美國通脹數據超預期 3月降息押注波動 股市債市劇烈震蕩

周四(1月11日)，美國股市大幅波動，美國通脹數據超出預期，削弱了對美聯儲3月份降息的押注，同時也導致債券市場震蕩。

美國12月份消費者價格指數報告略高於預期，反映出當月消費者價格上漲0.3%，年率上漲至3.4%。道瓊斯調查的經濟學家此前預測12月份CPI環比上漲0.2%，同比上漲3.2%。

然而，排除波動較大的食品和能源價格的核心消費者物價指數與預期相符，表明通脹壓力持續但有所緩解。周四公佈的數據表明，未來降息的速度可能會較慢。

在整個交易時段，普遍的觀點是美國消費者價格指數表現不佳，但這並沒有改變人們對美聯儲政策的預期。換句話說，大多投資者相信美聯儲已經結束了加息，並將在2024年放鬆政策，即使這種情況發生的時間比市場定價晚一些。

LPL Financial發行商Quincy Krosby 表示：“所謂的‘最後一英裏’需要更多時間才能達到最終目標。今天的CPI報告表明，美聯儲首次降息可能會晚於市場預期。”

標準普爾500指數在漲跌之間波動。美國10年期國債收益率徘徊在4%附近。美聯儲掉期定價反映了2024年貨幣寬鬆政策的減少。

外匯市場中，美元當天收盤漲跌互現，但該貨幣對在收盤時回落之前大幅走高。總體而言，日元是主要貨幣中最強勁的。瑞士法郎是最弱的。

克利夫蘭聯儲主席洛雷塔·梅斯特表示，3月份降息可能還為時過早。裏士滿聯儲主席托馬斯·巴金重申，他仍在尋找更多證據證明通脹正在朝著目標邁進。

對於Marketfield Asset Management分析師Michael Shaoul來說，最新的通貨膨脹數據實際上並沒有什麼可擔憂的，除了它仍然表明CPI將保持在3%以上的水平。他指出，這並不意味著一波快速降息浪潮即將爆發。

Principal Asset Management分析師Seema Shah表示：“今天的通脹報告強化了這樣一種觀點，即市場對降息時機有點過度興奮。這些數據還不錯，但它們確實表明通縮進程仍然緩慢，不太可能直線下降至2%。”

她補充說，雖然市場最初的預期可能過於熱情，但美聯儲降息的前景最終應該會一致，最有可能在年中左右。

Independent Advisor Alliance分析師的Chris Zaccarelli表示：“對投資者來說，最重要的是美聯儲已經完成加息，這份報告根本沒有改變這一點。因此，無論他們是在3月還是6月降息，無論是4次、3次還是僅2次，都不應該有太大影響。”

TradeStation分析師David Russell表示：“通脹數據令多頭失望，但可能不會產生最大的影響，因為注意力很快就會轉向季度收益。股市或經濟中很少有事情是直線變化的，雖然這對股市來說不是好消息，但也可能不是致命的。”

周五交易日焦點、風向標：

①09:30 中國12月CPI年率

②10:00 中國12月貿易帳

③15:00 英國11月三個月GDP月率、英國11月季調後商品貿易帳、英國11月工業及製造業產出月率

④15:45 法國12月CPI月率

⑤21:30 美國12月PPI年率及月率

⑥23:00 美聯儲卡什卡利發表講話

⑦次日02:00 美國至1月12日當周石油鑽井總數

主要貨幣走勢分析：

歐元：歐元/美元持平，收報1.0972。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.1003，進一步阻力位於1.1035，關鍵阻力位於1.1072；匯價下行的初步支撐位於1.0934，進一步支撐位於1.0897，更關鍵支撐位於1.0865。

英鎊：英鎊/美元上漲，收報1.2760，漲幅0.14%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於1.2789，進一步阻力位於1.2830，關鍵阻力位於1.2880；匯價下行的初步支撐位於1.2698，進一步支撐位於1.2648，更關鍵支撐位於1.2607。

日元：美元/日元下跌，收報145.260，跌幅0.34%。技術麵上，匯價上行的初步阻力位於146.127，進一步阻力位146.985，關鍵阻力位於147.557；匯價下行的初步支撐位於144.697，進一步支撐位於144.125，更關鍵支撐位於143.267。