避險情緒升溫支撐金價，但美元反彈壓制多頭士氣

周二（1月9日），儘管美國債券收益率下降，但受美元走強壓制，金價仍保持在 2030 美元/盎司附近震蕩。美國經濟數據顯示小企業信心改善和貿易逆差縮小，影響了黃金動態。投資者等待美國CPI數據以尋求進一步的方向，金價走勢可能會受到通脹預期的影響。

現貨黃金周二收漲0.11%，收報2030.23美元/盎司。

COMEX2月黃金期貨收跌0.02%，收報2033美元/盎司。

COMEX3月白銀期貨收跌0.94%，收報23.091美元/盎司。

【市場消息分析】

在避險情緒和美元全麵走強的背景下，周二北美時段黃金價格繼續上漲 0.15% 以上。美國國債收益率已經回吐了之前的漲幅，這對黃金來說是一個順風車，因為黃金具有反向相關性，尤其是與10 年期基準債券收益率。

MKS PAMP金屬策略師Nicky Shiels表示，預計金價將在2024年創下曆史新高，唯一剩下的問題是，隨著世界麵臨重大挑戰，金價將上漲到多高。

Shiels在周一發布的2024年展望中表示，她的基本預測是今年金價將在1900美元/盎司至2200美元/盎司之間波動，上半年金價將創下曆史新高。她表示，隨著美聯儲準備在三月份降息，她預計金價將會上漲，這符合不斷增長的市場預期。

據CME“美聯儲觀察”最新數據，美聯儲2月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為95.3%，降息25個基點的概率為4.7%。到3月維持利率不變的概率為34.3%，累計降息25個基點的概率為62.7%，累計降息50個基點的概率為3.0%。

美國商務部周二宣布，美國貿易逆差收窄，11月份貿易餘額為-632億美元，低於預期的-650億美元和10月份的-645億美元，這推高了黃金價格。

紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率跌1.53個基點，報4.0152%，盤中交投於4.0512%-3.9944%區間。兩年期美債收益率跌0.83個基點，報4.3663%，盤中交投於4.3914%-4.3496%區間。20年期美債收益率跌1.03個基點，30年期美債收益率跌1.21個基點。3年期美債收益率跌1.16個基點，5年期美債收益率跌1.40個基點，7年期美債收益率跌1.82個基點。三個月期國庫券/10年期美債收益率利差跌1.221個基點，報-137.923個基點。02/10年期美債收益率利差跌0.681個基點，報-35.322個基點。美國10年期通脹保值國債（TIPS）收益率跌1.27個基點，報1.7902%。儘管美國國債收益率仍然低迷，但美元指數（DXY）顯示美元強勁上漲。紐約尾盤，ICE美元指數漲0.30%，報102.517點，日內交投區間為102.108-102.657點。彭博美元指數漲0.33%，報1226.01點，日內交投區間為1220.11-1226.75點。

與此同時，隨著交易員等待美國 12 月通脹數據，預計金價走勢將繼續受到限製。消費者價格指數（CPI）預計同比上漲 3.3%，核心預計同比上漲 3.8%，低於前值。

德國商業銀行的策略師認為目前金價走弱。他們表示，“12月創造的就業機會多於預期。然而，前幾個月的數據被向下修正。儘管如此，沒有證據表明美國勞動力市場明顯疲軟。相反，這些數據可能會鼓舞那些繼續預期美國經濟軟著陸的人，從而導致美聯儲較晚降息，這解釋了為什麼金價現在走低。儘管我們遠沒有那麼樂觀——我們的經濟學家仍然相信美國仍將陷入衰退——但強勁的勞動力市場支持了我們的觀點，即美聯儲可能要到五月才會首次降息，而不是更早。不少市場人士預計。在此背景下，我們認為短期內金價小幅走弱是合理的。”

【周三交易日重點關注財經數據與事件（北京時間）】

①08:30 澳大利亞11月未季調CPI年率

②15:45 法國11月工業產出月率

③23:00 美國11月批發銷售月率

④23:30 美國至1月5日當周EIA原油庫存、美國至1月5日當周EIA庫欣原油庫存、美國至1月5日當周EIA戰略石油儲備庫存

⑤次日02:00 美國至1月10日10年期國債競拍-得標利率、美國至1月10日10年期國債競拍-投標倍數

⑥次日04:15 美聯儲威廉姆斯就經濟前景發表講話