美聯儲鷹派降息，明年恐隻降息一次，金價大跌60美元失守2600關口

美聯儲官員們發布了新的預測，預計在通脹率上升的情況下明年降息兩次，每次25個基點，這一預測與對特朗普1月份入主白宮的觀望態度一致。

"市場難以消化明年僅有兩次降息；黃金走低，但仍在堅守，"獨立金屬交易商Tai Wong說："如果黃金能守在2600美元以上，多頭將感到高興。"

COMEX黃金期貨主力合約周三最低曾觸及2596.7美元/盎司，收報2604.2美元/盎司，跌幅約1.9%。

聯邦基金利率期貨市場認為，隔夜指標利率將在美聯儲 1 月份的政策會議上保持不變，1月份進一步降息概率僅6.4%。較高的利率預期降低了持有非孳息資產的吸引力。

主席鮑威爾表示，進一步下調借貸成本取決於在降低頑固的高通脹方麵取得的進一步進展。此番發言表明，決策者開始考慮特朗普政府上台後全麵經濟變革的前景。

鮑威爾明確且反複提到需要謹慎行事，這讓華爾街感到緊張，導致股市大幅下跌，並促使市場回調了對未來一年借貸成本可能下降幅度的估計。

鮑威爾在美聯儲此次為期兩天的政策會議結束後舉行的新聞發布會上稱："我認為我們處於一個良好的位置，但我認為從現在起這是一個新的階段，我們將對進一步降息持謹慎態度。"

人們此前就普遍預期美聯儲和鮑威爾將 "鷹派"降息，預計2025年降息幅度將比決策者三個月前預計的100個基點減少約一半。但在鮑威爾結束講話時，市場僅認為明年將降息25個基點。

美聯儲周三一如預期將政策利率區間下調25個基點至4.25%-4.50%，鮑威爾稱這是“更為艱難”的決定，並指出明年預計降息步伐放緩反映了2024年通脹讀數高於預期。

今年稍早剛上任的克利夫蘭聯儲主席哈瑪克(Beth Hammack)反對降息，她傾向於維持政策利率不變。

美聯儲決策者們現在預計，到2025年底，他們將隻降息兩次，每次25個基點。這比他們截至9月預測的降息幅度要少50個基點。

在美聯儲作出裁決後，美元延續漲勢，最高觸及108.27，為2022年11月11日以來新高，收報108.26附近，漲幅約1.22%使黃金對其他貨幣持有者而言更加昂貴，而美國10年期收益率則創下5月31日以來新高至4.531%，收報4.522%，漲幅約3.12%。

"美聯儲上調了核心通脹預期，並調整了點陣圖；因此，降息押注正在減少，我認為明年還將有一次降息，這比之前預期的要少，"Merk Hard Currency Fund總裁兼首席投資官Axel Merk稱，"因此，市場的初步看法是，這是鷹派的，是利好美元的。”

BRANDYWINE GLOBAL全球基金經理JACK MCINTYRE指出，"實際降息 25 個基點是 12 月 聯邦公開市場委員會(FOMC) 會議中最不重要的部分。市場已經消化了這一預期。美聯儲也沒有讓人失望。然而，如果看看前瞻性指引的內容，這就是一次 '鷹派降息'。 更強勁的增長預期和更高的通脹預期--難怪美聯儲減少了對 2025 年降息次數的預測。這次會議的結果提出了一個問題：如果市場沒有預期今天會降息，聯儲是否真的會降息？我懷疑不會。毫不奇怪，有一個人持反對意見。因此，美聯儲進入了貨幣政策的新階段--暫停階段。這一階段持續的時間越長，市場就越有可能認為加息和降息的幾率接近。政策的不確定性將使 2025 年的金融市場更加動蕩。"

F.L.PUTNAM INVESTMENT MANAGEMENT首席市場策略師ELLEN HAZEN認為，"這是一次鷹派降息，我認為這一點顯而易見。有趣的是，一位新的有投票權的委員立即表示反對，這很有意思。但如果你看看經濟預測聲明的變化，他們真的別無選擇。他們上調了今年、明年和後年的 個人消費支出(PCE) 和核心 PCE 通脹預期。他們下調了失業率預測，提高了國內生產總值(GDP)預測。因此，當你看到他們所做的所有調整後，很明顯經濟運行的熱度比他們之前的預測要高得多。這一定會促使他們想要暫停。"

另外，有報道稱，哈馬斯和以色列的停火協議取得了較大的進展，也打壓了黃金的避險買需。

當地時間12月18日晚，據一位匿名的哈馬斯官員透露，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）與以色列就分階段釋放被扣押人員和停火協議進行的談判取得了重大進展。

這位官員說，在停火協議第一階段，以色列要求哈馬斯出於人道主義原因釋放34名以方被扣押人員，主要是所有剩餘的婦女和兒童，其中包括以軍女兵，以及病人和老人。作為回應，以色列將釋放尚未確認數量的因安全原因被以方拘押的巴勒斯坦人，包括一些被判終身監禁的囚犯。

這位官員聲稱，停火協議第一階段為期42天，在此期間，以色列將允許大量人道主義援助物資，以及用於修複和重建加沙地帶醫院及公共設施所需的設備進入加沙地帶。這位官員表示，以色列還同意在協議第一階段撤出加沙地帶人口稠密的地區。他還補充道，儘管各方都同意在協議第一階段重新開放與埃及接壤的拉法口岸，但誰將控制該口岸的問題尚未解決。

需要提醒的是交易員們還在關注本周晚些時候將公佈的美國關鍵GDP和通脹數據，這些數據可能會進一步影響人們對貨幣政策的預期。本交易日還將出爐日本央行利率決議和英國央行利率決議，投資者也需要予以關注。

另外，因為市場已經預期到美聯儲是鷹派降息，如果更多的利空消息，投資者需要提防“靴子落地”行情的可能性，而且金價大跌之後也存在一些反彈需求，關注12月6日低點2613.55附近阻力。下方留意26周期布林線下軌2564.12附近支撐。

北京時間07:42，現貨黃金現報2588.59美元/盎司。