。暫停行動應該能夠給美聯儲決策者空間去評估持續存在的挑戰，如銀行倒閉和持續的債務上限風波。跟上次會議相比，周三公佈的聲明語氣更加有所保留，類似於2006年停止加息時使用的措辭。美聯儲表示，“在確定以何種程度進一步收緊政策可能是合適的方麵”，決策者將研究經濟、通脹和金融市場在未來幾周和幾個月的表現。美國十年期國債收益率周四延續跌勢，截止10:15，目前下跌2.03%，報3.334%，為4月7日以來新低。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩上漲；MACD綠色柱初步轉紅，並有金叉跡象，KDJ金叉良好運行，均線多頭排列，金價初步頂破布林線上軌阻力，且布林線初步開口，金價後市有望沿布林線上軌向上運行，初步阻力在4月13日高點2048.52附近，進一步阻力在亞市金價回落後的高點2062.92附近，然後是2070關口阻力，新的曆史高點阻力在2079.38附近。鑒於金價在短暫漲至之前的曆史高點2075上方後快速回落，暗示該位置上方賣壓依然較強，需要提防金價的震蕩回調風險，初步支撐日內低點2038.32附近，4月5日高點支撐在2031.97附近，5日均線支撐在2013.90附近，若意外回落至該位置下方，則削弱後市看漲信號。

操作思路：

（1）關注2027—2028做多，止損2020，目標2061—2078。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在25.37的位置後行情先回落，日線最低給到了25.073的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了25.604的位置後行情整理，日線最終收線在了25.566的位置後行情以一根下影線極長的錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注25.40附近做多，止損25.10，目標25.90—26.20。

今日（5月4日）關注數據：

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