黃金衝高回落 混亂局勢下唯有順勢而行

國際現貨黃金周二（1月19日）美市盤中在稍早觸及1082.47美元/盎司日內低位後跌幅縮減，但仍維持今日的震蕩下跌走勢。雖然中國GDP數據表現不佳，一度令股市承壓，避險需求支撐黃金市場曾試圖衝高測試阻力，但最終並未有效上穿。美元重返上行軌道，市場風險情緒回歸，這打壓黃金的避險買盤需求。但是由於地緣衝突並未消停，預期黃金還是受到避險支撐的，隻是需求大有降溫。不過分析師們表示，實物黃金需求疲軟限製了黃金市場的走高。中國經濟的走軟將影響消費者的支出。

得益於中國強勁的原油需求，布倫特原油及WTI原油日內漲幅一度高達5%及4%，雖然漲幅大幅縮減，但至少暫緩了近日的下跌勢頭，或為黃金價格提供部分支撐。此外，中國經濟表現不佳增加了市場對中國政府進一步實施刺激政策的預期，股市全線飄漲，這令黃金漲勢受到阻滯。黃金初步阻力位於10日移動均線1091附近，支撐位於1月低位1073。下方關鍵支撐位於1050，預期金價短線將保持區間整固。

美國1月NAHB房屋市場指數與上月持平但略低於預期

美國全國住房營建商協會（NationalAssoCiationofHomeBuilders）周二（1月19日）公佈數據顯示，美國1月NAHB房屋市場指數和上月持平。

數據顯示，美國1月NAHB房價指數降至60，分析師的預估為61，12月經修正後為60。

指數高於50表明看好住宅銷售前景的營建商數量多於持悲觀態度的營建商。該指數自2014年6月來一直在50以上。

1月的獨棟房屋銷售分項指標從12月的65上升至67。1月潛在買家流量指數為44，低於12月的46。衡量未來六個月獨棟房屋銷售預期的指標從12月的66降至63。

華爾街日報點評美國1月NAHB房產市場指數稱，此次房地產市場數據盡管錄得不及預期，但仍處於50均線以上，意味著大部分營建商對美國單戶型住宅市場比較樂觀；NAHB首席經濟學家Crowe也表示，經濟前景較為樂觀以及消費者信心的整體提高均助推美國房地產市場穩步向好發展。

中國GDP增長25年新低但市場並未過度恐慌

中國國家統計局公佈數據顯示，去年四季度國內生產總值（GDP）同比增長6.8%，符合市場原先預估，刷新2009年1季度以來最低水平，當時為6.6%，次低點為2015年三季度的6.9%，而中國2015年GDP增速為1990年以來的25年新低。

在經曆了長達9周的淨空頭持倉狀態後，期金市場終於回到了淨多頭的狀態中，在1月12日結束當周，Comex期金多頭頭寸增加了3176手，空頭頭寸減少了12843手。

盡管此次期金的淨多頭頭寸僅僅只有92手，但依然是兩個月以來的第一次。瑞銀（UBS）在報告中表示，黃金的持倉近乎翻番，增至11月以來的最高水平。

不過分析師們表示，實物黃金需求疲軟限製了黃金市場的走高。中國經濟的走軟將影響消費者的支出。

持倉量小幅上升黃金短線可能再度衝高

SPDR黃金交易基金01月15日持金量增加3.867噸至657.924噸。iSharesSilVer白銀交易基金1月15日持銀量減少44.44噸至9795.73噸。

此外，全球最大的黃金上市交易基金（ETF）截至01月19日的黃金持倉量持倉較上日持平，當前持倉量為657.92噸，本月止淨增持14.36噸。

瑞訊銀行（SwissquoteBAnk）在報告中寫道，黃金短線保持看漲，目前上方阻力位於1112（1月8日高點），稍遠阻力位於1130水平。小時圖形初步支撐位於1080，強支撐區域位於1046（2015年12月3日低點）至關鍵支撐1044（2015年2月5日低點）區間。短線技術結構表現金價將進一步上漲。

長線看來，主要趨勢（見下降通道）繼續傾向於看空。盡管目前為止1132（2014年11月7日低點）的關鍵支撐保持完好，但需要突破阻力1223才能表明當前行情並未隻是暫時反彈。同時主要支撐位於1045（2010年2月5日低點）。

後市展望：美元漲勢令黃金承壓股市波動下做空操作更需謹慎

CMCMarkets的市場策略主管MichaelMcCArthy指出，美元長期強勁的趨勢會使得黃金承壓，金價上行在1098美元/盎司麵臨阻力。

McCarthy稱：“目前看來，看起來沒有甚麼特定的因素能夠為黃金托底。”

而針對黃金近期走勢，FXStreet分析師DhwaniMehta表示，現貨黃金短線依然看跌，等待周三美國通脹數據給出新的信號指引。

DhwaniMehta表示，短期支持位於1085美元/盎司，如破將打開測試20日移動均線1081.11美元/盎司以及1078.56/1075.47的大門（同樣漲勢的61.8%回撤位和50日均線）。一旦守住1085美元/盎司，金價可能反彈至38.2%回撤位1091.65，如破將指向200小時均線1092.90，突破1100美元/盎司將打開進一步上揚空間。

盛寶銀行（SaxoBank）商品研究主管OleHansen表示，近期黃金市場的上漲受到了空頭回補的推動。Hansen指出，今年年初，期金淨空頭頭寸出現了回補，使得市場更偏向中性，推動了金價的上漲。進入2016年之後，在全球股市混亂的局麵下，黃金市場的投資者們不再大舉做空黃金。

目前看來，原油價格單邊跌勢可能已近尾聲。市場瞬息萬變，投資者宜須順勢而行，地緣政治因素也將為金價帶來不穩定性，市場情況將配合消息快速上落，由於貴金屬的波幅甚廣，投資者在入場操作時應更為謹慎。