山雨欲來風滿樓！美決議將打破金市的寧靜

國際現貨黃金周二(10月27日)小幅走升，因美聯儲開始為期兩天的政策會議令投資者轉趨謹慎，且市場變動不大，因買家等候美聯儲升息時機的最新線索。美聯儲利率決議公佈之前，投資者觀望情緒濃厚，令黃金維持在區間內盤整。

日內公佈的美國耐用品訂單數據意外下滑，投行紛紛下調美國三季度GDP預估，美元一度下滑但隨後強勁反彈並刷新日高，現貨黃金則在數據公佈之前後數分鐘內短暫衝高但隨後迅速大幅下滑，觸底之後再次反彈震蕩交投。

周二一項衡量美國企業投資計劃的指標9月連續第二個月下跌，直指美國經濟增速大幅減緩，加重了對美聯儲(Fed)是否會在今年稍晚升息的疑慮。

而當天公佈的其他數據也顯示，美國本月消費者信心下跌，因擔心最近就業增長放緩及其可能對收入產生的潛在影響。但樓市仍然是亮點，8月房屋價格加速上漲。

AvaTrade首席市場分析師NaeemAslam說，“近期美國經濟數據的表現，可能令美聯儲不願行動，決策者可能沒有其他選項，只有在周三政策會議後發表的聲明中喊低美元。如果是這樣的話，金價將繼續其最小阻力的路徑，目前是傾向上行。”

CFTC數據顯示，交易員持有的黃金期貨多單創下2012年11月以來最多；數據顯示，過去五周黃金期貨多單大增，空單則是大減。除了黃金期貨未平倉量創新高外，ETF持有的黃金部位本月增加10.5噸至1540.7噸，創2月以來最大增幅。

香港政府統計處周二發布數據顯示，9月份由香港淨流入中國內地的黃金量連續第三個月回升，按月大增64%，且為自去年11月以來最多。今年首九個月，由香港淨流入中國的黃金量為581876公斤，按年增2.9%。

盡管周三晚間市場普遍預期美聯儲將維持基準利率不變，但根據近期美聯儲決策者的觀點梳理中發現，目前10位投票委員中有6位近期都表明支持年內加息，因此後市金價仍將麵臨不小的考驗。

法國巴黎銀行策略師團隊稱，美聯儲周三不會希望震驚市場，自從9月會議以來，震驚市場。日內聲明可能下調對美國經濟、就業市場的評估，但不太可能明確給出加息時機的信號。

美升息前景仍壓制黃金

今年以來黃金市場承受的最大壓力就來自於對美聯儲升息的預期，在9月美聯儲維持利率後，市場普遍預計此次美聯儲也將維持利率，但年底升息的預期依然在，因此，黃金市場上行依然受限。

福四通(INTLFCStone)稱，在本周美聯儲FOMC會議和美國GDP數據在周四發布之前，黃金市場不太可能出現大的變動。這兩大影響因素都會使得美聯儲對升息的預期更為清晰，也就會影響金價在短期內的走勢。

巴克萊(Barclays)的分析師們表示，今年餘下時間中，金價將繼續在目前的震蕩區域內。三季度是金價表現最疲軟的季度。當前依然預計四季度黃金均價1170美元/盎司，明年黃金均價1215美元/盎司。”

花旗集團(CitiGroup)分析團隊表示，黃金市場目前目前過於樂觀了，鑒於美聯儲將會實施更加緊縮的貨幣政策，美元也會繼續上漲，黃金價格仍然將會繼續下跌。在明年一季度黃江將會跌至1000美元左右。

路透旗下黃金礦業服務公司(GFMS)預計2015年第四季平均金價為每盎司1100美元，較前次預估下降75美元，2015年全年平均金價預估為1159美元。其指出在美國升息時機和幅度的信息更加明確之前，黃金料繼續承壓。”

不過，值得警惕的是，美聯儲利率決議揭曉時間日益臨近，市場對於聯儲按兵不動的預期有增無減。彭博的數據顯示，黃金期貨未平倉量創近3年之最，這也從側麵反映了黃金投資者對於本周美聯儲貨幣政策會議的看法。

彭博的援引美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，交易員持有的黃金期貨多單創下2012年11月以來最多。數據顯示，過去五周黃金期貨多單大增，空單則是大減。這表明，未平倉量跳增，可見投資人準備迎接金價大漲行情。

除了黃金期貨未平倉量創出新高之外，交易所交易基金(ETF)持有的黃金部位本月增加10.5噸至1540.7噸，創2月以來最大增幅。上述指標均暗示，投資人預期黃金漲勢會卷土重來。之前，美聯儲加息的威脅曾拖累金價在7月份跌到5年低點。