長腿十字調整區間，金銀日內先多後空！

1、倫敦金

周四(11月2日)亞歐時段，現貨黃金小幅震蕩，美聯儲利率決議如期維持利率不變，但也表達了美國經濟的樂觀態度，同時鮑威爾給出看經濟數據表現將仍不排除有再度加息的可能，並也未提及降息，因而根據近期數據表現和昨日公佈的美國9月職位空缺超出預期，繼續關注此方麵的消息、地緣政治對經濟的影響以及明晚的非農數據的影響情況。

（倫敦金日線圖）

正如預期，美國央行10月利率會議第二次按兵不動，將聯邦基金利率維持在 5.25% 至 5.50% 的區間。會議聲明指出，在就業增長依然“強勁”、通脹依然“居高不下”的情況下，聯儲仍在考慮“以何種程度進一步收緊政策，才能推動通脹在一段時間內恢復到2%的水平”。儘管如此，美國利率期貨市場增加了對美聯儲已完成加息行動並將在明年6月前開始降息的押注。

12月和1月加息的可能性已從周二晚些時候的28%和39%分別降至19%和30%。而且有分析認為美聯儲暫停加息的時間越長，采取進一步加息行動的可能性就越小。此外，在會後的發言中，鮑威爾指出金融狀況明顯收緊，稱存在大量風險，鮑威爾還稱本輪加息周期已經走得很遠。其一番言論被解讀為態度謹慎。與上個月發布的內容相比，11月份聲明的變化並未提供任何新的見解。

從美聯儲會後的聲明來看，還是老調子，那就是如果經濟增長繼續出人意料地上行、通脹率仍高居不下的話，美聯儲仍有可能在 12 月或 1 月的會議上最終加息 25 個基點。但近期長期債券收益率在反複中呈現下行的走勢，表明這種可能性越來越小。有機構分析認為，即使經濟增長仍然強於市場的預測，通脹繼續下降的條件已經具備，而且下降的速度可能要比官員預期的要快。

總之，儘管美聯儲仍然保持鷹派立場，但還沒有強硬到足以驚動市場的程度。況且市場已有美聯儲明年進入降息的押注。美元利率前景預期的改變，或終會給到黃金進一步走升以刺激力量。而且近期來說，由於巴以衝突停火的可能性較小，而對伊朗幹預中東衝突的擔憂仍然很高，因此黃金的整體前景似乎仍然樂觀。

美聯儲維持利率不變，但仍為再次加息敞開大門，據華爾街日報，美聯儲將利率維持在22年高位不變，但仍有可能進一步加息，以繼續減緩通脹。在FOMC聲明中，官員們稱近期的經濟活動強勁，並強調了長期利率上升可能對經濟活動造成的壓力。美聯儲麵臨的大問題集中在官員們對經濟的預期，以及他們如何才能得出結論，他們正在朝著正確或錯誤的方向前進。通脹持續放緩可能使官員們得以繼續維持利率不變，而物價壓力的任何加速都可能導致他們再次加息。

美聯儲政策聲明稱，重申將評估進一步緊縮政策的程度；第三季度經濟活動“強勁”擴張，就業增長放緩但仍強勁；通脹居高不下，政策制定委員會堅決致力於將通脹率恢復至2%的目標；金融和信貸狀況收緊可能會打壓經濟活動、招聘和通脹，但影響程度仍不確定。如果出現影響目標實現的風險，準備“適當”調整政策立場；美聯儲在確定可能適當的額外政策緊縮程度時將考慮一係列經濟因素。美聯儲FOMC的聲明變化很小，它將第三季度經濟活動描述為“強勁”；鑒於美國國債收益率走高，美聯儲在“信貸環境收緊”的描述中加上了“金融”一詞，這將拖累經濟增長。

美國10月ADP就業人數增幅不及預期,美國10月私營企業就業人數遠低於預期，但這很可能低估了勞動力市場的健康狀況，因為勞動力市場依然緊張。周三發布的ADP報告顯示，10月私營企業就業人數增加了11.3萬，市場預計增加15萬。儘管美聯儲自2022年3月以來已加息525個基點，但勞動力市場依然強勁。諮商會周二的一項調查顯示，10月份消費者對勞動力市場的看法持樂觀態度。低於預期的增長可能反映了美國汽車工人聯合會（UAW）對三大汽車製造商的罷工，這可能削弱了製造業的就業人數。政府上周報告稱，10月調查期間，至少有3萬名UAW成員參加了罷工

美國薪資增速放緩至兩年來的最低水平，ADP報告顯示，10月份，工資同比增長5.7%，這是自2021年10月以來的最低增長速度。換工作的人的工資增速為8.4%，是自2021年7月以來的最小增幅。據CME“美聯儲觀察”：美聯儲本次會議維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為97.6%，加息25個基點至5.50%-5.75%區間的概率為0%。到12月維持利率不變的概率為69.1%，累計加息25個基點概率為29.3%，累計加息50個基點概率為3.6%

機構周三公佈的一項調查顯示，因市場押注全球央行將開始放鬆貨幣政策，金價將在2024年從今年的平均水平上漲。機構10月對30名分析師和交易員進行的調查顯示，他們對2024年金價的預期中值為1986.5美元/盎司，高於對2023年預期的1925美元/盎司。受訪者較7月略微下調了預測，當時預測2024年黃金平均價格為1988美元/盎司，2023年為1944.5美元/盎司。瑞士寶盛銀行分析師Carsten Menke認為，只有在美國經濟嚴重放緩、從而導致更持久、更廣泛的衰退，金價才有可能重返曆史高點。

美國財政部季度發債計劃中較長期國債發行增幅略低於市場預期，表明官員們可能對過去幾個月收益率飆升感到擔憂。財政部表示，將在下周發售1120億美元3年期、10年期和30年期國債，市場預期這一規模將為1140億美元。與8月相比，此次的主要區別在於10年期和30年期國債的發售增長速度放緩，一些交易商預計放緩幅度會更大。自8月聲明發布以來，國債收益率一路飆升，10年期收益率自那時以來上漲了超過75個基點。雖然美國財長耶倫否認了政府借貸增加導致收益率上漲，但市場參與者強調了對美國財政赤字不斷擴大的日益擔憂。財政部還明確

出現預計每季度將增加一次較長期債券的發行。

美國工資仍在快速增長，美聯儲擔憂美國通脹動力依然強勁；美國通脹擔憂加劇，因市場需求仍然強勁，加大了工資的上行壓力。當地時間周二，美國勞工部發布勞工成本指數（ECI），7-9月，ECI環比增加1.1%，同比上漲4.3%，是自2021年底以來的最小增速，但仍遠高於疫情前幾年的典型水平；這表明經濟增長加速，勞動力成本的上升可能會加劇對通脹仍將頑固存在的擔憂，工資增長的持續加速仍可能促使美聯儲在未來幾個月進一步提高借貸成本；

勞工成本指數（ECI）是衡量統計企業支付勞工薪資、健康保險等方麵成本的數據，每季發布一次。ECI增長會大幅降低企業利潤，並提高企業轉嫁成本給消費者的可能，引發“工資通脹螺旋”，因此也被美聯儲視作衡量通脹水平的重要指標之一；北京時間11月2日淩晨2：00，美聯儲將召開FOMC決議，市場預期不加息基本“板上釘釘”，不過，本季度的ECI無疑為美聯儲此前暗示的“利率將長期處於高位”的可能性添上一把火。總體而言，儘管較疫情期間的部分峰值有所放緩，但美國地區整體薪酬水平上行的壓力仍然很大，特別是近幾個月來消費需求較為旺盛、勞動力市場相對活躍，均對美聯儲構成一定挑戰；

據媒體援引美聯儲官員說法，按照目前的工資增速，需要每年放緩3%-3.5%左右，才能實現通脹將至2%的目標。不過，目前的薪酬增速離這個理想區間仍有距離。根據哈佛大學經濟學家Jason Furman的計算，第三季度私營部門薪酬的單獨衡量指標（不包括不穩定的激勵薪酬）的年增長率約為3.9%

美國9月份的職位空缺出人意料地連續第二個月攀升，凸顯出經濟各個領域的勞動力需求持續強勁。JOLTs數據顯示，職位空缺數量從8月份下調後的950萬個增至955.3萬個。招聘人數有所上升，而裁員人數有所下降。職位空缺水平超出了市場預期的940萬。

美國10月製造業PMI數據表明，在新訂單流入量再次增加、產出增長更加穩健的情況下，製造業狀況趨於穩定。需求狀況出現了改善的跡象，但由於新出口訂單下降速度加快，改善還是集中在國內市場。值得關注的是，以前用於幫助支持生產的積壓工作正在減少。企業還將其對未來產出的預期下調至2023年迄今為止的最低點。製造業三年多來首次裁員，因為工作量不足以支持額外招聘或填補離職者的空缺。價格方麵，製造商的成本和產出費用大幅增加，因為通脹有所回升。石油和石油衍生的投入價格上漲再次刺激了物價上漲。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術麵上，國際黃金周三震蕩略收漲，日線錄得影線較長小幅K線，隨著短期金價回落幅度擴大日線RSI繼續回落形成日線級別調整走勢，但當前回落幅度擴大並未對整體日線移動平均線帶來較大改變，日線移動平均線呈向上交叉震蕩偏多指引參考。而4小時圖上，經回踩後，似乎在1970美元水平之上尋得較為堅實的支撐。短線技術指標雖未發出轉向明確信號，但下跌勢能已呈現減弱的苗頭。若現貨黃金經反複震蕩整理仍能堅守1970-1980區域之上，則後市繼續攀高或仍可期待。黃金日線圖來看，布林帶大開口上行，KDJ指標死叉放量欲拐角形成死叉，目前行情繼續維持在高位的震蕩中，4小時圖來看，布林帶走平，價格橫盤於中軌和下軌之間，整體維持上漲之後的整理階段，今日上方壓力關注昨日開跌口1993-1995附近，下方支撐關注1970一線，想要真正的區間走開可能還是要等到周五的非農，日內操作上回撤先多後空的思路。

操作思路：

（1）關注1974—1975做多，止損1968，目標1992—2010。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

昨日白銀市場早盤開盤在22.818的位置後行情先回落給出22.532的位置後行情在美盤開始時段強勢拉升，日線最高觸及到了23.007的位置後行情二次回落，日線最低到了22.522的位置後行情淩晨再次拉升，日線最終收線在了22.945的位置後行情以一根下影線極長的錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，今日的行情低多，日內短線保持低多為主的思路。

操作思路：

（1） 關注22.70附近做多，止損22.50，目標23.20—23.50。

今日（11月2日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。