歐銀本周或偏鴿，歐元恐承壓下滑，關注美國通脹數據

北京時間6月13日亞市早盤，美元指數微跌，目前交投於103.58附近。美元指數上周下跌近0.5%，創4月中以來最大單周跌幅。美元指數周一攀升，但交投陷於窄幅區間，投資者在本周將作出的幾個關鍵政策決定前保持謹慎，預計美聯儲將自2022年1月以來首次宣布保持利率不變。

美聯儲、歐洲央行和日本央行的貨幣政策會議將為本周走勢定下基調，市場希望從決策者那裏獲得有關未來利率路徑的線索。美國5月通脹數據也將在周二公佈，屆時美聯儲將開始為期兩天的會議。

Monex USA外匯交易員Helen Given表示：“儘管美聯儲更有可能在本月‘跳過’加息，但如果他們選擇加息，似乎沒有人願意站在市場的對立麵，這使得大多數主要市場的波動性都很低。”她稱，每個人似乎都在“屏住呼吸”，等待美聯儲主席鮑威爾。

Given稱：“周三若加息可能對美元非常有利，這將違背當前的市場預期。”

根據路孚特的FedWatch工具，貨幣市場傾向於美聯儲將暫停，但大多數人預計在7月會議上將加息。相反，接受外媒訪查的大多數經濟學家預計，通脹仍具粘性之際，歐洲央行本周將把關鍵利率提高25個基點，並在7月再次加息，然後在今年餘下時間暫停行動。

歐元兌美元上周上漲0.41%，為大約一個月以來的首次周線漲幅。歐洲央行將在6月15日舉行利率決議，鴿派預期令歐元承壓。

巴克萊預測，歐洲央行會議或傾向鴿派基調。巴克萊利率策略師馬克斯表示，最近歐元區總體和核心通脹出人意料地出現下行，以及越來越多的證據表明通脹的增長勢頭正在放緩，這兩者都將影響歐洲央行管理委員會將於本周采取的措施。

他表示，總體而言，儘管不能排除出現鷹派結果的可能性，但巴克萊認為，本周會議的風險傾向於鴿派。因此，這位策略師認為，隨著利率曲線在會議當天趨陡，歐元區短期內可能會出現看漲的價格走勢，不過在這之前，價格走勢還將受周二美國CPI數據和周三美聯儲會議的影響。

周一美元兌日元收漲0.16%，報139.60。日本央行將在6月16日舉行利率決議。消息人士預測，日本央行本周料將維持超寬鬆貨幣政策和對經濟溫和複蘇的預測，因強勁的企業和家庭支出緩和了海外需求放緩帶來的打擊。

新西蘭聯儲上月在將利率升至逾14年高位5.5%後，暗示已經完成了緊縮政策行動，結束了自1999年以來最激進的加息周期。這令紐元在5月急挫2.7%，進入6月後有所反彈。周一紐元兌美元一度升至0.6152高位，隨後有所回落，最後收跌0.11%，報0.6120。

周一英鎊兌美元收跌0.57%，報1.2507。荷蘭國際稱，英鎊前景存險，5月就業報告將是關鍵。

荷蘭國際的分析師克裏斯表示，如果即將公佈的英國工資和通脹數據走弱，英鎊可能麵臨市場對英國央行加息預期可能縮減的風險。

克裏斯還認為，英國的工資和物價數據可能會隨時走軟，而銀行利率的市場定價也可能會大幅下調。他說，因此周二英國的就業報告將對英鎊至關重要。但他同時表示，鑒於缺乏刺激因素，英鎊目前應能守住最近的漲幅。

機構觀點匯總

1.荷蘭國際預計美聯儲在第三季度放棄鷹派立場將推動美元下行；

①荷蘭國際集團的策略師Chris Turner和Francesco Pesole在一份報告中寫道，美聯儲將有足夠的數據在第三季度放棄其鷹派立場，從而推動美元進入多年的下行趨勢；

②他們寫道：“這將使歐元兌美元升至1.15以上，美元兌日元遠低於130。美元走軟的趨勢應該會提振全球大多數貨幣，尤其是受益於套利交易的高收益貨幣”

2.金融服務公司Ebury：若歐洲央行宣布將進一步加息，歐元將上漲；

①金融服務公司Ebury表示，如果歐洲央行在本周四宣布除了預期的加息25個基點之外還可能進一步加息，那麼歐元將會走強；

②策略師Matthew Ryan表示：“掉期市場目前預計歐洲央行未來幾個月將進一步加息55個基點左右，但我們認為，在核心通脹率繼續輕鬆高於5%的環境下，這一預測過於保守。如果歐洲央行表明會進一步加息，那麼歐元周四可能會出現一些相當大的漲幅；”

3.Jefferies：美元本周有望重拾強勢；

①Jefferies認為美元有望重拾強勢。Jefferies LLC全球外匯主管Brad Bechtel強調了即將發生的關鍵事件，包括美聯儲、歐洲央行和日本央行的政策會議；②Bechtel預計，除非美聯儲出現溫和的暫時加息，否則美元本周料將重拾強勢，可能瞄準並超過105的水平

4.摩根士丹利：硬著陸風險將提振美元並壓低國債收益率；

①摩根士丹利的一份報告稱，投資者可能越來越擔心今年全球經濟硬著陸，這將壓低美國國債收益率，提振美元；

②該行表示，美元指數將於年底升至108，因為“增長乏力和不對稱的經濟下行風險放大了投資者對保值和避險資產的需求；”

③歐元兌美元預計將在今年年底前跌至1.02，英鎊兌美元預計將跌至1.16，美元兌日元預計將達到132

5.三菱日聯：挪威央行可能加大加息力度，提振挪威克朗；

①三菱日聯金融集團外匯分析師Lee Hardman在一份報告中表示，如果挪威央行在近期高於預期的通脹數據公佈後，在下次會議上加快加息步伐，挪威克朗應該會升值；

②挪威央行已經暗示計劃在6月22日的會議上進一步加息，並將麵臨更長時間的加息壓力，甚至可能加息50個基點。挪威央行的鷹派政策反應將有助於為挪威克朗提供更多支持，今年年初以來，挪威克朗已被嚴重低估。