宏觀經濟形勢暗淡+汽油庫存增加，油價暴跌逾5%，錄得15個月最大單日跌幅

儘管沙特和俄羅斯重申他們將繼續維持減產政策到年底，市場情緒惡化壓倒了對實際供應緊縮的擔憂。由於全球利率長期預期上升，近幾天市場情緒惡化，美國數據顯示汽油需求疲軟，導致油價暴跌，跌幅超過５%，這是自2022年7月以來最大的跌幅。

同時，需求增長前景麵臨壓力，國際油價承壓大跌。原油交易似乎已經意識到，有比OPEC更重要的東西存在，那就是經濟。

WTI原油期貨11月合約結算價報84.22美元，跌幅5.01美元或5.61%。

布倫特原油期貨結算價報85.81美元/桶，跌幅5.11美元或5.62%。

【市場消息分析】

紐約交易的西德克薩斯中質原油（WTI）11月交割價格下跌了5.31%，美國原油基準在早些時候觸及了一個月來的低點，本周下跌超過6%。

SKCharting.com的首席技術策略師Sunil Kumar Dixit表示：“如果價格保持在88.50美元以下，將有利於WTI朝著每桶85.25美元的延伸修正。”

在全球金融市場普遍低迷的情況下，儘管沙特和俄羅斯重申將繼續減產至今年年底，但石油市場仍麵臨壓力。過去幾天，由於市場預期利率將在更長時間內走高，市場情緒不斷惡化，油價下半年的漲勢止步不前。美元走強令大宗商品對多數買家而言更加昂貴。美國國債收益率的大幅上漲也影響了原材料價格。與此同時，俄克拉荷馬州庫欣最大的倉儲中心的庫存出現了八周以來的首次增長。

在經濟方麵，全球經濟前景的擔憂，尤其是相對堅挺的美國經濟與歐洲最脆弱的經濟形勢相比，過去三個月的能源價格推動通貨膨脹，迫使美聯儲在可預見的未來保持高利率政策。這推高了美元至11個月高點，進一步削弱了其他國家的財政狀況，以及對以美元計價的原油和其他大宗商品的國際需求。

在供需方麵，美國對原油的需求季節性下滑，這一事實似乎被押注在過去一個季度石油價格上漲將無限期繼續的人忽視了，他們賭注在OPEC操縱市場和承諾上。

紐約能源對沖基金Again Capital的合夥人John Kilduff表示：“今天的石油價格，如果說有什麼，就表明多月來牛市一直在推動這個市場，卻忽視了比OPEC更重要的東西——就是經濟，你知道的。”

周三，OPEC及其盟友在會議上重申了聯合沙特和俄羅斯的承諾，將繼續在兩國產量中削減至少130萬桶/日的原油，直至年底。科威特石油公司副總經理則表示，科威特計劃擁有足夠的備用產能，以確保在需要時有足夠的供應。

與此同時，加拿大Keystone原油管道在因維修工作而暫停後，周二的運行能力降低至原來的大約一半。據知情人士透露，這條管道在周二當天早些時候中斷後，於周二晚間恢復了服務。上述知情人士援引Wood Mackenzie Ltd.的數據稱，目前運輸近30萬桶/日原油，約為其近60萬桶/日運力的一半。

EIA原油庫存周報顯示，美國汽油需求已暴跌至25年來的最低季節性水平。汽油需求暴跌正在攪動能源市場，導致整個能源市場的價格下跌。在需求受到打擊之際，正值利率上升和對經濟放緩的擔憂共同阻礙了油價向100美元/桶的邁進。美國汽車協會AAA的數據顯示，美國平均汽油價格已從創紀錄的季節性高點回落。摩根大通表示，“接近消費者承受能力上限”的高成本推動了需求下降。

【機構評論匯總】

（１）Sevens Report Research的合著者泰勒·裏奇表示，“最終，當經濟衰退開始時，原油需求往往會急劇下降，到了那時就是該賣出原油的時候了，但目前的證據並沒有明確表明我們已經到達了那個節點。”

（２）Investec大宗商品主管Callum Macpherson在10月4日的一份報告中表示：“市場的注意力已經從短期緊張轉向了利率在更長時間內保持較高水平的影響，隨之而來的低迷宏觀環境，以及歐佩克+在11月26日開會時計劃如何應對。”此外，美國30年期國債收益率一度突破5%，升至2007年以來的最高水平。分析師表示，債券收益率上升反映了市場對利率上升的預期，這可能預示著經濟增長放緩並抑製石油需求。

（3）PVM分析師John Evans表示，目前的美元走強是“將繼續困擾包括石油在內的所有市場的反彈，即使像現在這樣，有一個令人信服的基本面背景”。“作為石油的貿易貨幣，強勢美元使石油對其他貨幣的持有者來說相對昂貴，這可能會抑製需求。”

【周四重點關注財經數據與事件（北京時間）】

①14:00 德國8月季調後貿易帳

②14:45 法國8月工業產出月率

③19:30 美國9月挑戰者企業裁員人數

④20:30 美國至9月30日當周初請失業金人數、美國8月貿易帳

⑤22:00 美國9月紐約聯儲全球供應鏈壓力指數

⑥22:30 美國至9月29日當周EIA天然氣庫存

⑦22:40 美聯儲卡什卡利發表講話

⑧23:30 美聯儲巴爾金發表講話

⑨次日00:00 美聯儲戴利發表講話

⑩次日00:15 美聯儲理事巴爾發表講話