聯儲鷹聲美元走強，金銀承壓回落休整！

1、倫敦金

周一（5月27日）亞洲時段，現貨黃金小幅震蕩，上周黃金市場經曆劇烈波動，金價創下五個半月來最糟糕的單周表現，儘管周五因美元下跌小幅回升。美聯儲的鷹派立場和美國經濟數據強勁削弱了降息預期，導致金價承壓。然而市場對未來金價走勢看法不一，有預測金價將進一步下跌，也有觀點認為金價回調隻是暫時的。投資者應密切關注即將發布的經濟數據和美聯儲政策動向。

（倫敦金日線圖

美國勞工部公佈的最新數據顯示，截至5月18日的一周內，首次申請失業救濟人數下降至21.5萬人，創下自去年9月以來的最大降幅。這表明，就業市場的穩定和經濟的韌性可能會減少市場對黃金作為避險資產的需求。美元指數周四上漲至一周高位，因此前美聯儲上次會議記錄顯示決策者承認對近期通脹讀數感到失望。雖然市場仍對美國通脹繼續降溫抱有希望，但5月31日將公佈的個人消費支出(PCE)通脹數據將是一個關鍵考驗。美元指數周三最高觸及104.90，為5月15日以來新高，收報104.94，漲幅約0.3%。

美國5月標普全球製造業PMI初值從4月份的50.0上升至50.9，表明商品生產部門的商業狀況整體溫和改善。儘管低於2月和3月的數據，但最新PMI是過去20個月來的第三高水平。與4月份相比，產出和就業對PMI的貢獻都越來越積極，而新訂單和采購庫存對PMI的拖累有所減弱。供應商的平均交貨時間在本月略有加快，表明供應商不那麼忙碌，因此對PMI的影響也較小。

PMI表明美國經濟將在Q2再次實現強勁增長，5月23日訊，標普全球市場情報首席商業經濟學家克裏斯·威廉姆森：在經曆了兩個月的放緩增長後，美國經濟複蘇再次加速，PMI初值數據顯示，5月份出現了兩年多來最快的擴張。這些數據表明，美國經濟將在第二季度再次實現強勁的GDP增長。不僅產出因訂單恢復增長而上升，而且商業信心也有所提升，預示著未來一年的前景更加光明。然而，由於未來通脹和利率走勢的不確定性，企業對經濟前景仍持謹慎態度，並繼續表示對地緣政治不穩定和總統選舉的擔憂。

美聯儲5月會議紀要公佈，語氣看起來很強硬，且加息似乎並不像鮑威爾所說的那麼遙不可及。會議紀要顯示，與會者願意在必要時進一步收緊貨幣政策；許多官員不確定政策的限製性程度。“如有需要”是一個重要的限定詞。儘管如此，政策對經濟實際限製程度的不確定性，意味著進一步收緊政策是否真的不在考慮範圍內也具有不確定性。

美聯儲在5月22日發布的4月30日至5月1日的議息會議紀要中指出，利率制定者認為通脹率回到2%目標水平所需的時間將比此前預計的要長。這一表態反映出美聯儲對當前經濟狀況的審慎態度，以及對維持高利率以抑製通脹的決心。這種政策傾向對黃金市場產生了壓力，因為高利率環境通常會降低黃金作為非產生利息資產的吸引力。歐洲債券收益率的普遍上漲，以及PMI數據顯示的私營部門商業活動達到一年來的最高水平，表明歐洲經濟正在穩步複蘇。這種經濟反彈的跡象可能會減少市場對黃金的需求，因為經濟好轉通常會提振風險資產的表現，而降低對避險資產的偏好。

全球幾家主要央行本周紛紛展露出鷹派立場，迫使投資者削減對降息的押注。美聯儲公佈的最新會議記錄基調偏鷹派，顯示“多位與會者”表達了進一步收緊政策以抑製通脹的意願。新西蘭央行周三維持利率不變，但發出強烈的偏鷹派指引，上調對利率峰值的預測並推遲了預估的降息時間。新西蘭央行的展望轉為鷹派，迫使市場大幅縮減降息預期。10月寬鬆政策的可能性從本周初的84%大幅降至28%。新西蘭央行的預測還提高了央行在開始降息前再加息一次的可能性。韓國央行周四將利率維持在15年高位不變，並采取了平衡的政策基調，同時重申在經濟增長強於預期的情況下圍繞通脹壓力的各種風險。

最新數據顯示英國通脹放緩速度不及預期，打擊了市場對英國央行6月降息的押注。市場定價顯示，英國央行最有可能在9月會議上開始降息，不過市場也不排除在8月降息的可能性。雖然歐洲央行6月降息基本已成定局，但歐元區關鍵薪資指標回升，讓歐洲央行對於後續行動將會更加謹慎。歐洲央行周四公佈的數據顯示，歐元區第一季協商工資增長了4.69%，較上一季的4.45%略有回升。不過歐洲央行在博客發表文章，強調了導致薪資上漲的一次性因素。利率市場仍然認為歐洲央行下月降息的可能性接近90%。

從技術上講，黃金期貨多頭近期仍具有整體技術優勢，但正在消退。日k線圖上形成了看跌雙頂反轉模式。這是市場近期見頂的一個技術線索。多頭的下一個上行目標是現貨黃金收於2454.20美元的紀錄高位之上。空頭的下一個近期下行目標是將現貨黃金推至堅實的技術支撐位2300.00美元以下。第一個阻力位見於2350美元，然後是2365美元。首個支撐位見於隔夜低點2,326.30美元，然後是2,300.00美元。

白銀多頭擁有穩固的短期整體技術優勢。在日k線圖上，價格仍處於三周以來的上升趨勢中。白銀多頭的下一個上行目標是收於本周高位32.75美元的堅實技術阻力位之上。空頭的下一個下行價格目標是收於30美元以下。第一個阻力位見於31.00美元，然後是31.50美元。下一個支撐位見於隔夜低點30.235美元，然後是30.00美元。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，國際黃金周四再度大幅收跌，周五淩晨金價最低下探至2327美元收盤，日線錄得連續第二個交易日較為強勢的光頭光腳陰線。當前金價不禁下穿了布林帶中軌線並形成對40日均線向下突破，進一步加劇日線移動平均線短期指標向下交叉排列，圖形上暫時出現了雙頂形態。若下方2330美元支撐失守，將考驗5月初漲勢的起點位置2284美元，一旦該位置也失守，則要警惕黃金轉入更深的跌勢之中。

操作思路：

（1）關注2359—2360做空，止損2368，目標2338—2325。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在30.76的位置後行情小幅拉升給出30.975的位置後行情回落，日線最低到了30.046的位置後行情整理，日線最終收線在了30.109的位置後行情以一根上影線很長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，今日的行情有繼續回落壓力，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注31.60附近做空，止損32.00，目標30.70—30.00。

今日（5月27日）關注數據：

免責聲明：

本文中對市場的分析、預測和信息建議僅供投資者參考和借鑒，公司分析師與相關產品的價格漲跌不存在任何利益關係，據此入市給投資者帶來的盈利或虧損與公司分析師無關。

本文版權為鑫匯寶貴金屬有限公司所有，未經授權，不得轉載。已經屬本公司書面授權用戶，在使用時必須註明“來源：鑫匯寶”。未經授權刊登或者轉載本文的，本公司將保留向其追究法律責任的權利。