早盤下跌短期修正，結構未變還需短多！

1、倫敦金

周一(10月16日)亞歐時段，現貨黃金小幅下跌，由於中東衝突加劇導致投資者紛紛湧入避險資產，金價周五上漲逾3%，創下3月中旬以來的最大單周漲幅，黃金較前一周收盤價高出90美元以上。儘管金價短線出現回落，但地緣政治緊張局勢可能會限製金價進一步走低。本周投資者將迎來素有“恐怖數據”之稱的美國零售銷售數據。該數據將於周二公佈。投資者預計，繼8月份錄得0.6%的增長後，9月將增長0.3%。

（倫敦金日線圖）

上周美元上演瘋狂逆轉。由於對美聯儲利率見頂的押注不斷加強，美債收益率自高位持續回落，疊加美聯儲官員的意外鴿派轉向，美元受拖累自周初持續走低，截止上周三連續6個交易日收跌，為逾三年來最長跌勢，最低觸及105.53水平，不過在周四超預期的美國CPI通脹數據的提振下，美指瘋狂拉升重返106關口上方，扭轉當周全部跌幅，上周五更是在中東緊張局勢升級的避險買盤影響下觸及106.79水平，當周漲幅達到0.54%。

美國9月進口物價漲幅低於預期，因為強勢美元壓低了非石油產品的價格，隨著時間的推移，這將有助於降低國內通脹。周五公佈的數據顯示，上月進口物價小幅上漲0.1%。8月數據被上修至0.6%。儘管本周的數據顯示，9月生產者和消費者價格指數的漲幅超過預期，但潛在通脹依然溫和。這一點，加上美國國債收益率上升和中東衝突，被認為阻礙了美聯儲下個月加息。

美國股指期貨微跌 中東局勢致使油價大幅走高，10月13日，有跡象顯示以色列在為地麵進攻加沙做準備，投資者轉向避險資產，美債上揚，油價飆升。美國10年期美國國債收益率下跌9個基點，歐洲債券也一並上漲，德國10年期國債收益率下跌6個基點。市場擔心以色列與哈馬斯的衝突可能破壞中東穩定，並影響全球供應，美、布兩油日內均漲超4%。Market Securities LLP首席經濟學家兼策略師Christophe Barraud表示：“債券在周末前上漲，交易員可能希望對沖地緣政治風險。”

黃金上周瘋狂大爆發，中東緊張局勢的升級令資金湧入避險，金價上周一跳空高開站上1860美元，隨後震蕩上行，上周五避險需求再度升溫，金價當日暴漲超60美元，一舉升穿1900關口，最高觸及1930美元，創下3月17日以來最大單日漲幅，周漲幅達到98美元，或5.38%，也是3月中旬以來最大周升勢。與此同時，白銀命運也發生重大變化，在周初震蕩上行突破22美元後，上周五大漲近4%，最高觸及22.80美元，當周漲超1美元，周漲幅超過5%。

上周，巴以局勢升溫，以色列和巴勒斯坦在上周末爆發新一輪軍事衝突，金融市場迎來“開門黑”，而在周末前，避險浪潮再度重新席卷，甚至來的更為猛烈。以色列和巴勒斯坦10月7日爆發新一輪軍事衝突，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）當天在猶太假日期間對以色列發起軍事行動。以軍則對加沙地帶展開多輪空襲。美國國防部長奧斯汀表示，巴以衝突升級的背景下，美國向地中海東部派遣“福特”號航母戰鬥群，並加強該地區的空軍力量。

上周初受中東局勢升級影響，市場避險情緒加重，不過這一局麵很快被美聯儲的鴿派轉向打破。在美國9月份就業意外飆升後，交易員們加大了對美聯儲再次加息的押注。然而，隨著央行官員打壓這種猜測，這種說法在上周發生了轉變。幾位美聯儲官員指出，近期長期債券收益率的上升可能有助於他們對抗通脹的工作。美聯儲副主席傑弗遜（Philip Jefferson）和達拉斯聯儲主席洛根（Lorie Logan）的講話，促使投資者降低美聯儲進一步升息的可能性。

上周初受中東局勢升級影響，市場避險情緒加重，不過這一局麵很快被美聯儲的鴿派轉向打破。在美國9月份就業意外飆升後，交易員們加大了對美聯儲再次加息的押注。然而，隨著央行官員打壓這種猜測，這種說法在上周發生了轉變。幾位美聯儲官員指出，近期長期債券收益率的上升可能有助於他們對抗通脹的工作。美聯儲副主席傑弗遜（Philip Jefferson）和達拉斯聯儲主席洛根（Lorie Logan）的講話，促使投資者降低美聯儲進一步升息的可能性。

由於巴以衝突，導致避險需求上升，黃金和白銀在周末出現大幅上漲。分析人士表示，隨著中東局勢日益混亂以及俄烏危機，投資者正在確保自己在周末可能發生任何事情時得到保護。美國周五宣布收緊對俄羅斯原油出口的限製，受此影響，油價反彈。一些分析師指出，油價如果持續上漲，可能會增加黃金的避險買盤，以對沖頑固的通脹。

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至10月10日當周，COMEX白銀期貨投機性淨空頭寸增加2231手至4079手；COMEX黃金期貨投機性淨空頭寸增加11784手至14788手。另據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至10月10日當周，投機者將CBOT美國2年期國債期貨淨空頭寸增加35092手至13393手，美國5年期國債期貨淨空頭寸增加8877手至1102349手，美國10年期國債期貨淨空頭寸減少20899手至712982手，超長期國債期貨淨空頭寸減少1775手至366367手。

隨著中東地區突爆軍事衝突事件，且事件規模在日漸升級情勢下，投資者關注目光開始聚焦地緣政治的不確定性，利率則似乎已退為影響金價的次要因素。地緣政治衝突短期內極有可能成為金價震蕩走高的沃土。儘管黃金受到避險需求增長的良好支撐，但ETF需求不足，黃金ETF持有量上周實際上有所下降。

這就強化這樣的觀點，即市場正在觀望衝突如何發展。德國商業銀行的大宗商品分析師就對金價上漲持更為謹慎的態度。該行大宗商品研究部主管指出，美元走軟和債券收益率下降正在增強黃金的看漲勢頭。然而，她也指出，目前尚不清楚美聯儲是否已經結束加息，並表示高利率持續更長時間的威脅仍將是抑製金價的主要影響因素。只有在美聯儲出現更明確的降息跡象時，金價才有可能出現更強勁的上漲。關鍵的是，何時才能迎來美聯儲降息的時刻。當前雖然經濟數據將讓位於地緣政治頭條新聞，但投資者接下來仍需要關注一些重要數據的發布。以窺測美聯儲在息口采取何種措施。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，日K之中，目前是第一壓力位置1930附近，是趨勢線的壓制位置；日K隨機指標金叉，依舊是主多信號。然而上方的壓制位置比較多，分別是1930-1940/45-1965/60-1985/90。所以，要想全部吃掉這些壓力位置，暫時難度是比較大。短線4小時圖上，大陽線強勢拉升，形態上趨勢多頭控盤為主；隨機指標金叉狀態，MACD雙線向上，主多信號。但大陽線之後，上升空間收縮，上升動能衰減，須留意大陽線之後，短線獲利調整的風險，回落的強支撐位置將落在1900-1885區域。

操作思路：

（1）關注1910—1911做多，止損1904，目標1930—1945。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周高開在21.789的位置後行情回補缺口給出21.544的位置後行情震蕩拉升，到周五行情受到避險消息刺激強勢拉升，周線最高觸及到了22.818的位置後行情整理，周線最終收線在了22.699的位置後周線以一根下影線稍長於上影線的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持短線低多的思路。

操作思路：

（1） 關注22.40附近做多，止損22.20，目標22.80—23.10。

今日（10月16日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

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