美元因市場押注美聯儲完成加息而下滑，金價探底回升等待FED紀要

周一（11月20日），金價探底回升，早些時候一度因為美債收益率反彈而承壓，但隨後美債收益率回落，而且近期美國經濟數據提振了對美聯儲完成加息行動的押注，美元延續跌勢，給金價提供支撐。此外，市場繼續評估美國上周的通脹數據，並尋求在周三公佈的聯邦公開市場委員會 11 月會議紀要中尋找線索。

現貨黃金周一收跌0.16%，收報1977.64美元/盎司。

COMEX 12月黃金期貨結算價收跌0.22%，收報1980.3美元/盎司。

【市場消息分析】

上周，由於美國 10 月份消費者物價指數 (CPI) 數據疲軟，美國收益率和美元下行壓力加大，黃金價格上漲。上周五，10年期國債收益率從10月底的峰值5.02%跌至4.38%，創9月底以來的最低水平。同樣，2年期和5年期利率跌至9月份以來的最低點，分別為4.80%和4.35%。

周一，這些利率回升至 4.90%、4.47% 和 4.46%，這似乎給這種無收益的金屬帶來了壓力。現在出現的問題是，一個月的正通脹數據是否足以結束美聯儲的緊縮周期。任何表明通脹上升或經濟過熱的新證據都可能加劇對美聯儲的鷹派押注。對美聯儲未來政策行動的預期發生轉變，導致基準 10 年期美國國債收益率周五跌至兩個月低點，令無收益金屬受益。

道明證券的經濟學家表示，“金價下行的大門可能終於打開了，因為我們的高級頭寸分析表明，上行資金流現已達到頂峰。 我們現在估計，如果沒有決定性突破2000美元/盎司以上，趨勢追隨者的購買活動可能會逐漸停止。 美國數據的顯著惡化可能會給空頭帶來越來越大的阻力，但戰術下行的範圍仍在擴大。”

上周的美國消費者物價指數報告顯示，消費者通脹的降溫速度快於預期，而上周四的美國初請失業金人數則表明勞動力市場正在降溫。市場似乎確信美聯儲將在 2023 年 12 月的政策會議上維持利率不變，並預計到 2024 年底降息近 100 個基點。

美元在 9 月份以來的最低水平附近徘徊，被視為在周二 FOMC 會議紀要之前為黃金價格提供支撐的另一個因素。

巴以衝突升級引發了人們對其對世界經濟潛在影響的擔憂，在最壞的情況下，可能會導致世界經濟陷入衰退。

正如人們普遍預期的那樣，中國人民銀行將貸款市場報價利率維持在曆史低位附近，並向市場注入了約800億元人民幣的流動性。中國監管機構誓言將為陷入困境的房地產行業提供更多政策支持，提振投資者信心並限製避險貨幣黃金。

道明證券分析師Ghali預計金價將在此時開始創下一係列新的曆史高點。他還表示，即使在即將到來的突破之前，黃金目前的強勢也表明央行的購買已經導致市場發生結構性變化。

Ghali表示：“黃金市場的有趣之處在於，我們看到的利率上行往往對金價相當不利，但如果你縮小範圍，今天的金價仍然徘徊在曆史高點附近。” “這種關係的惡化實際上表明央行的需求非常大，這種需求扭曲了這種關係，因為主要是投資者傾向於關注利率，並且利率會滲透到流向黃金的資本。

【周二重點關注財經數據與事件（北京時間）】

①08:30澳洲聯儲公佈11月貨幣政策會議紀要

②15:00瑞士10月貿易帳

③18:15英國央行行長貝利在議會作證詞陳述

④21:30加拿大10月CPI月率

⑤23:00美國10月成屋銷售總數年化

⑥次日03:00美聯儲公佈11月貨幣政策會議紀要

⑦次日05:30美國至11月17日當周API原油庫存