黃金多頭迎新年 避險情緒回升1130不遠

國際現貨黃金周一（2月1日）美市盤中漲勢強勁，COMEX最活躍的2016年2月期金在北京時間23:05一分鐘內成交2202手，大量買單令黃金拉升至日內新高1128.95美元/盎司，也刷新了去年11月3日來新高。疲弱的中國製造業數據凸顯了全球經濟的暗淡前景，原油反彈動能消退導致亞歐股市全線下挫，而美國股市也普遍低開，避險情緒再度主導市場，黃金企穩於1120上方，整體技術結構延續上行走勢。

上周五（1月29日）因日本央行（BOJ）令人唏噓的祭出負利率大招，現貨黃金間接受到傷害而一度回撤走低，不過短線看漲勢頭依然不減，在取得一年以來最大單月升幅後，2月首日繼續保持上行，短線或進一步升高。黃金目前仍處於買方市場。黃金突破上周高位1128後有望逐步延續反彈至1160阻力附近，甚至更高。繼上周美國GDP數據趨緩以及密歇根大學消費者信心指數遜於預期，今日公佈的一係列美國數據整體表現不佳，美元回落為黃金上漲增添了助力，在黃金高位震蕩時期，逢低做多是較好的多頭策略。

中國PMI數據依然疲軟黃金ETF流入強勁

由於內外需求皆弱，疊加假期因素，中國1月官方製造業PMI降至近三年半低點，非製造業PMI亦自上月高點回落，中國經濟開年不佳。而在政府力推供給側改革加速去產能之際，製造業景氣低迷恐成為常態。

法國興業銀行亞洲商品研究部門主管MarkKeenan稱，“黃金ETF的資金流入強勁，中國在春節前的買盤以及其他資產市場的波動，合力推動1月金價上漲。但在美國利率上升的環境下，黃金很難守住這些漲幅。”

法國興業銀行表示，第一季度黃金均價料為每盎司1040美元/盎司，今年最後一個季度料為955美元/盎司。

上個月流入全球最大黃金ETF，SPDRGOLDTrust1月份的黃金持倉已增加了4%，是一年中最多的，因股市等其他資產類別動蕩之際投資者紛紛買入黃金避險。

美國12月營建支出微幅上漲四季度實際GDP或被下修

美國商務部（DOC）周一（2月1日）公佈，美國12月建築支出增加1.0%，至1.117萬億美元，預估為上升0.6%。11月建築支出修訂後為下降0.6%，前值為下降0.4%。

路透點評美國12月營建支出數據稱，美國12月營建支出月率僅微幅上漲0.1%，主要是因為非居民建築錄得自2013年以來的最大降幅；這暗示美國第四季度實際GDP增速預期或將被小幅下修。上周五公佈的美國第四季度實際GDP年化季率初值為0.7%。

美國1月ISM製造業PMI連續第4個月萎縮錄得2009年6月最低

美國供應管理協會（ISM）周一（2月1日）公佈的數據顯示，美國1月製造業連續第四個月萎縮，但放緩速度低於12月，而就業分項指數降至六年半低位。

ISM表示，1月製造業采購經理人指數（PMI）為48.2，略高於預估的48.1，12月為48.0。

指數低於50意味著製造業活動萎縮，ISM數據經常被用來觀察美國整體經濟形勢。

更多數據顯示，美國1月製造業就業分項指數為45.9，為2009年6月以來最低，預估為48.0，12月為48.0。

1月製造業新訂單分項指數上升至51.5，為2015年8月以來最高，12月為48.8。

1月製造業物價支付指數為33.5，與預估一致，12月為33.5。

美國供應管理協會主管Holcomb稱，訂單需要繼續增長；現在就說困境結束為時尚早；庫存下滑正在產生最大影響。

德銀首席經濟學家LaVorgna表示，美國1月ISM就業指數疲軟暗示製造業放緩可能對美國勞動力市場產生溢出風險。

減產協議愈發渺茫原油空頭或再度暴動

油價盤中無緣再續漲勢，雙雙暴跌約4%，此前中國和韓國公佈的經濟數據意外疲軟，而主要原油生產國協同減產的希望愈發渺茫也拖累市場。

al-Hayat報援引OPEC消息人士稱：“現在討論舉行OPEC緊急會議還有些過早，尤其是伊朗製裁解除後，向油市的供應量還未知，而且至少兩個月內都不會完全清楚。”

OPEC正在考慮委內瑞拉希望召開緊急會議以支持油價的要求。過去幾天油價上漲，此前俄羅斯能源官員稱，他們收到沙特阿拉伯控制石油產量的提議，並準備進行磋商。

市場此前認為，石油輸出國組織（OPEC）和俄羅斯等主要石油出口國聯手減產的前景似乎難以實現，因為這些產油國存在分歧。這令油價進一步承壓。

高盛指出：“我們不認為會有聯手減產的行動發生，除非全球成長自當前水平進一步大幅減弱，而這種情景並不符合經濟學家的預估。”

此外，上個月在製裁解除後重返國際油市的伊朗，也不願意加入任何減產行動。

部分受伊朗回歸油市的影響，OPEC產油量已經跳漲至每日3,260萬桶，是數年來的高位。這加劇了全球市場每日供應過剩逾100萬桶的局麵。

後市展望：各大機構普遍看多黃金再接再厲1130已不再遙遠

瑞訊銀行（SwissquoteBAnk）在報告中寫道，黃金短線上升動能增強。金價小時圖形阻力位於50%回撤位1126，關鍵阻力位於1130阻力水平。小時圖形初步支撐位於1080，強支撐區域位於1046（2015年12月3日低點）至關鍵支撐1044（2015年2月5日低點）區間。短線技術結構表示金價將進一步上漲。

長線看來，主要趨勢（見下降通道）繼續傾向於看空。盡管目前為止1132（2014年11月7日低點）的關鍵支撐保持完好，但需要突破阻力1223才能表明當前行情並未隻是暫時反彈。同時主要支撐位於1045（2010年2月5日低點）。

位於倫敦的興業銀行（SocieteGEnerale）金屬研究主管RobinBhar表示，“中國數據很讓人失望，製造業和非製造業都很讓人失望，對全球市場動蕩和增長不確定性的擔憂又助力金價上漲到了1115/20美元/盎司的阻力位之上。”

Bhar還補充說：“支撐黃金上漲的因素很多，但關鍵的市場價位正在接近，這對黃金市場來說將是一個酸性測試。”他認為，黃金可能會突破關鍵阻力位1130/35，中長期下降趨勢會有所收窄。

摩根大通（JPMorgan）分析師AllanCooke在報告中稱“在過去三年中，黃金1月份都上漲。每次上漲都能突破200日均線。”黃金200日均線是技術分析的一個關鍵價位，現在是1130美元/盎司。

美國商品期貨交易委員會（CommodityFuturesTrADIngCommission）周五（1月29日）的數據顯示，截止1月26日這周，對沖基金和理財經理對紐約2月期金的增倉達到了12周的高位。

海外知名技術分析機構FXEmpire也在報告中表示，黃金市場下行足夠支撐，將測試1130。周五黃金市場一度有所下跌，測試1110美元/盎司水平，但金價下行有足夠支撐，最終會是形成錘形線。

該機構表示，目前黃金市場依然是傾向於做多。如果金價上行突破錘形線上部，那麼多頭將占上風，金價將漲至1130美元/盎司。