再創新高慢漲急跌，寬幅洗盤警惕拋壓！

1、倫敦金

周二（9月24日）亞市盤初，現貨黃金高位震蕩，早盤新高後快速回落，美聯儲上周降息後的市場看漲情緒加上地緣政治緊張局勢推動金價上漲，不過美元指數企穩反彈，烏克蘭總統澤連斯基稱俄烏戰爭“接近結束”，投資者需要提防金價的短線回調風險。如果就業率急劇下降、經濟發展陷入停滯甚至衰退，這將使市場認為美聯儲可能會在降息方麵更加激進。若如此，這從長期角度而言，對黃金將是非常有利的。

（倫敦金日線圖）

周一美國PMI數據暗示美國經濟正在減速。在上周利率會議上美聯儲已經暗示將盡最大努力確保失業在美國不會成為一個問題，也明確表達了直到2026年美聯儲理想的中性利率水平。眾多分析機構都認為，如果就業率急劇下降、經濟發展陷入停滯甚至衰退，這將使市場認為美聯儲可能會在降息方麵更加激進。若如此，這從長期角度而言，對黃金將是非常有利的。

美元指數周一上漲0.2%，盤中最高觸及101.23，正好是21日均線阻力所在，收報100.93，為連續兩個交易日收漲，且收盤在100.51關鍵位置上方，該位置在過去15個月多次給美元提供支撐。美元指數的企穩反彈，令黃金多頭有所顧忌。

美國9月企業活動保持穩定，但商品和服務的平均價格上漲速度為六個月來最快，這可能暗示未來幾個月通脹將回升。標普全球周一稱，跟蹤製造業和服務業的美國綜合采購經理人指數(PMI)本月初值為54.4，與8月份的終值54.6相比變化不大。該指數高於 50 表明民間部門有所擴張。9 月份的讀數與本月零售銷售等經濟報告一致，表明經濟在第三季度保持了穩健的增長勢頭。

然而，11 月 5 日總統大選的不確定性對企業信心造成了影響。儘管製造業下滑至 15 個月來的最低點，但服務業繼續穩步擴張。商品和服務的平均價格上漲速度為 3 月份以來最快，標誌著銷售價格通脹在四個月內首次加速。調查顯示，企業投入價格指標從上月的57.8升至59.1，創一年來新高。產出價格指數從 8 月份的 52.9 升至 54.7。美聯儲上周將利率下調50個基點至4.75%-5.00%區間，這是自2020年以來首次降低借貸成本，美聯儲主席鮑威爾表示，此舉意在表明決策者對維持低失業率的承諾。該調查的製造業PMI初值從8月份的47.9降至15個月來的最低點47.0。路透訪查的經濟學家之前預計，占經濟總量10.3%的製造業指數將升至48.5。服務業PMI初值從8月份的55.7降至55.4，與經濟學家預期的55.2基本一致。

在金融市場的波動中，黃金一直被視為避險資產的代表。然而，近期黃金的上漲並非由傳統的通脹驅動，而是一係列複雜因素的共同作用。這一漲幅超過了美國股市的強勁上漲以及其他主要資產類別的反彈。儘管美聯儲上周開始降息，預計未來還會有更多降息，但通脹似乎並不是推動金價上漲的主要因素。

美聯儲理事沃勒的評論表明，通脹的疲軟速度超出預期，這暗示了降息的可能性。然而，從短期來看，地緣政治風險、央行購買行為以及債券收益率的變化等因素，都在影響著黃金價格。中東地區的緊張局勢不斷升級，俄烏衝突仍在持續，加之11月美國總統大選可能引發的政治動蕩，這些因素都在增強黃金的避險吸引力。此外，知名機構的分析師指出，央行購買行為，尤其是中國和俄羅斯等國增加黃金儲備，也在推動金價上漲。

從技術分析的角度來看，黃金的上漲趨勢仍在延續。周一，黃金價格創下新高，市場預計美聯儲在聖誕節前再次降息兩次。根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，11月降息50個基點的可能性為51.6%，而降息25個基點的可能性為48.4%。黃金的相對強弱指數（RSI）上周五進入超買水平，這建議交易員不要增加多頭倉位。如果黃金退出超買區域，這將是他們平掉多頭倉位並賣出空頭倉位的信號。

儘管目前通脹並不是推動黃金價格上漲的主要因素，但地緣政治風險、央行購買行為以及債券收益率的變化等因素，都在增強黃金的避險吸引力。在風險較高的世界中，黃金的配置理由似乎越來越有說服力。同時，最近的價格趨勢行為表明，這個周期的峰值仍在前方。

美國銀行(BAC.N)周一表示，計劃到2026年底在美國新開設超過165家分行。銀行已重新設計其分支機構，以強調抵押貸款和投資等產品的當麵銷售，而不是常規的櫃員交易。美國銀行在一份聲明中表示，今年的擴張計劃將包括新建40個網點。該公司表示，除哥倫比亞特區外，目前已在38個州開展業務，到2026年將擴展到41個州。

幾位美聯儲決策者周一表示，上周大幅降息50個基點是為了維持他們認為經濟中正在出現的健康的平衡，即通脹正朝著目標水平靠攏，失業率則接近與穩定物價相符的水平。三位地區聯儲主席表示，他們支持上周的降息決定，認為在價格壓力減弱、就業市場風險上升的情況下，當前的政策給經濟造成了過大的壓力--在這種情況下，更"中性"的利率是合適的。

Melek說，如果就業率急劇下降，這將使市場認為美聯儲可能會在降息方麵更加激進，這對黃金非常有利，他還補充說，中東地區的不穩定局勢也可能進一步推動黃金的漲勢。不過，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，美聯儲並沒有“瘋狂”追求中性利率，決策者正在就利率可能需要下降的幅度和速度進行“激烈”辯論。

以色列軍方周一表示，正在對黎巴嫩境內伊朗支持的真主黨的目標進行大規模打擊，目前雙方正發生近一年衝突中最激烈的交火。作為地緣政治和經濟不確定性的傳統對沖工具，黃金將迎來14年來最好的一年。本交易日經濟數據相對較少，投資者留意澳洲聯儲利率決議、美國9月諮商會消費者信心指數、美聯儲官員講話，關注地緣局勢相關消息。

根據ABC News周一發布的采訪摘錄，烏克蘭總統澤連斯基說，烏克蘭與俄羅斯的戰爭“接近結束”。“我認為，我們比我們所想的更接近和平，"澤連斯基說。“我們距離戰爭的結束更近了。”在訪談中，他敦促美國和其他夥伴繼續支持烏克蘭。

7月美國個人消費支出(PCE)物價指數同比漲幅為2.5%，但預計將繼續放緩，在圍繞美聯儲在11月會議上可能再次降息50個基點還是25個基點的討論中，這是關鍵所在。美國8月失業率為4.2%，這是美聯儲決策者認為與通脹穩定相符的中位數水平。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，他認為經濟正在以比預期更快的速度接近這兩項關鍵統計數據的"正常"水平，貨幣政策也應該進行調整，放鬆當前的緊縮信貸立場。他稱，上周降息50個基點是啟動這一進程的合適方式，但在決策者就借貸成本應下降多少以及多快進行"熱烈"討論之際，美聯儲無需"瘋狂"降息。

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

技術層麵上，國際黃金周一震蕩收漲，美盤時段金價再創紀錄性高位2634，後震蕩回落企穩收盤於2626一線。日線錄得小幅陽線，金價持續走高繼續加劇日線移動平均線較為規整向上發散排列，維持日線級別偏多指引參考。技術指標MACD、RSI也保持明顯上傾趨向，顯示黃金多頭仍占優。短線小時圖上，高位遇阻後出現小幅調整痕跡。整體而言，黃金漲勢未顯衰竭，只要短暫的回調幅度不大，則其上行的軌道暫時還不會產生轉向風險。日線級別圖上，布林帶喇叭口有開始擴張態勢，黃金價格保持在上升通道內，技術指標MACD以及相對強弱指數(RSI)繼續支持看漲傾向。另一方麵，若遇獲利調整，下方的首個支撐區域在2588-2555區域，跌穿後下一個關鍵支撐區域在2531-2485。

操作思路：

（1）關注2633—2634做空，止損2640，目標2611—2595。

2、倫敦銀

（個人觀點僅供參考，投資有風險入市需謹慎）

白銀市場上周開盤在30.697的位置後行情小幅拉升給出31.227的位置後行情強勢回落，周線最低到了29.683的位置後行情強勢拉升，周線最高觸及到了31.426的位置後行情整理，周線最終收線在了31.158的位置後行情以一根下影線極長的錘頭形態收線，而這樣的形態收尾後，日內短線保持區間高空的思路。

操作思路：

（1）關注31.10附近做空，止損31.40，目標30.40—29.70。

今日（9月24日）關注數據：

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