交投謹慎乏善可陳，警惕明晨老鮑發言！

1、倫敦金

周三（6月12日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，投資者美聯儲會議保持著謹慎的防範情緒。如果美聯儲決策者似乎主要采取鷹派立場，從而推翻市場目前對美聯儲11月會議降息的預期，這可能會為美元提供支撐，同時打壓貴金屬價格，反之亦然。若點圖被上調，從而預計近期降息次數會減少，則可能支撐美元，同時對貴金屬價格造成壓力，反之亦然。黃金麵臨的另一個障礙可能是美國 5 月份CPI，調整壓力怕是仍難以解除。

（倫敦金日線圖）

聯邦公開市場委員會會議將於周三下午結束，屆時美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾將發表聲明並舉行新聞發布會，其中包括最新的“點陣圖”。預計此次會議不會改變美國的貨幣政策，但與以往一樣，美聯儲的言論將被市場解讀。美國將於周三公佈一份重要的通脹報告——5月份消費者價格指數。年CPI預計將上漲3.4%，與4月份的數據持平。

如果美聯儲決策者展現出鷹派立場，即暗示利率將在更長時間內保持在較高水平，這將為美元提供堅實的支撐。在美元強勢的背景下，黃金作為非收益資產的吸引力將受到削弱，因為投資者可能會轉向收益更高的美元資產。此外，高利率環境通常與經濟擴張和通脹控制相聯繫，這可能會減少市場對黃金作為對沖工具的需求，從而導致金價承壓。

美聯儲的點圖，即決策者對未來利率水平的預測，是市場分析人士關注的另一個焦點。如果點圖顯示利率預期上調，這可能預示著美聯儲對經濟前景的樂觀評估，進而減少市場對降息的預期。這種預期的轉變可能會進一步增強美元，同時對黃金價格形成壓力。

美聯儲主席鮑威爾在決策後的新聞發布會上的言論，往往能夠引發市場的巨大波動。如果鮑威爾的言論偏向鷹派，強調經濟的強勁和通脹的控制，這可能會被市場解讀為對黃金的利空信號。相反，如果他的言論顯示出對經濟增長的擔憂或對降息的開放態度，這可能會提振黃金的避險需求。

市場對美聯儲決議的預期往往在決議公佈前就已經被消化。因此，決議公佈後，市場的反應將更多地取決於實際決策與預期之間的落差。如果美聯儲的決策比市場預期更為鷹派，黃金價格可能會遭受打擊；反之，如果美聯儲展現出更為鴿派的立場，黃金可能會獲得提振。

亞洲和歐洲股指隔夜漲跌互現。午盤時，美國股指漲跌互現。美國主要股指離近期的曆史高點不遠。主要外部市場的美元指數今天走強。紐約商品交易所原油價格上漲，交易價格在每桶78.25美元左右。基準的10年期美國國債收益率目前為4.445%。

美國財政部發行390億美元10年期國債，中標收益率報4.438%，而截至美東時間下午1點投標截止時，發行前交易的收益率為4.458%。美國國債隨之延續漲勢。一級交易商獲配比例11.6%，為8月份以來最低，間接投標人獲配比例升至74.6%，直接投標人獲配比例降至13.8%投標倍數為2.67倍，為逾兩年最高，而過去六次續發均值為2.49倍。

今年年初，美國企業和消費者以為利率終於會下降，於是制定了購買設備或房屋的大型計劃。現在一切都被擱置了，大部分經濟領域在可預見的未來都將放緩。密歇根州一家切削工具製造商推遲了今年高達100萬美元的新設備支出。亞特蘭大的一家木工機械製造商表示，一些客戶正試圖延長設備的使用壽命。SCM North America表示，客戶正在努力延長設備的使用壽命。通脹進展在今年早些時候陷入停滯，美聯儲官員決定在更長時間將利率維持在23年來的高點，這迫使企業重新考慮資本支出、庫存和招聘方麵的投資。

美國5月份的非農就業數據超出預期，顯示出勞動力市場的韌性，這在數據發布後為美元提供了支撐，而金價則相應走低。然而，失業率的小幅上升可能暗示勞動力市場並非完全強勁，這為黃金市場提供了一定的支撐。此外，即將公佈的5月份CPI數據預計將顯示通脹壓力，這可能會增加美聯儲維持當前利率水平的壓力，對黃金價格產生影響。

具體來說，預計同比CPI年率 將達到 3.4%，與前值持平。然而，同比核心 CPI 利率預計將顯示通脹壓力有所緩解，經濟學家預計該利率將達到 3.5%，低於前值的 3.6%。CPI可能會增加美聯儲在較長時間內維持當前利率水平的壓力，以應對美國經濟的通脹壓力。這種情況可能為美元提供支撐，同時打壓黃金價格。

中國央行5月份未購買黃金，結束了自2022年11月以來的連續購買勢頭。這一變化可能會對金價造成壓力，因為中國是黃金需求的重要來源之一。然而，中國央行可能在等待更佳的購買時機，其未來的購買行為將對黃金市場產生重要影響。

本周開始以來連續兩個交易日內，黃金在小幅調整性的回升，稍稍穩定在2300美元水平附近。但投資者對周三的美聯儲會議感到緊張從而保持著謹慎的防範情緒。美聯儲將於周四的美國交易時段公佈利率決定。市場參與者目前預期美聯儲將維持利率不變，聯邦基金期貨目前顯示這種情況發生的可能性為99%。因此，除了美聯儲主席鮑威爾的決策後新聞發布會外，我們現在的注意力還應集中在美聯儲的附帶聲明上。如果美聯儲決策者似乎主要采取鷹派立場，即暗示利率可能需要在更長時間內維持在較高水平，從而推翻市場目前對美聯儲11月會議降息的預期，這可能會為美元提供支撐，同時打壓貴金屬價格，反之亦然。

另一方麵，美聯儲的修正點圖將與美聯儲利率決定同時發布。點圖本質上是美聯儲決策者對未來利率水平的預測。因此，若點圖被上調，即暗示利率在較長時間內維持較高水平，從而預計近期降息次數會減少，則可能支撐美元，同時對貴金屬價格造成壓力，反之亦然。

黃金交易商麵臨的另一個障礙可能是美國 5 月份CPI通脹率的公佈，市場預計同比總體CPI將達到3.4%，與前值持平。然而，同比核心 CPI 通脹率預計將顯示通脹壓力有所緩解，經濟學家預計該數值將達到3.5%，低於前值的3.6%。儘管如此，市場似乎更加重視總體CPI通脹率，因為它可能會增加美聯儲在較長時間內維持當前利率水平的壓力，以應對美國經濟的通脹壓力。綜上種種，當前黃金麵臨的調整壓力怕是仍難以解除。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，黃金連續小幅反彈修正兩天，雖然行情沒有延續進一步下跌，但多頭反彈力度弱。目前連6月初低點2315區域都沒有能夠站上，並且均線發散向下，日線圖上的RSI指標目前接近40，表明市場的看跌情緒並未消散。如果上周的低點2285美元支撐位進一步徹底跌穿，那麼回撤的幅度將會進一步加大。另一方麵，要看漲則需要明顯突破2327美元阻力位並突破上周高點2387美元，或才有扭轉跌勢的希望。

操作思路：

（1）關注2335—2336做空，止損2342，目標2315—2297。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日小幅低開在29.45的位置後行情先拉升給出29.804的位置後行情快速回落，日線最低到了29.368的位置後行情美盤時段收到基本面影響快速拉升，日線最高觸及到了30.042的位置後行情整理，日線最終收線在了29.995的位置後行情以一根下影線稍長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注29.80附近做空，止損30.10，目標29.10—28.50。

今日（6月12日）關注數據：

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