原油領跌 金銀曲意逢迎

市場回顧：

美指小幅回升、原油大幅下挫的帶領下，金銀轉升為跌，橫掃倫敦金近期三分之一的漲幅，倫敦銀近三分之二的漲幅。倫敦金由高位1082回落至1075；倫敦銀從14.5跌回至14.41。

基本面分析：

中國11月出口同比下降6.8%，連續5個月下滑，差於預期；進口同比下降8.7%，大幅好於預期-11.1%，連續13個月下滑；貿易順差為541億美元，低於前值616.4億美元。鑫匯寶認為，外貿行業寒流來襲，中國經濟下行風險增強，為維持幣值穩定，央行或繼續增持黃金儲備。今年以來中國致力於亞投行搭建和SDR貨幣籃子入圍以實現人民幣國際化，現下中國經濟下行風險增強，維持人民幣幣值穩定成為中國央行的重要任務之一。中國央行已連續五個月增持黃金，其中11月中國央行增持黃金儲備67萬盎司，總儲量增至5605萬盎司（約1743.35噸）。

現有外匯儲備結構也需要中國央行進一步增持黃金儲備。據世界黃金協會的數據，在美國和德國，黃金儲備占其外匯儲備的比重分別為73%和67%，而中國僅為1.6%。鑫匯寶認為，金價位於曆史低位，采購成本較低，人民幣國際化進程中，增持黃金穩定幣值將成為中國央行常規活動。

鑫匯寶分析，央行黃金儲備隻是黃金需求中的一部分，其對金價提振作用有限。昨日原油價格下跌5%，投資者市場共振效應，金銀一改近兩日的反彈走勢，由高位回落。此外，美經濟強勁複蘇，美聯儲加息在即，美元指數運行98的高位，以美元標價的黃金下行壓力較強。

技術麵分析：

圖1.倫敦金1小時K線圖

倫敦金日線由高位1082回落至1075，吞沒掉上周五漲幅的三分之一，收一根光頭光腳實體陰線，空方力量不小；MACD於零軸下方雙線擴口上行，綠柱拉長，仍位於反彈之中，但空頭市場未改；KDJ三線縮口下行，短線偏空。1小時圖看，今天上午倫敦金反彈力度較弱，仍籠罩在昨夜跌勢下。鑫匯寶分析，短線偏空，逢高沽空交易為主。

圖2.倫敦銀1小時K線圖

倫敦銀跟隨黃金步伐，於14.5回落至14.41；MACD雙線於零軸下方擴口上行，綠柱拉長，空方市場中，多頭力量不斷蓄積；KDJ三線掉頭縮口下行，短線偏空。從1小時K線圖觀察，下跌波吞沒前上升波段近2/3的幅度，跌勢較為迅猛。鑫匯寶分析，倫敦銀反彈受阻，在原油大跌共振效應下，逢高沽空倫敦銀。

投資策略：

臨近美聯儲12月議息會議，美指、油市波動異常，振幅較大，在投資市場共振效應下，順勢而為，輕倉布空金銀，盈利既出，嚴格止損。

倫敦金：運行於1066-1078區間內，逢高沽空。行情運行至1074附近入場空單，目標位1066，止損位1078。

壓力位：1082，1097

支撐位：1064，1060

溫馨提示：

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