美聯儲官員暗示已完成加息 美元再探新低 金價觸及5月10日以來高位

周二(11月28日)，由於猜測美聯儲已完成加息並將於明年放鬆政策，美國國債延續了11月份的漲勢，美元下跌，美國股市小幅走高。

目前，美聯儲互換利率預計到2024年底將降息超過100個基點。最鷹派官員之一的美聯儲理事克裏斯托弗·沃勒，在題為“似乎有所作為”的演講中，他表示“越來越有信心政策目前正在發揮作用”。完全有能力減緩經濟增長並使通脹率回到2%。”儘管承認存在許多不確定性，但他的同事米歇爾·鮑曼並未表示還會繼續加息。

22V Research分析師Peter Williams認為，即使美聯儲引發經濟衰退的可能性降低，鴿派轉向或重置的可能性似乎仍在增加。

City Index和Forex.com市場分析師Fawad Razaqzada表示：“人們越來越期望美聯儲和其他主要央行基本上不再加息。市場有點過於興奮，市場可能過於興奮，但交易員隻是想利用市場動能，之後問題才會浮現。”

兩年期美債收益率下跌14個基點至4.75%左右。美元跌至8月以來的最低水平。在小幅上漲和下跌之間波動之後，標準普爾500指數最終以小幅上漲收盤。該指數目前接近“超買”水平，但仍有望創下11月份有記錄以來的最大漲幅之一。

芝加哥聯儲主席奧斯汀·古爾斯比周二也在講話中表示，今年的通脹放緩是71年來最大的降幅。而紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯稱這種下降令人鼓舞。

在經濟數據方麵，得益於對勞動力市場前景更加樂觀的看法，11月份美國消費者信心在4個月來首次上升。根據標準普爾CoreLogic Case-Shiller的季節性調整數據，房價創下新高。

New York Life Investments分析師Lauren Goodwin表示，對投資者來說，好消息是經濟衰退尚未到來，這使得年底的反彈成為可能。她指出，在過去的經濟周期中，市場往往不會對衰退進行定價，除非申請失業救濟人數上升且收入徹底下降，這是衰退已經到來的跡象。

Lauren Goodwin表示：“通貨膨脹和就業增長的適度放緩意味著可以維持‘寬鬆行情’，伴隨著目前股票、債券和信貸的上漲。我們擔心的是，這個經濟周期的晚期狀態與過去的周期沒有太大不同。在通貨膨脹減緩的原因，經濟增長和就業減緩變得明顯之前，這可能隻是運氣。”

摩根大通公司進行的每周調查顯示，美國國債市場最活躍的投資者一如既往地看漲。

截至11月27日當周的調查發現，78%的活躍客戶相對於其基準處於多頭倉位，而上周這一比例為56%。此外，沒有客戶表示持空倉位，這是連續第二周出現的情況，使得淨多頭倉位達到了78%，創下了該調查曆史上的最高水平。其餘的受訪者保持中立。

與此同時，高盛集團策略師Christian Mueller-Glissmann表示，鑒於股市前景陰暗，近期波動性隨著年底臨近而大幅回落，創造了對沖機會。

美國銀行客戶上周成為美國股票的淨買家，機構投資者和散戶投資者主導購買，而對沖基金則拋售股票。Jill Carey Hall領導的量化策略師表示，客戶向美國股市注入了26億美元，其中包括個人資金和交易所交易基金。

花旗集團策略師Chris Montagu表示，標準普爾500指數本月的漲勢現已失去動力。上周的期貨流量“好壞參半”，使得基準指數的淨頭寸看起來“略顯看跌”。

被稱為“市場體製指數”的彭博資訊模型將時期分為3個階段，分別稱為加速增長（綠色）、適度增長（黃色）和下降（紅色），其在過去9個月中一直處於中間位置。BI首席股票策略Gina Martin Adams和高級副分析師Gillian Wolff表示，這表明，在美聯儲從加息轉向降息之前，股票回報預期應保持平均水平。

儘管美元因美國經濟數據疲軟而下跌，而且人們越來越預期美聯儲最激進的加息周期即將結束，但對沖基金本月仍大量押注美元看漲。

根據彭博社匯總的商品期貨交易委員會的數據，截至11月21日，杠杆基金對8種貨幣的美元淨多頭指標升至2022年2月以來的最高水平。淨多頭頭寸為103,042份合約，略高於4月份創下的今年迄今高點，3月份淨空頭頭寸約為72,000份合約觸底。

Fawad Razaqzada指出：“隨著市場越來越相信美聯儲的下一步行動將是降息，美元全麵走弱，最早可能在第二季度降息。”

其他方麵，隨著OPEC+成員國繼續就產量水平進行談判，油價結束了連續3個交易日的下跌。

金價連續第四個交易日上漲，並觸及逾六個月最高，受助於美元回落和美聯儲已經完成加息行動的預期。現貨黃金收漲約1.4%，報每盎司2040.89美元，盤中觸及5月10日以來最高水平。12月交割的美國期金收高1.4%，結算價報2040美元

周三交易日焦點、風向標：

①08:30 澳大利亞10月未季調CPI年率

②09:00 新西蘭聯儲公佈利率決議

③17:00 瑞士11月ZEW投資者信心指數

④18:00 歐元區11月工業及經濟景氣指數、歐元區11月消費者信心指數終值

⑤21:00 德國11月CPI月率初值

⑥21:30 加拿大第三季度經常帳、美國第三季度實際GDP年化季率修正值

⑦23:05 英國央行行長貝利發表講話

⑧23:30 美國至11月24日當周EIA原油庫存、美國至11月24日當周EIA庫欣原油庫存、美國至11月24日當周EIA戰略石油儲備庫存

⑨次日02:45 美聯儲梅斯特發表主旨演講

⑩次日03:00 美聯儲公佈經濟狀況褐皮書

主要貨幣走勢分析：

歐元：歐元/美元上漲，收報1.0992，漲幅0.36%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.1024，進一步阻力位於1.1054，關鍵阻力位於1.1099；匯價下行的初步支撐位於1.0949，進一步支撐位於1.0904，更關鍵支撐位於1.0874。

英鎊：英鎊/美元上漲，收報1.2693，漲幅0.53%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.2733，進一步阻力位於1.2778，關鍵阻力位於1.2842；匯價下行的初步支撐位於1.2625，進一步支撐位於1.2561，更關鍵支撐位於1.2516。

日元：美元/日元收跌，收報147.471跌幅0.81%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於148.397，進一步阻力位149.339，關鍵阻力位於149.879；匯價下行的初步支撐位於146.915，進一步支撐位於146.375，更關鍵支撐位於145.433。