情緒波動長腿螺旋，時間修複金銀短多！

1、倫敦金

周三(10月25日)亞歐時段，現貨黃金小幅震蕩，隔夜受美元走強和國債收益率上升和部分投機客獲利回吐的影響，金價延續回落，進一步遠離上周觸及的五個月高點，而交易員則密切關注美國經濟數據和中東緊張局勢。由於美國初步經濟數據顯示10月份的經濟活動好於預期，製造業和服務業都在擴張，黃金市場可能會麵臨進一步的拋售壓力。

（倫敦金日線圖）

巴勒斯坦總統與法國總統舉行會談，討論巴以局勢，10月25日，據巴勒斯坦通訊社消息，當地時間24日，巴勒斯坦總統阿巴斯與到訪的法國總統馬克龍在拉姆安拉舉行會談。在會談中，阿巴斯呼籲盡快實現全麵停火，並在加沙開放永久性人道主義救援走廊，以運送醫療用品和食品，以及恢復該地區的水、電、燃料等供應。阿巴斯還強調應該在“兩國方案”基礎上，建立獨立的巴勒斯坦國，通過政治手段實現該地區的穩定與和平。馬克龍表示，希望更多人道主義援助能夠進入加沙，並協調國際社會為該地區的平民提供保護。他還對推進以“兩國方案”為基礎的政治解決表示讚同。

搖搖欲墜的美國經濟和全球緊張局勢加劇降低了長期通脹或長期國債收益率上升的可能性。為了使長期收益率保持高位，美聯儲需要在更長時間內保持較高的利率，但如果經濟真的如阿克曼所說正在苦苦掙紮，或者如果外國戰爭升級，美聯儲的努力將付之東流。從本質上講，阿克曼退出對30年期國債的空頭舉動可能表明，他的主要擔憂正在從利率和通脹上升的經濟過熱轉向經濟放緩，經濟可能在政治風險中陷入衰退；

雖然短暫，但阿克曼的大筆債券空頭肯定是有利可圖的。隨著同比通脹率從6月份的低點3%上升到上個月的3.7%，美聯儲仍然大多持鷹派態度，30年期國債收益率從8月2日的4.16%飆升至阿克曼結束押注時的略高於5%。這筆交易似乎也恰逢其時。周一，30年期美國國債收益率一度升至5.17%，此前阿克曼宣布退出空頭頭寸，巴以衝突的消息嚇壞了投資者，使收益率回落至5%以下。

巴以雙方達成了一項協議，將為加沙受影響的人們提供援助，兩名以色列人質也已返回家園。這次對話可能會導致一場瘋狂的戰爭暫時得到緩解。當然，預計戰鬥仍將繼續，但以色列可能願意推遲地麵進攻，以安全返回更多人質。因此，黃金市場借此機會規避一些風險並重新評估下一步走勢。

近期債券收益率上升將支持歐洲央行保持靈活性，10月24日，投資管理公司T.Rowe Price表示，鑒於最近全球債券收益率上升，歐洲央行將希望保持購買意大利政府債券並出售德國國債的靈活性，這一措施最初被納入緊急抗疫購債計劃（PEPP）。該公司首席歐洲經濟學家Tomasz Wieladek在一份報告中說，在周四即將召開的會議上，他預計歐洲央行將就PEPP進行討論，但不會對再投資政策做出任何改變。不過，在政策利率居高不下的情況下，歐洲央行管理委員會內部仍在就如何降低龐大的資產負債表的持有成本展開辯論。

“全球最安全資產”的劇烈波動再次成為全球市場波動的驅動因素。基準美國10年期國債收益率在一度突破5%後，周一出現大幅逆轉。由於美國經濟強勁，投資者難以預測美聯儲何時會停止加息，美國國債收益率出現震蕩。美國政府債券發行量激增和地緣政治緊張局勢也給前景蒙上了陰影；自美聯儲開始緊縮周期以來，所謂的美國國債恐慌指標——ICE美銀MOVE指數一直在上升，但對衡量美股市場恐慌程度的VIX指數沒有產生重大影響。隨著債券波動性反彈，本月這種情況正在改變；

隨著美債收益率飆升，美國消費者已經感受到痛苦。數據顯示，二季度美國信用卡拖欠率達到逾10年新高，這可能是一個令人不安的信號……加息預示著美國消費者將麵臨更多痛苦，而且有跡象表明，近期美國國債收益率飆升的影響已開始顯現；由於投資者擔心美聯儲將提高長期利率，過去一個月美國國債收益率大幅上升。這推動10年期美國國債收益率周一突破5%，達到2007年以來的最高水平。債券收益率上升尤其會給消費者帶來麻煩，因為這會影響整個經濟的借貸成本上升。有跡象表明，這可能已經開始給美國人帶來壓力，隨著儲蓄的減少，他們的財務狀況似乎更加不穩定；

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日黃金市場早盤受到上周尾盤獲利了結過程影響行情低開在1967.6的位置後行情早盤先回補缺口給出1978.5的位置後行情快速回落，日線最低到了1963.9的位置後行情強勢拉升，日線最高觸及到了1982.9的位置後行情區間整理，日線最終收線在了1972.5的位置後行情以一根上影線很長的類倒錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，日線雙錘頭壓力，今日的行情有一定的技術回落壓力，但基本面目前麵臨中東局勢進一步惡化的可能，所以這樣的過程會誘發多頭的跟進，今日短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1）關注1957—1958做多，止損1950，目標1975—1985。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日低開在22.961的位置後行情先拉升回補缺口給出23.334的位置後行情震蕩回落，日線最低到了22.902的位置後行情整理 ，日線最終收線在了22.971的位置後行情以一根上影線極長的射擊之星形態收線，而這樣的形態收尾後，今日的行情在技術上有一定的回落壓力，日內短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注22.70附近做多，止損22.50，目標23.30—23.70。

今日（10月25日）關注數據：

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