山雨欲來風滿樓 黃金靜待美聯儲定其生死

國際黃金周一(12月14日)美市盤中從日內低點小幅反彈，震蕩上行至1074.65美元後再度回落至1070美元關口下方盤整。本周市場將迎來可能是年內最為重磅的事件，即美聯儲(FED)12月政策會議，屆時美聯儲有很大幾率開啟新一輪的加息周期，各大海外機構已經按捺不住，紛紛鼓吹完成加息將刺激美元大漲。雖然本周也有部分重要數據出爐，但整體關注焦點無疑全部落在美聯儲加息以及會議後的耶倫講話上麵，不過市場認為，一旦加息完成，黃金市場或迎來解脫性上漲。即便如此，由於市場仍充斥著大量的看空因素，投資者仍需小心本周的波動走勢。

原油價格日內依然沒有止跌企穩的跡象，美國WTI原油一度跌破35美元關口，繼續刷新著近7年新低。而布倫特原油也跌破37美元關口，跌幅一度擴大至4%。雖然隨後跌幅逐漸縮減，黃金市場情緒依然受到部分影響，但目前市場焦點全在美聯儲加息進程和美元走勢方麵，美元指數的暫時回落為金價的走勢提供了一定支撐。

市場動蕩難成“絆腳石” 美聯儲加息勢不可擋

美聯儲本周將做出近10年來最為關鍵的一次決策，在股市波動加劇、大宗商品價格下跌和信貸市場緊張的背景下，投資者們仍預期聯儲決策者將“扣動扳機”。

但金融市場波動仍是市場擔憂的因素之一。伴隨標準普爾500指數出現了四年來的首次技術性回調，美聯儲在9月份會議上選擇按兵不動，這也令許多市場觀察人士措手不及。

如今，美聯儲即將於本周四(12月17日)作出決定之際，他們又要麵臨著原油低於每桶36美元，美國垃圾債市場承壓和全球股市陷入8月份以來最長連跌的局麵。

借貸成本上升的前景已促使全球股市市值自12月1日以來蒸發了2.5萬億美元，股市震蕩加劇。芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)自本月開始以來已攀升了逾50%，至9月30日以來的最高水平24.39。9月份會議之前的幾周，VIX處於從近4年高位40.74回落的過程中。

不過，這一次美聯儲或許不會再次錯失良機。隨著越來越多證據表明美國經濟強勁到足以承受貨幣政策收緊，耶倫一直在讓金融市場為本周啟動加息做好準備。

花旗(Citi)集團駐香港策略師KenPeng稱，“如果美聯儲官員這次不加息，他們看起來會很愚蠢。如果他們再按捺一兩個月，引發市場波動的問題也不會就此消失。”

市場交易員們現在認為，美聯儲周三結束近零利率時代的可能性為74%，低於一周前的78%，但是高於本月初的72%。在美聯儲9月份利率決定出爐之前，期貨市場顯示的加息可能性為三分之一。

除此之外，交易員們還有一個“好消息”：中國周末發布的11月份經濟數據好於經濟學家的預期，這意味著美國加息的一個潛在障礙被掃清。

伊朗信誓旦旦要增加原油出口 全球供給過剩現象繼續惡化

伊朗石油部負責國際和商務事務的副部長AmirHosseinZamaninia日內講話稱，“即使油價下跌，伊朗也不會延後增加石油出口的計劃。”

上周原油價格暴跌至上次全球金融危機時的水平，在OPEC實際上放棄了產量上限後投機者對美國原油價格下跌的押注升至曆來高點。鑒於需求減緩，國際能源署表示，OPEC再次展示了將產量最大化的決心，供過於求的局麵至少將持續到2016年末。

伊朗12月石油出口料將觸及六個月高點，由於買家預期對伊朗的製裁將在明年初解除，紛紛增加購買量。一位了解伊朗油輪裝運安排的行業消息人士稱，本月伊朗預計每日出口126萬桶石油。

這個初步數據較兩個月前高出近四分之一，可能進一步加劇全球原油供應過剩的擔憂。自石油輸出國組織(OPEC)在12月4日會議上放棄產量上限之後，供應過剩擔憂已然加劇。

自伊朗與西方國家7月達成具有裏程碑意義的核協議之後，該國和一些迫不及待的潛在貿易夥伴已經悄然為製裁解除後的貿易做好了安排。伊朗多次重申，只要在2016年初被解除製裁，將把原油產量每日提高50萬桶。

黃金後市展望

AdrianDayAssetManagement主席AdrianDay表示：“在升息之後，黃金市場可能會出現解脫性的上漲，尤其如果隻上漲25個基準點並且伴有聲明表示將會謹慎逐步升息的話。”

盛寶銀行(SaxoBank)商品策略主管OleHansen認為，本周金價可能會走高，美聯儲會議的結果會使得美元多頭獲利了結，而美元的表現是短期內金價走勢的最大推動因素。金價甚至可能回升到1100美元/盎司上方水平。

根據ISABullion日內更新的報告顯示，黃金上周初試圖下跌，但最終在1060附近獲得支撐，並形成紡錘線。經過多空雙方多倫爭奪後黃金短線似乎嚐試築底，但目前市場充滿噪音，金價在收復1100大關前進場買入稍顯猶豫，認為黃金短線還是適合短線雙邊交易。

SPDRGoldTrustGLD的黃金持倉目前已處於2008年9月以來最低水平，受投資者資金外流影響。

投機客黃金空倉目前接近紀錄高點。美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五數據顯示，12月8日止的一周，對沖基金和貨幣基金經理人因金價溫和上漲而減少黃金空倉，但距離前一周創下的紀錄高點仍然不遠。

IG市場策略師ChrisBeauchamp稱，短期金價將會走高，但投資者們應當關注原油價格，這將繼續影響整個大宗商品市場的表現。

Beauchamp稱，從技術麵來看，金價必須要維持住1050美元/盎司水平，如果這一水平被跌破，那麼投資者們就要關注2008年高點，也就是1030美元/盎司水平左右。

iiTrader高級商品經紀人TedSloup稱，盡管本周金價可能會上漲，但也要對金價上漲太快而小心，他認為，解脫性的上漲退起來也是很快的，而市場還有大量看空因素在。