黃金最大跌幅度超25% 黃金投資春天在哪？

盡管全球金融危機影響仍在，但在強勢美元下，避險的黃金“光芒”已然失色。據統計，今年以來，國際金價最大下跌幅度超過25%。如果在今年初以1300美元高位購買投資金條，則目前的虧損也超過了20%。隨著美聯儲加息周期開啟，國際金價底部依舊深不可測，對於黃金投資而言，還有春天嗎？

在今年1月，黃金大幅上漲，尤其是在歐央行繼續寬鬆政策以及瑞士央行宣布放棄執行瑞郎上限政策“黑天鵝”事件後，國際金價大幅走高，國際金價一度衝上每盎司1300美元大關，最高漲至1308.71美元/盎司。而之後，國際金價開始走低，在12月3日創下1046.23美元/盎司的階段新低。隨著美聯儲加息靴子落地，國際金價依舊在1100美元/盎司下方徘徊，目前最新價格報1076.42美元/盎司。

值得一提的是，隨著美聯儲加息周期開啟，國際金價底部依舊深不可測。“目前價格的下行趨勢還沒有結束。”美聯儲啟動首次加息後，黃金價格的核心驅動因素將從預期的何時加息轉為對加息路徑的預期，但短期市場還需要新的利空因素提供進一步下跌的契機。

不過，黃金價格在美聯儲開啟加息至今，並沒有創出新低，反而出現了小幅上漲的行情，從美聯儲加息曆史看，對黃金價格的影響不是一個確定事件，美聯儲最近一次2004-2006年加息期間，國際黃金價格上漲了超過20%。

他認為，就本輪加息來看，對黃金價格的影響目前還不夠明確，但至少第一次加息對金價的影響已經被消化，如果後續美聯儲加息力度加大，對黃金的影響可能還會持續，但加息也給股市、債券等市場帶來了更大風險，如果因加息導致資本市場股市、債券等信用資產遭到拋售，黃金的避險需求反而可能會吸引更多資金。

而2016年的黃金投資是否還有春天？肖磊表示，2016年對於黃金市場來說，或許會是一個驚喜，隨著人民幣貶值預期的存在以及實體需求帶來的支撐，2016年以人民幣計價的黃金價格依然存在一定的投資價值，印度和中國今年僅進口需求就達到了2000噸，占到全球年礦產金的60%以上；貨幣方麵，以南非蘭特和巴西雷亞爾等計價的黃金價格，今年上漲了超過20%，美聯儲加息對全球外匯市場的衝擊還在持續，這反而利好黃金。

投資者做黃金投資需要以長線投資為前提，明白黃金投資低回報、低風險的特點，盡量不要做小波段的低買高賣，這不符合黃金作為一種基礎資產的投資特點。