黃金十五年 現在能抄底了？

美聯儲即將加息，中日歐央行維持寬鬆，大宗商品價格走低，國際油價繼續下跌，金銀持續刷新多年內新低。隨著年關將近，市場翹首以盼加息的同時，情緒也逐漸謹慎。

當下，早已看不到中國大媽的身影，成功“狙擊華爾街大鱷”也終成癡人說夢。熊市之中，盲目抄底無異於徒手接刀。後果如何自不必多言，奈何國內專業投資水平仍有待提高。那麼，當下國際局勢紛繁複雜，隨著美聯儲加息的日益臨近，美元指數上方空間還有多少，金銀能否可以分批次進場做多？

首先，我們先來看看目前黃金價格及走勢，從2011年9月份1921.18美元/盎司的高點，黃金近4年來已經累計下跌了44.53%。此間振幅82.84%也可以明顯的感覺到市場多空雙方交投之激烈。

在圖中，自2013年4月12日大跌以來，黃金價格呈現向下的楔形整理態勢。震蕩區間開口逐步收斂，方向向下逐步走低。目前價格再次回到整理態勢下邊沿附近位置，中期看空的趨勢並未發生改變。

那麼，我們將周期縮小，看到本輪下跌走勢高點不斷位移向下，低點不斷刷新。因而，並未出現明顯的短期築底跡象。按照正常的震蕩走低的思維操作邏輯，在每次反彈的高點采取逢高做空是合時宜的，然而與此相對我們發現盡管采取低位做多，仍可以充分獲利，但依然會麵臨較大的風險，正如當下。

反彈高點並未在中期突破前高位置就明確意味著空頭趨勢未變，因此激進抄底顯然過於盲目。如果我們大膽假設此位置即為短期低點，而後將有望開啟小幅反彈。那麼反彈的高點我們可以參考以下位置。

圖中三條射線的位置分別位於1080美元/盎司，1130美元/盎司以及1185美元/盎司附近，上周五晚間伴隨著11月份非農就業人數的小幅好於預期，市場空頭選擇借勢回補獲利平倉，造成行情開始測試1080美元/盎司附近位置。

建議投資者後市繼續關注反彈的阻力位置，若行情後市反彈並站穩，則中期以至於2016年開年有望走出中期反彈。然而，若行情繼續震蕩走低，則建議注意是否會出現加速趕底的短期築底信號。