FOMC議息會議前 金銀焦躁不安

市場回顧：

美聯儲議息會議前，金銀價格創曆史新低，技術上有反彈需要，但表現較為脆弱，一有風吹草動，金銀方向迅速改變，章法難尋。昨日倫敦金小幅回落，運行於1066-1078區間；倫敦銀跌幅擴大，運行於14.07-14.43。

基本面分析：

中國11月CPI增速1.5%，高於預期值1.4%，前值1.3%；11月PPI同比下降5.9%，連續第45個月下滑。因雨雪天氣影響瓜果蔬菜的生產和運輸，中國居民消費者物價指數出現了上升；而工業生產者出廠價格持續性下滑，石油加工金屬冶煉等重工業仍是通縮最深行業。鑫匯寶分析，居民消費者物價指數增長動力不足，生產者物價水平萎縮，中國仍麵臨通縮風險，經濟下行壓力較大。作為世界第二大經濟體中國，應對通縮風險，寬鬆的貨幣政策必要性增強，同時中國也存在一定的降息降準空間。寬鬆的貨幣政策預期，部分將提振金銀，但輻射範圍較為有限。

經合組織（OECD）指出美國與英國經濟似乎正在失去動能。鑫匯寶認為，在幾輪QE的刺激下，美國就業市場穩健發展，通脹水平受製於偏低能源價格而處於曆史低位，美經濟出現了不平衡式的強勁複蘇，加息預期不絕於耳，美元強勢來襲，若美聯儲12月加息靴子落地，零利率對美經濟的推動作用或將終結，引發經合組織對美國經濟似乎正在失去動能的擔憂。加息，將為投資市場帶去緊縮信號，會削減流入金銀投資市場的資金量；但另一方麵，加息後對美國現有的經濟複蘇會帶來一定的不確定性，投資者或將尋求金銀投資來規避市場風險。

綜合看，鑫匯寶認為，一分為二看待美聯儲12月加息，緊縮貨幣政策預期提前反應在金銀近期走勢上，但後期加息對美經濟及全球經濟的影響不確定性或在金銀後期走勢中展現出來。綜合看，12月美聯儲利率決議前，金銀低位震蕩為主；利率決議後，金銀存在反彈的可能，但持續時間長短需要關注美聯儲加息的節奏。

技術麵分析：

圖1.倫敦金1小時K線圖

倫敦金5日均線上穿10均線、20日均線，10均線待進一步上穿20日均線，有形成金叉的跡象，中長期有觸底反彈的可能；日K線橫亙在5日均線，光頭光腳，蓄勢待發。在周圍環境較為溫和時，倫敦金反彈的可能性較大；MACD擴口上行，綠柱拉長，空方市場中多頭反抗較為明顯；KDJ三線縮口運行。鑫匯寶分析，倫敦金短線偏多，但意誌薄弱較容易受到外圍環境影響，逢低做多交易為主，嚴格止盈止損。

圖2.倫敦銀1小時K線圖

倫敦銀日K線由14.41跌落至14.2；MACD雙線於零軸下方走勢趨於水平，綠柱長度有所收縮，空方市場中多頭反抗力度較弱；KDJ死叉後擴口下行，短線偏空。從1小時K線圖觀察，昨日夜間跌落後，反彈表現較弱。鑫匯寶分析，倫敦銀短線偏空，逢高沽空交易為主。

投資策略：

臨近美聯儲12月議息會議，金銀表現出現了分裂，倫敦金多頭力量蓄積反抗但力度較為脆弱；倫敦銀緊跟大宗商品，跌勢較為明顯。順勢而為，輕倉試多倫敦金，小試空倉倫敦銀，盈利既出，嚴格止損。

倫敦金：運行於1068-1084區間內，逢低做多。行情運行至1073附近入場多單，目標位1084，止損位1068。

壓力位：1088，1102

支撐位：1065，1056

倫敦銀：14.00-14.35區間內運行，逢高沽空。在14.20附近輕倉入場空單，目標位14.00，止損位14.27。

壓力位：14.48，14.68

支撐位：13.94，13.80

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