PPI數據創近8個月新低！金價重挫險破1960 經濟冷卻仍足以讓美聯儲貨幣政策路徑“清晰”？

周三（11月15日），發布的數據顯示，美國10月零售銷售（PPI）月率錄得-0.1%，創今年3月來新低。同時美國10月PPI月率錄得-0.5%，為2020年4月以來的最大跌幅。

這份報告加上就業和工資增長放緩，使經濟學家們得出結論，美聯儲當前的加息周期已經結束。零售銷售額在連續數月大幅增長後出現下滑，表明消費者正在感受到利率上升帶來的影響，大多數低收入家庭在用光了疫情期間積累的多餘儲蓄後，隻能依靠信用卡來支付購物費用。

10月份支付給美國生產商的價格意外下跌，降幅為2020年4月以來最大，進一步表明整個經濟中的通脹壓力正在減弱。反映最終需求PPI指數較上月下降0.5%，這一急劇放緩在很大程度上反映了汽油價格的下跌。政府數據顯示，剔除食品和能源後的核心PPI保持不變。與一年前相比，整體PPI上漲1.3%，而核心PPI漲幅為2021年初以來最小。

MarketWatch認為，10月份全美零售商銷售額下降0.1%，為七個月來首次下降，但隨著美國進入假日購物季，這種下降不太可能持續下去。這導致黃金在數據公佈之初小幅上漲後跳水。

市場反應：

數據發布後，美元指數短線漲幅擴大至近40點，現報104.40。現貨黃金下挫超10美元，現報1962.68美元/盎司。

由於美國10月份零售銷售數據下降速度慢於預期，金價麵臨一定壓力。但美國經濟價格壓力的緩解削弱了美聯儲進一步收緊政策的押注，因此對貴金屬的更廣泛需求仍然樂觀。貴金屬受益於美國整體通脹緩慢增長，而汽油價格大幅下跌導致通脹放緩。美國10月份疲軟通脹報告表明，美聯儲當前設定的利率足以將通脹率降至2%。

由於疲軟的消費者價格指數（CPI）支撐了風險偏好，美元和債券收益率下跌。消費者通脹的緩解增強了投資者對美聯儲提前降息可能性的信心。

技術分析：金價徘徊在1970美元附近

美國疲軟通脹報告發布後，金價躍升至接近1,970.00美元。在50日指數移動平均線 (EMA) 附近發現大量買盤興趣後，貴金屬恢復了上行走勢。金價的反彈已延續至20日均線之上，這表明整體吸引力已變得極其看漲。

機構點評PPI數據：

機構評美國10月零售銷售月率：10月份零售支出的下降可能是經濟放緩的早期跡象，因為美國消費者受到借貸成本上升的擠壓，他們繼續積累信用卡債務。

雅虎財經市場分析師Josh Schafer表示，美國10月份零售銷售的下降幅度小於華爾街的擔憂，再次表明美國消費者的狀況仍好於許多經濟學家的預測。這份10月份報告提供了消費者支出的概貌，目前的經濟數據已經開始顯示出經濟增長放緩的跡象，而通脹繼續下降。該報告出爐之際，正值零售業繁忙的一周，大型零售商紛紛發布季度業績。家得寶和塔吉特的銷售額都較上年有所下降，但降幅沒有華爾街預期大。