德商行：市場回暖 金價或重回1200

德國商業銀行(Commerzbank)分析師周二(12月8日)表示，美聯儲漸進式的加息周期預計會對黃金產生提振，該行預期黃金在2016年會反彈至1200美元/盎司的水平。

德商行分析師表示，一旦美聯儲進入緊縮周期，漸進式的加息頻率預計會對黃金產生提振。分析師表示，“我們預計在2016年內貴金屬整體的價格走勢將會表現出強勁反彈。美聯儲在首次加息後，後續的加息間隔可能很長，幅度也不會太大，這將會使黃金最大的下行壓力來源影響減弱。同時來自亞洲的支持將會繼續成為黃金市場回暖的動力。”

分析師還指出，美元的漲勢似乎已經將美聯儲加息影響計入其中。這將會去除黃金市場又一重大利空因素。美聯儲預計隻會漸進地，一點點地加息。這將不會推動美元出現非常迅猛的漲勢。

德商行分析師預計，美聯儲將會在2016年進行三次25個基點的加息，這個幅度還不到上次緊縮周期第一年的一半。分析師表示，在上個緊縮周期開始的頭一年內，黃金在首次加息之後一年中上漲了11%，此次緊縮周期比上次預計加息幅度要小得多，黃金也會增加更多上漲的可能。

分析師認為，來自中國的需求仍然會讓黃金市場受到支撐。中國的收入水平將會繼續增長，而鑒於國內投資環境可選擇的資產較少，黃金將會繼續成為債市之外最重要的保值投資資產之一。同時印度對於黃金的需求仍然高漲，中印兩國對於實物黃金的需求將會繼續支持金價。

分析師預計，在2016年前三個季度，黃金平均價格分別會是1100美元、1125美元和1150美元。