美國貿易逆差創六年新高 黃金上衝至千二

黃金周二（5月5日）上漲逾5美元，一度逼近千二關口。美國貿易逆差創六年新高，表明美國經濟複蘇遭遇強大阻力，黃金本周連續第二個交易日上漲。

隔夜國際現貨黃金亞市盤中開於1187.70美元/盎司，歐市中黃金擴大漲幅突破1190；北美盤中，因美國3月貿易帳赤字超預期，金價刷新日內高點至1199.60美元，最終收報1192.76美元，上漲0.4%。

周二黃金自上周五1178美元低點已反彈了20美元，這主要是受投資者對美聯儲推遲加息預期推動。

從上周五開始，一係列經濟數據均顯示美國經濟複蘇遭遇阻力，而周一芝加哥聯儲主席埃文斯重申，2015年沒有“迫切加息”需要。

道明證券（TDSecurities）商品策略主管莫來克（BartMelek）認為，黃金市場目前在為周五公佈的4月美國非農數據做準備。如果非農就業低於20萬，金價有機會上漲至1221美元/盎司。

希臘危機惡化是黃金上漲的另一個推動力。投資者正愈發擔心希臘無法在下周巨額債務還款期限到來前與國際債權人達成真正協議。周二希臘雅典綜合指數大跌3.9%，創3月1日以來最大跌幅。德國DAX指數下跌2.5%。

值得關注的是，在黃金反彈的同時，本周大宗商品大幅上漲。美國WTI原油上漲1.47美元，今年以來首度突破每桶60美元大關，漲幅達2.5%，創去年為12月10日最高結算報價。

截至周二（5月5日），全球最大的黃金上市交易基金SPDRGoldTrust的黃金持倉量較前一個交易日保持不變，為741.75噸。

周三市場投資者將關注美國4月ADP就業報告，以及歐元區4月服務業PMI數據。

基本面利好因素：

1.美國商務部（DOC）周二（5月5日）公佈的數據顯示，美國3月貿易帳赤字升至513.7億美元，創2008年10月以來之最。經季節性因素調整後，3月份貿易逆差擴大43.1%，這是1996年12月以來出現的最大月度增幅。數據進一步拖低美國1季度經濟增速。華爾街數家著名投行在數據公佈後下調美國1季度經濟增速至-0.50%。

2.芝加哥聯儲主席埃文斯周一（5月4日）重申，2015年沒有加息的迫切需要，或許直到2016年初加息才適宜，過早加息會帶來重大風險，幾乎沒有甚麼好處；他還表示，通脹率太低，應會在一段時間內保持低位，2018年前無法達到2.0%；低通脹說明美聯儲的政策不是太寬鬆，他的通脹預期存在下行風險，希望看到薪資上漲的更廣泛證據。

3.投資者正愈發擔心希臘無法在下周巨額債務還款期限到來前與國際債權人達成真正協議。周二希臘雅典綜合指數大跌3.9%，創3月1日以來最大跌幅。德國DAX指數下跌2.5%。

基本面利空因素：

1.周二（5月5日）公佈的數據表明，美國4月ISM非製造業采購經理人指數反彈強勁，由前值56.5升至57.8，高於預期56.3，增速為五個月之最，就業分項由3月的56.6微升至56.7。

2.周一（5月4日）公佈的數據顯示，美國3月耐用品訂單月率（修正值）增長4.4%，高於初值4.0%。

3.舊金山聯儲主席威廉姆斯（JohnWilliams）周一稱，有理由對美國經濟感到樂觀，預計失業率將在年底將至5.0%以下或更低。

前景展望：

◆美銀美林（BankofAmerica）技術策略師MacNeilCurry周二（5月5日）稱，黃金市場可尋找逢低買入時機。Curry表示：“我們認為仍然，盡管美元在走強，但應當買入黃金，金價自3月低點1143美元/盎司的回升表明了黃金市場趨勢轉向看漲。”“上周四以來的下跌隻是小幅回落，這是一個買入機會，金價不會跌破1143的低點。上行目標為1307和1345美元/盎司，甚至更高。這些水平下方都是入場機會。”

◆海外知名技術分析機構FXEmpire周二（5月5日）在報告中表示，1180再度成為黃金的支撐水平。該機構認為，金價上行麵臨1220水平關鍵阻力。FXEmpire認為，總體而言黃金市場將盤整，難以做出長期交易；但短期而言，由於震蕩區間未被破，因此有機會。

◆福四通（INTLFCStone）商品分析師EdwardMeir周二（5月5日）在報告中稱，金價最終在1175支撐上方尋得支撐。黃金上個月之所以尚未大跌，主要因美元表現疲軟，這對黃金來說可算是意外驚喜。但就黃金外部市場環境而言，黃金上個月收到美聯儲會議紀要影響較大。另外，黃金實物需求和投資需求尚未見明顯起色。盡管美國第一季度GDP表現疲軟，但美聯儲認為經濟增速放緩隻是臨時性的，主要受到季節性因素影響。實物需求方麵，根據黃金礦業服務公司（GoldFieldsMineralServices）第一季度統計數據顯示，中國第一季度黃金珠寶需求下降12%，金幣和金條需求下降10%。這促使全球實物黃金第一季度需求整體下降9%；盡管印度在第一季度黃金消費需求增加2%，但整體對實物黃金市場提振有限。

◆道明證券（TDSecurities）商品策略主管BartMelek稱，黃金市場目前在為周五公佈的4月美國非農數據做準備，周二美國的經濟數據不佳，金價受到推動上行，最高觸及1199美元/盎司水平。不過Melek表示，道明預期非農數據將表現不佳，因此金價會受到上行推動。Melek稱，預計4月新增就業19.5萬，低於市場預期的22.5萬。他認為，低於20萬的數字將是對黃金有利的，會把金價推高突破1200水平到近期的阻力1221美元/盎司水平。

周三關注：

16:00歐元區4月服務業PMI終值

20:15美國4月ADP就業人數變動