決議前夕陰雲密布，短線警惕先跌後漲

1、倫敦金

周三(6月14日)亞洲時段，現貨黃金震蕩微漲，暫時守住了100日均線1941.31上方。隔夜美國CPI數據弱於市場預期，強化了美聯儲本周暫停加息的預期，一度令美元跌創近三周新低，幫助金價漲至1970關口附近，但由於核心通脹依然遠高於美聯儲2%的目標，市場預計美聯儲將維持鷹派立場，美債收益率上漲至近兩周高位，令金價由漲轉跌。

（倫敦金日線圖）

美元周二下跌，美國5月消費者物價幾乎沒有上升，年通脹率為逾兩年最小，但核心物價壓力依然強勁，這支持了美聯儲周三將維持利率不變，同時采取鷹派立場的觀點。勞工部周二報告消費者價格指數上升幅度小於預期，反映了包括汽油和電力在內的能源產品和服務成本下降。但租金仍然堅挺，二手車和卡車價格進一步上漲。該報告是在美聯儲官員開始為期兩天的政策會議時公佈的。

美國CPI在5月同比上升4.0%，為兩年多來最小增幅，但仍遠遠高於美聯儲2%的目標。在截至5月的12個月中，核心CPI攀升5.3%，表明核心物價壓力仍然強勁。交易員們現認為，美聯儲有90%以上的可能性放棄連續第11次加息、在周三將指標利率保持在5.00%-5.25%不變。報告發布前，交易員們認為6月加息的可能性約為四分之一。

在4月增長0.4%之後，5月消費者物價指數(CPI)環比增長了0.1%。汽油價格下降了5.6%，而電力價格連續第三個月下降。公用燃氣價格也有所下降。但食品價格在連續兩個月保持不變後上升了0.2%，因為水果和蔬菜、非酒精飲料和其他食品價格上漲。然而，肉類和魚類價格下降，雞蛋價格驟降13.8%，是1951年1月以來的最大降幅。外出就餐費用增加。富國銀行駐紐約的高級經濟學家Michael Pugliese說，“我們預計未來幾個月核心價格上漲會更明顯地減速，儘管如此，方向性的進展不應該與任務完成相混淆。在對抗通脹方麵還有很多工作要做，這應該會讓美聯儲在2024年之前不會降息。”

根據芝商所(CME)的FedWatch工具，交易員認為美聯儲周三將利率維持在5.00%-5.25%區間的可能性為94%，7月加息的可能性為60%。歐洲央行將於周四舉行政策會議，預計屆時將再加息25個基點，以抑製頑固的通脹。

美國財長耶倫在國會講話中稱，美國一直強烈支持全球機構的領導地位。在過去的一年中，這些機構繼續在滿足緊急需求方麵進行明智和高效的投資，通過私營部門的合作夥伴籌集額外資金。例如，國際貨幣基金組織(IMF)今年早些時候為烏克蘭批準了150億美元的經濟計劃，這一計劃結合了美國及其合作夥伴提供的直接預算支持，將有助於滿足烏克蘭的即時融資需求。

美國金融分析機構SEI分析師吉姆·斯米吉爾在一份報告中說，美聯儲今年仍有可能加息兩次，而這是市場尚未消化的。吉姆表示，在我們看來，目前市場對暫停加息的預期過於穩定，美聯儲也不想讓投資者感到意外，然而，由於核心通脹仍然粘性過高，預計美聯儲的下一步行動將是在7月份再次加息，之後可能還會再加息一次。而目前市場的預期則是，在周四暫停加息和7月份加息25個基點之後，美聯儲今年晚些時候便會降息。

美國銀行最新的全球基金經理調查顯示，預計未來12個月全球通脹將下降的投資者比例從5月份的84%上升至6月份的87%。美國銀行表示，對全球CPI下降的預期繼續徘徊在去年12月22日90%的曆史高點附近。儘管如此，調查顯示，高通脹仍是全球範圍內投資者的一大擔憂。調查顯示，高通脹導致央行進一步加息的風險，目前被視為最大的尾部風險事件。

美國CPI在5月同比上升4.0%，為兩年多來最小增幅，但在截至5月的12個月中，核心CPI攀升5.3%，表明核心物價壓力仍然強勁，仍遠遠高於美聯儲2%的目標。交易員們現認為，美聯儲有90%以上的可能性放棄連續第11次加息、在周三將指標利率保持在5.00%-5.25%不變。報告發布前，交易員們認為6月加息的可能性約為四分之一。美元周二收跌0.3%，接近三周以來最低，為以美元計價的黃金提供了底部支撐。

美聯儲利率決議將於北京時間周四淩晨2:00出爐，同時將公佈經濟預測和點陣圖，美聯儲主席鮑威爾將在2:30出席新聞發布會，投資者需要重點關注。在此之前，投資者還需關注美國5月份PPI數據，市場預計同比上漲1.5%，該數據一般在三個月後向CPI傳導，該預期仍偏向支撐金價。

美國總統拜登對價格漲速放緩表示歡迎。“雖然還有更多工作要做……我從來沒有像現在這樣樂觀，我們最好的日子還在後頭。”本月的數據顯示，勞動力市場具韌性，5月非農就業崗位強勁增長。但失業率升至3.7%的七個月高點，4月份曾創3.4%的53年低點。經濟學家認為，通脹和勞動力市場的逐步放緩給了美聯儲周三跳過一次加息的空間，這是自2022年3月美聯儲開啟40多年來最快的一輪貨幣政策緊縮周期以來的第一次。預計美聯儲將為進一步加息敞開大門。美聯儲在這個緊縮周期中已經將政策利率提高了500個基點。

經濟學家認為，美聯儲應該暫停進一步加息，以評估其迄今為止為冷卻需求所采取的行動的影響。由於能源和食品成本下降，整體通脹正在減速。食品商品價格已經回落到2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭之前的水平。大宗商品價格5月下降了0.2%，4月上升了0.6%。但事實證明，除去這些波動較大的類別，通脹具有粘性，仍遠高於美聯儲2%的目標。

美國國債收益率周二反彈，稍早在數據顯示美國通脹降溫後收益率一度下跌，交易員強化了美聯儲將在周三政策會議結束時維持利率不變，將指標利率維持在 5.0%-5.25%的預期。根據CME的FedWatch工具，目前對美聯儲周三維持利率不變的預期為95.3%，高於一天前的79.1%，但對7月會議加息25個基點的預期為63.1%。但在周三美聯儲宣布政策決定和5月生產者物價指數(PPI)數據出爐前，收益率稍早的下滑稍縱即逝。

美國股市標普500指數和納斯達克指數周二創下14個月收盤高位，令黃金的避險需求減弱，此前數據顯示美國5月消費者物價溫和上漲，這令對美聯儲在周三政策會議結束時不加息的押注增加。Nvidia(輝達/英偉達)躍升3.9%，成為第一家收盤時市值超過1萬億美元的芯片製造商。此前其規模較小的競爭對手AMD(超威/超微)更新了其人工智能(AI)戰略，但未能打動投資者，該股下跌3.6%。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩；KDJ死叉運行，MACD金叉形成受阻，21日均線持續壓制金價，在頂破21日均線1958.90前，後市略微偏向震蕩下行，初步支撐在100日均線1941.32美元/盎司附近，5月30日觸及的近三個月低點支撐在1931.96附近，如果失守該支撐，金價可能會加速下跌，保守目標可以看向1900關口附近，激進目標甚至可以看向200日均線1843.88附近。短線的話，3月17日低點1918.15和1910關口也分別還存在一定的支撐。上方初步阻力在1950關口，5日均線阻力在1958.90附近，由於目前100日均線仍給金價提供支撐，若金價能夠頂破21日均線阻力，則削弱短線看空信號。進一步阻力參考本周高點1972.85附近位置，然後是1980關口，強阻力在55日均線1986.96附近，若能強勢頂破該阻力，則增加後市看漲信號。

操作思路：

（1）關注1937—1938做多，止損1930，目標1954—1971。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在24.042的位置後行情先拉升，日線最高觸及到了24.4的位置後行情強勢回落，日線最低給到了23.587的位置後行情整理，日線最終收線在了23.652的位置後行情以一根上影線極長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持短線試多的思路。

操作思路：

（1） 關注23.40附近做多，止損23.10，目標23.90—24.20。

今日（6月14日）關注數據：

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