美國8月CPI數據好壞參半 華爾街分析師對11月加息與否仍有分歧

周三(9月13日)，美國股票、債券和美元出現小幅波動，好壞參半的通脹報告強化了美聯儲將暫停加息的預期，但這並不意味著緊縮周期的結束。

標準普爾500指數變化不大。道瓊斯工業平均指數表現不佳。美國航空因航空燃油價格上漲而下調盈利預期，導致其股價下跌，而且在同一行業中表現最差。與此同時，五家美國十大最大公司的首席執行官出席了一場閉門的參議院會議，以制定人工智能的監管政策。

兩年期國債收益率跌破5%。美元小幅走低。與接下來兩次聯邦公開市場委員會會議相關的掉期價格繼續反映下周加息的可能性很小，而11月份加息的可能性約為50%。

由於美元走強，黃金價格小幅走低，市場預期美聯儲將在下周的政策會議上維持利率不變，這限製了金價的下跌空間。現貨黃金下跌0.19%，至每盎司1908.05美元。在8月份美國消費者價格指數(CPI)數據公佈後收復部分跌幅。

美國勞工部數據顯示，8月份不包括食品和能源的核心CPI環比上漲0.3%，略高於道瓊斯調查經濟學家預期的0.2%的漲幅。該數字較去年同期增長4.3%，符合預期。上個月整體數據上漲0.6%，與道瓊斯的預期一致。總體價格同比上漲3.7%，高於經濟學家預期的3.6%。核心消費者價格指數環比為六個月來首次加速。同比也是近兩年來最小的漲幅。但仍高於美聯儲2%的目標。

Evercore ISI分析師Krishna Guha表示：“雖然這份報告在政策方麵並不令人驚訝，但也不是一場災難。這不是一份出色的消費者物價指數報告，但也不會改變美聯儲的基本前景。美聯儲並不渴望再次加息，我們認為，推動聯邦公開市場委員會真正再次加息將需要更多的努力，我們基本判斷美聯儲已經完成了加息任務。”

Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli表示，CPI數據並不是市場希望看到的理想情況，但市場仍然可以在一個範圍內交投。通貨膨脹足夠高，使得美聯儲仍然需要采取行動，但並沒有高到改變“美聯儲幾乎完成”的故事情節。他指出，只要經濟保持彈性，通貨膨脹不再加劇，市場可以在年底反彈，特別是在經曆了九月和十月這兩個季度通常較為疲軟的時段之後。

摩根士丹利分析師Mike Loewengart認為，今天的CPI報告可能讓一些人感到失望，因為他們希望通貨膨脹會明顯減弱。但考慮到油價高漲和最近的經濟數據強勁，數據與預期基本一致可能被視為小勝。他認為，未來仍然會出現波動，但美聯儲仍然計劃在下周的政策會議後保持利率不變。

Federated Hermes另類股票投資組合經理Damian McIntyre表示，今天的美國CPI報告並沒有帶來重大影響。這份數據可能會讓FOMC（美聯儲聯邦公開市場委員會）在9月再次暫停加息，但並沒有提供有關此後美聯儲行動的明確線索。他預計，在秋季，美聯儲可能會發布矛盾的聲明，關於最佳前進路徑的共識不太可能達成，這可能導致11月會議出現爭議。

Titan Asset Management首席投資官John Leiper表示，這份數據並沒有對市場產生太大影響，他們仍然預計美聯儲將在下一次會議上保持利率不變。市場可能會定價今年還有一次升息的可能性。

Janus Henderson Investors美國固定收益部門負責人Greg Wilensky表示，儘管這些數據不會改變市場和他們對美聯儲在9月會議上維持目標聯邦基金利率不變的預期，但略高於預期的數據可能會影響新聞發布會和經濟展望摘要的口氣。他們認為這個周期的最後一次升息很可能已經出現，因為美聯儲將在未來幾個月看到的經濟數據將使他們保持觀望，從而減緩經濟和通貨膨脹。

Lombard Odier Asset Management分析師Florian認為，這份通貨膨脹報告使美聯儲感到更加舒適，可以采取等待和觀望的態度。這次通貨膨脹略高於預期，但主要是由於能源價格的波動，目前美聯儲不應過於擔憂。

Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah表示，這份通貨膨脹報告可能不足以改變下周美聯儲會議是否加息的決定，但也沒有完全解決11月會議是否會加息的問題。

油價周三接近收平，稍早曾觸及10個月最高，美國原油庫存意外增加蓋過了對今年剩餘時間原油供應將緊張的預期。 國際指標布倫特原油期貨下跌0.18美元，結算價報每桶91.88美元，盤中高見92.84美元，這是11月以來的最高水平。 美國原油期貨微漲0.07%，收報每桶88.83美元，盤中高見89.64美元，也是11月以來的最高水平。

周四焦點、風向標：

20:15歐洲央行再融資利率

20:30美國8月零售銷售(月率)

美國8月生產者物價指數(年率)

美國上周季調後初請失業金人數

主要貨幣走勢分析：

歐元：歐元/美元收低，收報1.0729，跌幅0.23%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.0758，進一步阻力位於1.0788，關鍵阻力位於1.0812；匯價下行的初步支撐位於1.0704，進一步支撐位於1.0680，更關鍵支撐位於1.0650。

英鎊：英鎊/美元持平，收報1.2489，漲幅0.02%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.2520，進一步阻力位於1.2555，關鍵阻力位於1.2598；匯價下行的初步支撐位於1.2442，進一步支撐位於1.2398，更關鍵支撐位於1.2364。

日元：美元/日元收高，收報147.454，漲幅0.25%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於147.73，進一步阻力位148.103，關鍵阻力位於148.463；匯價下行的初步支撐位於146.997，進一步支撐位於146.637，更關鍵支撐位於146.264。