歐美央行寬鬆預期升溫 金銀弱勢整理

市場回顧：

中國經濟增速放緩，引起各國高度關注，避險需求應運而生。倫敦金由1128承壓下行至1124；倫敦銀於14.33下行至14.26，但力度逐時減弱。

基本面分析：

澳洲聯儲政策聲明中對國際形勢看法較為溫和，避險需求不旺。全球幾大央行高度關注中國經濟下行風險及其影響之時，澳洲聯儲視中國經濟增長已繼續趨於溫和，新興市場經濟體麵臨困境。鑫匯寶解讀，相較美央行、歐央行，澳洲央行政策聲明對貴金屬影響較弱，筆者主要關注其對中國經濟的看法，進一步判斷中國經濟放緩對全球經濟複蘇的阻礙作用的大小，來測試金銀避險需求的強弱。澳洲是中國第九大貿易夥伴，中國是澳洲第三大貿易夥伴，中國製造業持續疲軟，然澳洲聯儲表示中國經濟增長已繼續趨於溫和，言辭較為樂觀，暗示中國經濟增速放緩，但未如市場預期那麼嚴重，金銀避險需求熱度或降溫。

歐洲央行行長暗示將推出更多刺激政策，美聯儲副主席較難判斷市場波動對3月利率決議影響。歐央行行長德拉吉周一時表示，受全球金融市場波動幅度擴大、油價持續低迷、地緣風險不斷升級的影響，歐元區經濟下行風險在增加，通脹水平比之前預計的要弱。鑫匯寶分析，歐央行在1月會議上維持現有貨幣政策不變，表示實現通脹目標對歐央行公信力很重要，為實現通脹水平回溫和歐元區經濟複蘇，更進一步的刺激政策必不可少，或在3月份推出更為寬鬆的貨幣政策。美聯儲副主席表示很難判斷金融市場的波動對3月FOMC政策會議產生何種影響，但對此表示擔憂，美聯儲將根據經濟和金融條件，適當調整貨幣政策，以創造與就業和通脹目標相一致的最佳條件。鑫匯寶認為，美國遭遇嚴寒天氣或致美國第一季度GDP出現季節縮減、全球能源低迷拖累美通脹水平回溫進程，美國3月份是否會加息不確定性較高。

鑫匯寶分析，今天將公佈的重要經濟數據較少，澳洲聯儲會議聲明言辭較為溫和，對中國經濟看法較為樂觀；然歐央行行長德拉吉及美聯儲副主席希爾擔憂全球經濟下行風險、金融市場波動風險及低迷的通脹水平對其經濟複蘇進程的影響，3月份較為寬鬆的貨幣政策的概率較高。多因素影響，非農前金銀走勢表現為弱勢整理。

技術麵分析：

圖1.倫敦金1小時K線圖

倫敦金借助5日均線的支撐作用，由1117上衝近8個點至1125，收一根光頭光腳中陽線。MACD雙線於零軸上方擴口上行，綠柱未進一步拉長，中線偏多，但多頭力度稍有減弱。KDJ三線於80附近呈水平運行，短線走勢顯疲態。從1小時走勢圖看，倫敦金在1122附近整理7個小時後，空頭試探下行失敗，多頭上衝至1128附近承壓，爆發力減弱但持續性增強，今早倫敦金由1128承壓下行至1124，下行壓力較大。鑫匯寶分析，倫敦金下行壓力較強，交易上逢高沽空為宜。

圖2.倫敦銀1小時K線圖

倫敦銀5日均線向下趨近10日均線，欲形成死叉，日K線由14.24上行至14.31處，上衝力度較前期減弱。MACD雙線於零軸上方縮口前行，綠柱縮短，多頭市場中多頭力量減弱。KDJ三線粘合後擴口下行跡象顯現，短線偏空。從1小時走勢圖看，倫敦銀於區間14.23-14.35內上下洗牌，多空爭奪激烈，今早表現為承壓下行，但力度逐時減弱。鑫匯寶分析，倫敦銀交易上逢高沽空為主操作，嚴格止盈止損。

投資策略：

倫敦金：運行於1118-1128區間內，逢高沽空，在1125附近入場空單，目標位1120，止損位1127。

壓力位：1138，1147

支撐位：1116，1107

倫敦銀：運行於14.18-14.34區間內，逢高沽空，在14.29附近輕倉入場空單，目標位14.18，止損位14.34。

壓力位：14.42，14.53

支撐位：14.05，13.97

溫馨提示：

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