區間震蕩高位躊躇，警惕數據急跌洗盤！

1、倫敦金

周三（8月14日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，美國7月PPI環比上漲0.1%，低於市場預期的0.2%，同比上漲2.2%，不及預期的2.3%。剔除食品和能源價格波動後，核心PPI與上月持平，為四個月來最溫和的讀數。該數據提供了通脹壓力正在緩解的信號，鞏固了金融市場對於美聯儲將在9月份啟動寬鬆周期的預期。美國7月CPI可能會引發黃金劇烈波動，中東衝突的潛在升級都為黃金市場帶來相應的波動性。

（倫敦金日線圖）

美元指數周二下跌了 0.4%，使黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，而 10 年期國債收益率 滑至一周低點。周二的數據顯示，美國7月份生產者價格增幅低於預期，表明通脹繼續趨緩。交易員們現在期待著將於周三公佈的美國7月份消費者物價指數（CPI）數據和周四公佈的零售銷售數據。數據可以為美聯儲的下一步政策舉措提供進一步的方向。根據芝商所的FedWatch工具，交易商認為美聯儲9月份降息50個基點的可能性約為54%。在低利率環境下，黃金往往更具有吸引力。

8月13日訊，美國7月份生產者價格漲幅低於預期，突顯通脹壓力持續緩和。周二公佈的數據顯示，代表最終需求的PPI指數較上月上升0.1%。機構對經濟學家的調查預測中值為增長0.2%。此外與一年前相比，PPI上漲了2.2%。剔除波動較大的食品和能源類別後，7月PPI與上月持平，為四個月來最溫和的讀數。受關注程度更高的CPI數據將於周三公佈，預計該指數將顯示小幅上升。在通脹壓力消退的背景下，7月份疲弱的就業數據促使經濟學家預計美聯儲將從下個月開始進行一係列降息。

美國7月PPI漲幅低於預期，因商品成本上漲受到服務價格下降的影響，表明通脹繼續放緩。通脹放緩和勞動力市場降溫令金融市場預期美聯儲將在9月份啟動寬鬆周期。在7月份失業率飆升至近三年高點4.3%之後，美聯儲現在越來越擔心勞動力市場的疲軟，因此不能排除降息50個基點的可能性。

美國7月份生產者價格漲幅低於預期，突顯通脹壓力持續緩和。周二公佈的數據顯示，代表最終需求的PPI指數較上月上升0.1%。機構對經濟學家的調查預測中值為增長0.2%。此外與一年前相比，PPI上漲了2.2%。剔除波動較大的食品和能源類別後，7月PPI與上月持平，為四個月來最溫和的讀數。受關注程度更高的CPI數據將於周三公佈，預計該指數將顯示小幅上升。在通脹壓力消退的背景下，7月份疲弱的就業數據促使經濟學家預計美聯儲將從下個月開始進行一係列降息。

美國7月小企業樂觀情緒升至逾兩年高點，對經濟和銷售前景更加樂觀。全美獨立企業聯盟（NFIB）的中小企業樂觀指數上升2.2點，至93.7，連續第四個月上升，創出疫情爆發前以來的最長連升紀錄。雖然對未來商業狀況仍持悲觀態度，但預計經濟會惡化的公司比例降至2020年11月以來最低。這個因素幾乎完全是信心指數上升的原因所在，同時構成整體信心指數的10個分項指標中的其他四項指標7月份也出現改善。除了經濟預期外，預期未來幾個月銷售增長的企業淨占比升至今年以來最高水平。樂觀指數雖然仍低於疫情前的水平，但該指數上升伴隨通脹方麵的好消息。報告顯示，計劃提價企業的淨比例降至24%，為2023年4月以來最低。更小比例的企業表示上個月已經提高了售價。

美國銀行對全球基金經理進行的最新調查顯示，儘管日元兌美元最近大幅上漲，但多數投資者仍認為日元被低估了。調查顯示，8月份仍有63%的投資者認為日元被低估，而7月份這一比例為72%。自上次調查以來，日元的漲勢是由於普遍的避險情緒支持避險資產，以及日本央行決定在7月的會議上提高利率並發出進一步加息的信號所支撐的。

上個月哈馬斯領導人哈尼耶在伊朗遇害後，人們對加沙衝突可能演變成更廣泛的中東戰爭的擔憂升級。不過，據以色列時報，三名伊朗官員周二表示，伊朗對以色列的襲擊可能會推遲，因為本周晚些時候有望就加沙人質釋放和停火協議進行談判。這表明，如果協議取得成功，伊朗可能不會對以色列進行直接報複。據以色列媒體報道，如果伊朗或真主黨發動襲擊，周四恢復停火談判的會議可能無法舉行。

俄烏戰場，俄羅斯軍隊周二以導彈、無人機和空襲回擊了烏克蘭軍隊，一名高級指揮官說，這些行動阻止了烏軍的推進。此前烏軍向俄主權領土發動了戰爭開始以來規模最大的一次襲擊。一周前，數千名烏克蘭士兵突破邊境襲擊俄羅斯，俄總統普京表示，這次襲擊的目的是在可能的和平談判前提升基輔的談判地位，並拖慢俄軍的推進速度。烏克蘭的突襲迫使莫斯科在動用後備部隊的同時疏散了近20萬人。

俄羅斯戰場博主報道了庫爾斯克前線隨著烏軍試圖擴大控制範圍而爆發的激烈戰鬥，不過他們說俄羅斯正在調集士兵和重型武器，並擊退了烏克蘭人的多次進攻。俄軍稱，在長達一周的戰鬥中，俄軍共摧毀了35輛烏克蘭坦克、31輛裝甲運兵車、18輛步兵戰車和179輛其他裝甲車。

世界黃金協會(World Gold Council)的分析師在其最新的7月份黃金ETF流動報告中稱，全球黃金支持的交易所交易基金(ETF)連續第三個月出現資金流入，當月增加了37億美元的黃金投資。雖然這些數字非常強勁，但最令人驚訝的是推動增長的地區。世界黃金協會寫道:“值得注意的是，本月所有地區都報告了正流動，其中西方黃金ETF貢獻最大。7月資金流入加上金價上漲4%，推動全球管理資產總額(AUM)增長6%，達到2460億美元，創下月末新紀錄。7月份集體持有量增加48噸，達到3154噸。”

世界黃金協會指出:“近幾個月的連續資金流入，已將全球黃金ETF的環比虧損收窄至30億美元。雖然到目前為止，集體持有的資產在2024年減少了72噸(-2%)，但在金價上漲17%的支撐下，他們的總資產管理規模增長了15%。”世界黃金協會表示，儘管7月份趨勢發生了變化，但歐洲和北美的基金在2024年總體上仍為負值，而亞洲今年的資金流入規模相當可觀。從地區分布來看，北美基金錄得20億美元的資金流入，彌補了5月和6月的少量資金流出。

世界黃金協會指出:“7月在政治戰線上是前所未有的，先是發生了針對特朗普的暗殺企圖，然後是拜登退出總統競選。黃金ETF在這兩個日期前後都有資金流入，表明避險需求增加。與此同時，通貨膨脹率下降，勞動力市場降溫，美聯儲主席鮑威爾在最近的會議上表示，9月份的降息已經“擺在桌麵上”，這加劇了投資者對即將放鬆的預期。反過來，美國國債收益率下跌，美元走軟，推動金價在本月創下曆史新高，並激發了投資者對黃金ETF的興趣。此外，我們認為股市的波動，尤其是在7月下半月，也支持了黃金ETF的需求。”

COMEX總淨多頭在7月份也大幅增長了2%，達到783噸。世界黃金協會表示:“在利率下調預期加劇的情況下，金價持續走強，收益率不斷下降，推動基金經理淨多頭頭寸(COMEX黃金淨多頭頭寸的主要組成部分)在7月底達到588噸。這代表了2%的月率增長，是自2020年2月以來的最高月末水平。”

從技術麵來看，黃金的日線圖顯示，價格在2483美元附近的阻力區麵臨一定的壓力。4小時圖上，黃金價格被限製在2360美元支撐位和2483美元阻力位之間的區間內，市場參與者可能在美國周三的CPI數據公佈前會繼續通過區間交易，直到出現突破。總體而言，只要21日移動均線（2421美元/盎司）能夠提供強支撐，且日線圖上的相對強弱指標(RSI)保持看漲，黃金就不可能出現大跌行情。而且，一旦金價能夠突破當前的對稱三角形阻力位（2475美元/盎司），則有可能進一步升至曆史高位2484美元/盎司，進而測試2500美元/盎司大關。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，金價周一延續上漲趨勢，正接近2483美元/盎司的曆史高位，相對強弱指數(RSI)高於中值，MACD底部再度形成金叉，顯示黃金多頭力量在聚集中。若黃金繼續上攻，黃金買家的首要克服阻力將是曆史高位2483美元/盎司。一旦攻克這一水平，下一個挑戰將是突破2500美元/盎司的心理關口。若金價突破上述心理關口，預計金價將進一步打開更大的上漲空間。下行方麵，如果金價跌破2450美元/盎司，下一個支撐位將是2400美元/盎司整數關口，隨後是50日簡單移動平均線(SMA)2373美元/盎司。一旦失守上述均線，就要小心黃金回踩變直線下跌的風險。

操作思路：

（1）關注2433—2434做多，止損2427，目標2464—2482。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場昨日開盤在27.932的位置後行情先拉升給出日線高點28.043的位置後行情回落，日線最低到了27.439的位置後行情尾盤拉升，日線最終收線在了27.84的位置後行情以一根下影線極長的錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間低多的思路。

操作思路：

（1）關注27.20附近做多，止損26.90，目標28.00—28.50。

今日（8月14日）關注數據：

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