黃金因降息押注升溫而維持強勢，交易商準備決戰美國CPI

現貨金黃周一收報2182.47美元/盎司，漲幅0.16%，上周五在美國勞動力市場數據提振降息押注後觸及紀錄高位2194.99美元。

美國2月份消費者物價通脹(CPI)數據將於周二公佈。

如果數據“火熱，高於上個月的報告，那麼這可能會給黃金市場帶來一些麻煩（並）可能會造成一些短期拋售壓力，”Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，他補充說，黃金很有可能在短期內創出新高。

根據芝加哥商品交易所(CME)FedWatch工具，交易商認為美聯儲6月降息的可能性約為70%。低利率有助於金價，因為低利率降低了持有非孳息黃金的機會成本。

【市場消息分析】

美國2月份消費者價格通脹（CPI）數據將於本周二公佈。2月份美國CPI預計環比上漲0.3%至0.4%，同比上漲3.1%不變。預計核心CPI環比將從0.4%降至0.3%，同比從3.9%降至3.7%。

上周，鮑威爾指出，美聯儲最終將開始放鬆政策，但強調央行仍然依賴數據。儘管美聯儲主席表示，美聯儲對通脹正在小幅走低充滿信心，但他們並不急於削減借貸成本。低利率有助於金價上漲，因為它們降低了持有零收益黃金的機會成本。

央行的買盤也對黃金構成支撐。預計今年多個國家的實物黃金需求將保持相對強勁，各國央行的淨正需求似乎將延續到今年，各國央行在1月份增加了39噸黃金。

上周五的數據顯示，截至3月5日當周，COMEX黃金投機者將淨多頭頭寸增加63,018份合約，至131,060份，反映出看漲情緒。

City Index高級分析師馬Matt Simpson表示：“上周二，大型投機者以3.5年來最快的每周速度增加了淨多頭頭寸，黃金顯然有需求，而不是一個可以在任何時間段內做空的市場，同時交易員預計美聯儲將降息。”

賀利氏貴金屬分析師表示，黃金傳統利好因素的缺失使得黃金目前的反彈更加難以解釋。分析師在最新報告中寫道：“防禦性（黃金）和投機性資產均創下曆史新高，這意味著金價反彈不僅僅是‘避險’情緒上升的結果。上周以美元和歐元計算的黃金價格創下曆史新高，乍一看似乎是金融市場更廣泛的‘買入一切’階段的一部分。然而，對美國降息預期的轉變並不支持金價走高。”他們表示，儘管很難確定近期反彈背後的驅動因素，但“顯然，黃金已經能夠找到願意的買家。”

道明證券的經濟學家表示，額外收益的空間將越來越依賴於宏觀趨勢。他們表示，“金價仍可能進一步堅挺，但額外漲幅現在將更多地依賴宏觀利好因素。黃金市場的風險回報在大幅上漲後有所惡化。宏觀交易員對美聯儲降息周期的倉位似乎仍然有些不足，但他們的倉位相對於利率市場定價的顯著錯位現已基本消失，因為市場預期降息次數會減少，而且全權交易員被迫回補大部分淨空頭。金價仍可能進一步堅挺，但額外漲幅現在將更多地依賴宏觀利好，這會削弱當前水平的風險回報。”

【周二交易日重點關注財經數據與事件（北京時間）】

①待定 OPEC公佈月度原油市場報告

②15:00 德國2月CPI月率終值、英國1月三個月ILO失業率、英國2月失業率、英國2月失業金申請人數

③18:00 美國2月NFIB小型企業信心指數

④20:30 美國2月未季調CPI年率、美國2月季調後CPI月率、美國2月未季調核心CPI年率、美國2月核心CPI月率

⑤次日00:00 EIA公佈月度短期能源展望報告

⑥次日01:00 美國至3月12日10年期國債競拍-得標利率、美國至3月12日10年期國債競拍-投標倍數

⑦次日04:30 美國至3月8日當周API原油庫存

北京時間07:22,現貨黃金現報2183.26美元/盎司。