早間慢跌測試前低，區間未破激進試多！

1、倫敦金

周四（6月15日）亞洲時段，現貨黃金小幅下跌，周三金價衝高回落，美國5月份PPI降幅超預期，美元指數一度跌創近四周新低至102.66，金價一度反彈至1960關口附近，但隨後回吐全部漲幅，因為美聯儲在暫停加息的同時維持鷹派立場，並上調終端利率預期，對金價打壓明顯。

（倫敦金日線圖）

美元周三下滑，此前美聯儲一如預期維持利率不變，但暗示到12月底借款成本將再上升50個基點。美元指數尾盤下跌0.3%，報103.01，盤中觸及四周低點102.66。儘管暗示會進一步加息，但美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示，美聯儲離指標聯邦基金利率目標並不那麼遠。美聯儲的預測顯示，大多數決策者認為需要進一步收緊貨幣政策。決策者現預計聯邦基金利率今年將達到5.6%的峰值，這意味著在2023年還會有兩次25個基點的加息，高於3月份發布的點陣圖預測，當時的估計是5.1%。

金價周三縮減了漲幅，此前美聯儲一如預期維持利率不變，但指出今年將有更多的加息活動。美聯儲在新的經濟預測中表示，比預期更強勁的經濟和通脹率的下降速度放緩，將導致借貸成本在今年年底前可能再上升50個基點。

黃金價格對美國利率上升高度敏感，因為這增加了持有非孳息黃金的機會成本。交易員們增加了對美聯儲將很快恢復加息的押注。根據CME Fedwatch工具，交易員現在認為美聯儲7月加息的概率為70%，高於此前的60%。與此同時，美聯儲主席鮑威爾表示，即使官員們預計價格壓力將保持降溫趨勢，但現在說通脹將繼續消退還為時過早。周三早些時候，數據顯示，美國5月生產者價格下降幅度超過預期，表明通脹正在降溫。周二的數據顯示，消費者價格在上個月有所緩和。

美聯儲的決定得到了周三一份數據的支持，數據顯示，美國5月生產者價格下降幅度超過預期，生產者價格指數(PPI)同比增幅是近兩年半以來最小。周二公佈的數據顯示，美國消費者物價指數(CPI)在4月環比增長0.4%之後，5月上升了0.1%。在截至5月的12個月裏，CPI攀升了4.0%，是2021年3月以來最小同比增幅。歐洲央行的利率決定將在周四公佈，市場預計將加息25個基點，並在7月再加息一次，然後在今年餘下時間暫停。日本央行將於周五宣布貨幣政策決定，預計將維持其超鴿派立場和收益率曲線控制政策。

美聯儲正在與市場發生衝突，而市場正開始看起來非常繁榮。一方麵，美聯儲官員希望在再次加息前獲得更多數據，而另一方麵，由於通脹仍遠高於2%的目標，美聯儲的工作遠未結束。儘管等待滯後效應發揮作用似乎合乎邏輯，但美聯儲暫停加息可能會釋放投資者對風險資產的更多熱情。摩根大通首席經濟學家Bruce Kasman表示，“現在暫停會促進金融市場的風險偏好，這破壞了貨幣傳導。我認為這是在向市場發出信號，表明美聯儲在降低通脹方麵持漸進主義。“鑒於勞動力市場的強勁和通脹粘性，他們更有可能在今年某個時候繼續加息。”

惠譽首席經濟學家Brian Coulton在一份報告中表示，美聯儲官員的經濟預期摘要表明，今年還會有兩次加息。美聯儲最新的經濟預測摘要將年底聯邦基金利率中值從5.1%上調至5.6%。Coulton表示，預期和點陣圖都表明，今年還會有兩次加息，最高利率將達到5.75%。這與美聯儲向上修正核心通脹預測是一致的。由於核心通脹被證明是如此頑固，美聯儲似乎對自己在抑製通脹方麵是否做得充足不夠信心。

全球最大的黃金ETF——SPDR持倉周三減少1.74噸，至929.70噸，為5月2日以來新低。技術麵顯示，金價短線下行風險有所增強，如果跌破5月30日低點1931.96附近支撐，後市可能會進一步跌向1900關口。但目前金價仍處於近一個月的震蕩區間內，後市走勢仍有較大的變數；上方繼續關注21日均線附近阻力，目前在1956.82附近，若能頂破該阻力，則增加後市看漲信號。

本交易日需要關注市場對美聯儲利率決議的進一步解讀情況，此外，本交易日仍有多個重磅經濟數據和風險事件，關注歐洲央行利率決議、美國5月零售銷售月率（俗稱：恐怖數據）、美國初請失業金人數變動、美國5月工業產出月率和美國5月進口物價指數的表現。

美聯儲周三宣布維持利率不變，但在最新經濟預測中表示，借貸成本在年底前可能會再提高50個基點，聯儲正在對強於預期的經濟和較慢的通脹下降速度做出反應。聲明稱，決定進一步加息時將“考慮到累計收緊貨幣政策的程度，貨幣政策影響經濟活動和通脹的滯後性，以及經濟和金融方麵的發展”。

負責制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)在為期兩天的會議結束時發表的聲明中表示，為了在通脹阻擊戰仍未結束之際平衡經濟風險，“在本次會議上維持指標(利率)目標區間不變，使委員會能夠評估更多的信息及其對貨幣政策的影響”。決策者一致同意周三的政策決定。

最新點陣圖預測為周三的利率決定增添了鷹派色彩。預測顯示，決策者認為指標隔夜利率目標區間在今年底前將從目前的5.00%-5.25%上升到5.50%-5.75%。在18位決策者中，有一半預計利率將達到該水平，三位決策者預計利率甚至會升至更高水平--其中一位認為會上升到6%以上。

還有兩位決策者預計利率將保持在目前的水平，四位預計再進行一次25個基點的加息可能是合適的。不過，決策者預計2024年將降息100個基點，同時通脹也將快速回落。綜合來看，利率前景和預測可能促使投資者預期，美聯儲從7月的下一次政策會議開始將恢復以25個基點的幅度加息。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

日線級別：震蕩；KDJ死叉運行，MACD金叉形成受阻，21日均線持續壓制金價，在頂破21日均線1958.90前，後市略微偏向震蕩下行，初步支撐在100日均線1941.32美元/盎司附近，5月30日觸及的近三個月低點支撐在1931.96附近，如果失守該支撐，金價可能會加速下跌，保守目標可以看向1900關口附近，激進目標甚至可以看向200日均線1843.88附近。短線的話，3月17日低點1918.15和1910關口也分別還存在一定的支撐。上方初步阻力在1950關口，5日均線阻力在1958.90附近，由於目前100日均線仍給金價提供支撐，若金價能夠頂破21日均線阻力，則削弱短線看空信號。進一步阻力參考本周高點1972.85附近位置，然後是1980關口，強阻力在55日均線1986.96附近，若能強勢頂破該阻力，則增加後市看漲信號。

操作思路：

（1）關注1933—1934做多，止損1927，目標1948—1964。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在24.042的位置後行情先拉升，日線最高觸及到了24.4的位置後行情強勢回落，日線最低給到了23.587的位置後行情整理，日線最終收線在了23.652的位置後行情以一根上影線極長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，今日短線保持短線試多的思路。

操作思路：

（1） 關注23.40附近做多，止損23.10，目標24.10—24.50。

今日（6月15日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。