若不能跨過這道“坎” 美聯儲12月加息恐無望？

盡管美聯儲在10月會議聲明中將12月加息置之於債市雷達屏幕之上，但其加息路徑依舊沒有獲得交易員們的一致同意。

周四（10月29日）的利率期貨走勢顯示，交易員預計12月加息的概率約為50%。隔夜掉期指數亦發出類似的信號，預計2月加息的概率為47%。

盡管與周三的會議聲明之前相比，押注21月加息的陣營有所壯大，但這並不意味著所有投資者都認同經濟已經為更高的借貸成本做好準備。芝加哥BiancoResearchLLC總裁JimBianco日內在一份報告中指出，利率期貨隱含的可能性需要達到60%才能標誌著市場已經為12月加息做好準備。

“現在準備略微更為充分，但我們很可能尚未完全做好準備，”位於德克薩斯洲的USAAInvestments公司ArnoldEspe指出。該公司管理著16億共同資產。政策制定者“擔憂市場動蕩，如其不擔憂這一點，他們早就加息了。”

美聯儲在周三的利率聲明中表示，將於12月會議上評估是否加息。弱於預期的非農就業報告以及零售銷售數據發布之後，交易員大多排除了年內加息的可能性，因此此次聲明導致兩年期國債收益率錄得3月以來的最大漲幅。

債券交易員們仍對盡快加息持懷疑態度。決策者的預測中值是明年借貸成本將上升至1.4%，更長期將升至3.5%。然而期貨價格表明，交易員認為明年年底將增加到0.71%，在接下來的三年將升至1.5%。

而期貨走勢的50%的可能性“猶如拋硬幣，市場不願給美聯儲予以批準，”Bianco在報告中寫道，“隱含利率需要接近60%才能表明這一點。沒有市場的許可，美聯儲將暗兵不動。”