美國休市 交投清淡最終收平

國際現貨黃金周一(1月18日)盤中延續日內的盤整走勢，今日美國迎來馬丁路德金日假期休市，市場並無重要的經濟數據公佈。技術麵看，金價將維持來回波動趨勢，預計多空雙方將繼續在1086至1097區間中部角力。鑒於上周全球亞歐股市紛紛跌至熊市，而美國股市也已經瀕臨牛熊轉折點，避險情緒高升有助於金價的反彈趨勢保持良好。

上周美國零售和紐約聯儲製造業數據表現疲軟，加上美聯儲官員傳遞出鴿派態度，市場預期美聯儲下一次加息可能會推遲至今年三季度甚至四季度，3月份加息的可能性也已經暴跌至22.1%。中期來看，美元漲勢放緩將為黃金提供一定支撐。不過原油方麵又傳來重大利空，周末時候伊朗經濟製裁得到正式解除，這標誌著伊朗原油再度回歸市場，原油市場供應過剩擔憂繼續升溫令油價的本周走勢相當悲觀，黃金漲勢也將受到一定抑製。

周一走勢表述：

國際現貨黃金周一（1月18日）亞市早盤開於1089.26美元/盎司之後，此開盤價也是當日最高價，之後小幅橫盤下行，至歐市也呈橫盤狀態，錄得日內最低價1088.89美元/盎司。由於今日是馬丁路德日，美市休市，市場清淡，波動較小，最終以持平收盤。

國際現貨黃金周一亞市早盤開於1089.26美元/盎司，最高觸及1089.26美元/盎司，最低下探1088.89美元/盎司，收於1089.08美元/盎司，上漲0.04美元，漲幅為0.00%。

基本面利好因素：

1.上周五（1月15日）晚間，美國公佈的零售銷售和生產者物價指數表現疲軟，這也加深了市場對於美國經濟複蘇強度的擔憂。數據公佈之後，美聯儲3月加息概率暴跌至22.1%，美國聯邦基金利率期貨繼續對下次加息重新定為10月。

2.美國12月工業產出月率下，第四季度經濟或放緩。美國12月工業產出再度下降，錄得連續第5個月下滑，主要原因是油價下跌導致能源企業削減投資進而傷及工業產出。美聯儲(FED)周五(1月15日)公佈的數據顯示，美國12月工業產出月率下降0.4%，預期下降0.2%，前值修正為下降0.9%。

3.據IFC商品市場（MarketsCommodities）周一（1月18日）報道，中國在上周五（1月15日）發布報告稱，去年12月增持了19噸的黃金儲備，使總儲備量達1762噸。去年11月，中國增持了21噸，從去年8月至10月期間增持了45噸。全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust上周五黃金ETF流入了4.4噸，總持有量增加到了1489.1噸，是12月初以來的最高水平。

4.美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五數據顯示，截至1月12日當周，對沖基金和資產管理公司兩個月來首次轉為持有COMEX期金的淨多倉，並增持白銀淨多倉。

基本面利空因素：

1.盡管目前股市動蕩，但若股市企穩，市場逐漸轉回到美聯儲加息的基本面來,美聯儲去年12月啟動的加息路徑仍將是影響黃金價格的利空因素。

2.上周末，伊朗國際製裁終於得以取消，這也標誌著伊朗原油再度回歸市場。伊朗石油部副部長隨後表示，該國已準備好將每日出口量增加50萬桶。伊朗原油回歸加劇了投資者對於原油市場供應過剩的擔憂，今日早間，布倫特和美國原油雙雙刷新自2003年以來的低位，布油一度跌破28關口，最低觸及27.67美元/桶，刷新自2003年以來的低位。屢創新低的油價恐拖累黃金的上漲。

3.上周三（1月13日）中國海關總署發布的數據顯示，按人民幣計算，中國12月出口同比增長2.3%，較11月3.7%的下滑有了質的改變。數據表明，人民幣的走軟已經開始激發中國出口的回升，而人民幣的進一步貶值壓力或也將因此而有所緩解。此外，中國股市和人民幣的企穩有助於降低市場避險需求，或令金價上升空間受限。

後市展望：

1.Kitco上周五（1月15日）發布的每周黃金調查顯示超半數專業人士認為下周黃金看漲。調查顯示，盡管本周黃金震蕩加大，但投資者仍對下周的黃金走勢持樂觀態度。超過半數的散戶和專業人士均認為下周黃金仍然樂觀。

2.彭博社上周五公佈的最新調查顯示，黃金交易員、分析師連續第二周看多下周金價走勢。在接受調查的22位黃金交易員及分析師中，13人看漲(59%)，5人看空(23%)，4人看平(18%)。

3.巴克萊銀行（Barclays）分析師在周一（1月18日）發布的報告中稱，盡管上周黃金反彈，但今年金價仍將是走低的，因為隨著中國市場的企穩，黃金的避險資產優勢將會減少。“如果中國市場仍將保持波動，我們預計金價將恢復逐步下跌的趨勢。”另一個影響金價的因素是強勢美元，分析師預計這將會持續。

4.DailyFX技術分析師表示，黃金自61.8%回撤位1072反彈後便繼續交投於11/12月低點所在上升趨勢線附近，如果跌破1072將令看跌傾向再次滲入。而目前初步阻力位於1098，進一步上看1116/18。如果進一步突破將指向200日均線及61.8%回撤位交匯1135/39處。盡管長期看跌基本面不改，但只要守在1072上方短期依然偏向看多。

5.瑞訊銀行(SwissquoteBank)則在報告中寫道，黃金短線上升動能增強，目前上方阻力位於1112(1月8日高點)，稍遠阻力位於1130水平。小時圖形初步支撐位於1080，強支撐區域位於1046(2015年12月3日低點)至關鍵支撐1044(2015年2月5日低點)區間。短線技術結構表現金價將進一步上漲。

6.ISABullion日內更新的報告顯示，黃金上周先是暴跌下行，但最終在1070附近尋得支撐，並借此反彈走高，收出了紡錘線。短線技術形態偏向看漲，上方阻力位於1140。若金價能夠突破紡錘線頂部將刺激新的買盤興趣。從長線看來，黃金短線若有回撤，我們建議觀望。

周二重點關注：

10:00中國第四季度國內生產總值(年率)

10:00中國2015年工業品出廠價格(年率)

17:30英國12月消費者物價指數(年率)

18:00德國1月ZEW經濟景氣指數