黃金緊咬200日均線 今日聚焦中國經濟

國際現貨黃金周一(10月19日)亞市盤初繼續持穩在200日均線1176美元附近。上周因美國零售、通脹以及地區聯儲製造業等數據表現不佳，打壓美元指數下行，金價曾連續上漲並兩次上探1190美元，且成功站在200日均線上方。

本周市場首先將迎來中國三季度GDP的洗禮，由於近期對該國經濟放緩的憂慮日益升溫，因此三季度經濟能否保持7%的增速無疑將成為關注的焦點。另一方麵，周二開始以耶倫為首的美聯儲數位官員又將再度登台發表講話。在美聯儲10月會議逐步臨近之際，市場料傾聽他們的言論，並從中揣摩加息的軌跡。

美元技術麵聞噩耗耶倫領銜Fed官員輪番登場

由於上周公佈的美國9月零售銷售，通脹以及數個地區聯儲製造業數據均差強人意，同時美聯儲兩位理事塔魯洛(DanielTarullo)和布雷納德(LaelBrainard)也先後發表鴿派講話，並稱美聯儲應暫緩升息，等到確認全球經濟放緩、中國問題以及其他國際風險不會令美國複蘇偏離方向。

因為決策者擔心全球經濟放緩，特別是中國經濟放緩可能會威脅到美國經濟前景，美聯儲9月選擇“按兵不動”。

根據芝加哥商業交易所集團(CMEGroup)美國利率期貨顯示，交易員認為美聯儲年底前加息的幾率為僅為四分之一。

麥格理銀行(Macquarie)的商品研究主管ColinHamilton表示，“美聯儲加息年內的聲音已漸行漸遠，我們在本周稍早舉行的基礎金屬峰會期間做了一次調查，絕大部分受訪者預計美聯儲加息會在12月之後，相關預期時點仍在不斷後移。”

可以看到的是，自美聯儲9月維持利率不變後，美元指數開啟跌勢，並能在上周一度跌破94關口,而國際金價則一路高奏凱歌，上漲接近80美元，並兩次上探1190美元/盎司。

盡管上周四及周五略有反彈，但上周三(10月14日)美元指數日線圖已露出“惡兆”：50日移動均線下穿200日移動均線形成“死叉”，上一次“金叉”是在2014年7月。

知名金融博客Zerohedge指出，，自2013年9月以來美元指數首次呈現“死叉”。過去四次50日均線跌破200日均線的時候，有三次美元指數都出現大幅下挫。

隨著美聯儲10月27-28日的政策會議臨近，本周仍有數位FOMC官員將登台發表講話，其中最受人矚目的無疑是周二(10月20日)主席耶倫(JannetYellen)的講話。在當前聯儲官員內部分歧日益加重之際，耶倫的觀點是否也在發生改變？她曾在9月會議稱，美聯儲年內仍可能加息。

除了耶倫以外，裏奇蒙德聯儲主席萊克、紐約聯儲主席杜德利、理事鮑威爾也都將相繼發表觀點，料能為下周的FOMC會議給予一定的指引。

中國三季度GDP來襲保七之戰能否成功？

本周歐美方麵並沒有特別顯眼的經濟數據公佈，但隨著之前外界對中國經濟放緩的擔憂日益加劇，本周一的中國三季度國內生產總值以及9月規模以上工業增加值等後宏觀數據無疑將吸引市場的萬眾目光。

若中國三季度GDP數據跌破7%，則會促使避險情緒以及中國進一步擴大寬鬆的臆測升溫，兩者都能在一定程度對黃金構成利好。

根據外媒最新的調查顯示，在金融行業增速放緩、國內需求疲軟的背景下，中國第三季度GDP可能跌至7%以下，為全球金融危機以來的首次。

此前出爐的中國宏觀經濟先行指標--9月官方和財新製造業PMI均落在榮枯線下方，已經昭示中國經濟下行壓力仍大，令市場預期三季度GDP增速破七的風險上升。

交通銀行金融研究中心報告稱，經濟下行壓力主要來自於集中在第二產業的傳統產能過剩行業。一方麵資源開采業、重工業、加工製造業等去產能壓力較大，另一方麵以房地產為代表的重投資領域增速下降導致鋼鐵、水泥等需求走弱。

而資本市場波動之後趨於平穩，金融服務業對經濟的帶動作用不會像上半年那麼明顯。他們預計今年三季度GDP增速在6.9%。

不過分析人士認為，隨著第三批債務置換、加快固定資產折舊以及收回未使用財政存量資金等的推進，對四季度中國經濟不應過分悲觀。其預計政府將保持寬鬆政策並加大財政支出，以應對經濟放緩。

瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤稱，“由於政策支持力度加碼，預計四季度經濟環比增速可能會較三季度有所反彈，打破近期持續下滑的勢頭。”

四連增！中國央行9月再增持48萬盎司黃金

中國央行(PBOC)周五(10月16日)在官方網站公佈的數據顯示，截止到今年9月末，中國黃金儲備規模達到5493萬盎司，連續四個月增持。

中國央行今年7月17日曾更新其官方黃金儲備，為2009年來首次。數據顯示，其6月份黃金儲備跳漲57%至1658噸，較2009年的1054噸增加超過600噸，並一舉超越俄羅斯成為全球第五大黃金儲備國。此後，中國7月和8月又相繼增持了約19噸和16噸黃金儲備。

數據還顯示，中國9月末黃金儲備總價值報611.89億美元，8月末為617.95億美元，累計減少6.06億美元。

中國央行每月都會公佈黃金儲備總值以擴大政策透明度，目前正力推人民幣加入國際貨幣基金組織(IMF)的SDR貨幣籃子。

分析人士稱，中國持續增持黃金儲備對於黃金價格更多的是一種基礎性支撐而非短期影響因素，總體而言，中國持續增加黃金儲備對於黃金市場應是淨利好。

金市情緒一片大好趨勢已經逆轉？

上周黃金市場大幅走高，尤其讓市場興奮的是，金價突破了200日移動均線的水平，甚至一度觸及3個月最高，這讓黃金多頭們認為，金價的下行趨勢可能終於被打破了。

而在Kitco的調查中，在288位參與調查的大眾投資者中，225位，或78%認為本周黃金將會走高；45位，或16%，認為本周黃金將會下跌；另有19位，或6%，認為黃金將會走平。

MorrisonOnTheMarkets.com分析師KenMorrison表示：“上周金價的上漲是受到了美元疲軟的影響，並且中東地區還有地緣政治的問題。但本周黃金市場將盤整，並且不排除金價跌回1160美元/盎司的可能。金價必須要在有大量交易的情況下突破1190美元/盎司區域，才能重新測試1230美元/盎司水平。”

BullionVault的研究主管AdrianAsh表示，“黃金市場可能即將出現前所未有的轉折。目前西方看空情緒仍很極端，這與2011至2012年當金價在頂峰的時候，黃金市場一片看漲正相反。”

CMCMarkets市場策略師ColinCieszynski表示：“目前影響黃金的最大因素就是美元的走勢，以及美聯儲何時升息，升息幅度又有多少。”本周，交易員們將會關注多名美聯儲官員的發言。

不過，黃金市場是很有周期性的，需要基本面和市場情緒的大變化才能改變黃金市場的長期趨勢。

上周金價的技術突破是並不多見的，在過去6年中，金價在上行中，總共只有6次觸及了200日均線水平，但每一次金價的下行動能最後都會恢復。

最近一次金價突破200日均線是在2015年年初，但最終金價還是走低，6個月後比起初要跌去14%。同樣的事情還發生在2012年和2014年。

相反的，在金融危機中，金價突破200日均線之後，從860美元/盎司漲到了32個月之後的近2000美元/盎司。