供給過剩預期籠罩油市，OPEC+會議前油價繼續承壓

周一（11月27日），投資者等待本周OPEC+會議，並預計到2024年供應將受到限製，原油價格繼續承壓。

WTI 1月原油期貨收跌0.68美元/桶，跌幅0.90%，報74.86美元/桶。

布倫特原油期貨下跌0.60美元/桶，至79.98美元/桶，跌幅0.7%。

【市場消息分析】

上周三，石油輸出國組織（OPEC）和包括俄羅斯在內的盟國OPEC+將部長級會議推遲到11月30日舉行，以消除非洲產油國在產量目標上的分歧，油價波動尤其劇烈。此後，消息人士指出，對於經常達不到現有產出配額的國家（即安哥拉和尼日利亞）正在討論的產出水平存在意見分歧。

從那時起，由事實上的領導人沙特阿拉伯掌舵的該組織已經接近妥協。OPEC+消息人士周一表示，儘管政策會議被推遲到本周四，但OPEC+正在考慮進一步減產石油。

“儘管有頭條新聞稱沙特在達成共識方麵取得了進展，但在正式宣布之前購買原油的風險偏好有限，”CIBC Private Wealth US高級能源交易員Rebecca Babin表示,“在我們弄清楚這是如何發揮作用之前，預計原油將難以反彈。”

荷蘭國際集團（ING）分析師表示，他們預計沙特阿拉伯將把100萬桶/日的額外自願減產延長到明年，而俄羅斯將延長自己的減產，“顯然，如果我們看不到這一點，這將給市場帶來進一步的下行壓力。”“ 我們繼續預測布倫特原油價格將下跌至 72 美元，並在 2023 年第四季度和 2024 年第一季度回升至年度低點，而基本面將在 2024 年下半年加強市場。”

高盛分析師在一份報告中表示，OPEC國家的估計出口量已降至4月份水平以下130萬桶/日，與該組織的供應目標一致，“我們仍然預計沙特和俄羅斯的單邊減產至少會延長到2024年第一季度。”然而，根據貿易商的數據，阿拉伯聯合酋長國準備在明年初增加穆爾班原油的出口。

伊拉克繼續努力恢復通過土耳其出口北方原油。一位副部長說，伊拉克石油官員將於12月初與國際石油公司代表和伊拉克庫爾德官員會麵，討論對這一問題至關重要的合同變更。

國際能源署（IEA）表示，預計2024年全球石油市場將出現小幅過剩，即使OPEC+國家將減產延長到明年。

分析師表示，美國原油庫存增加也給油價帶來了下行壓力。然而，截至11月24日的一周，原油庫存平均減少約200萬桶。美國商品期貨交易委員會周一表示，截至11月21日當周，基金經理削減了美國原油期貨和期權的淨多頭頭寸。

同時，調解人卡塔爾周一表示，以色列和哈馬斯部隊在加沙的休戰已延長兩天，繼續暫停七周的戰爭。中東危機影響了油價，因為投資者擔心對供應的影響。

OPEC+代表們表示，沙特自7月以來一直在單方麵減產100萬桶/日，現在正在尋求OPEC+進一步支持。沙特提出這一提議之際，OPEC正麵臨艱難的談判。代表們表示，在周末之前，產油國正朝著達成妥協的方向前進，但尚未達成一致。摩根大通等已經指出，OPEC+可能會進一步減產，而德國商業銀行和對沖基金經理等則警告稱，如果OPEC沒有這樣做，油價可能會進一步下跌。

有報道甚至暗示，鑒於油價疲軟，OPEC將采取更積極的減產措施。OPEC必須應對全球增長放緩的負麵影響，主要是對未來需求下降的預期以及非OPEC供應（美國）增加對油價造成的壓力。如果OPEC+成員國之間達成協議，原油價格可能會找到新的支撐。在此之前，由於圍繞繼續減產與深化減產的討論存在不確定性，市場應該準備好迎接更多波動。當然，如果OPEC加大減產力度，隨著市場適應石油供應減少的世界，石油市場可能會上漲。

【周二重點關注財經數據與事件（北京時間）】

① 15:00 德國12月Gfk消費者信心指數

② 22:00 美國9月FHFA房價指數月率

③ 22:00 美國9月S&P/CS20座大城市房價指數年率

④ 23:00 美國11月諮商會消費者信心指數

⑤ 23:00 美國11月裏奇蒙德聯儲製造業指數

⑥ 23:00 美聯儲理事沃勒發表講話

⑦ 23:45 美聯儲理事鮑曼發表講話

⑧ 次日05:30 美國至11月24日當周API原油庫存