德拉基暗示超額量寬一步到位？市場上演過山車驚魂！

周四(3月10日)歐洲央行推出一係列超乎預期的刺激措施。不過央行行長德拉基(MarioDragi)在政策會議後的發言卻有點將水搞混的味道。

德拉基領導下的歐洲央行，周四宣布削減所有關鍵性的指標利率，過剩的存款水平進一步被調整至-0.4%到-0.3%，並增加月度的債券購買計劃，以求重振歐元區的經濟。盡管市場上對於歐洲央行在本月的政策例會上宣布加強量化寬鬆早有預期，但如此大力度的刺激水平實在出乎所有人意料之外，股票、外匯、貴金屬以及大宗商品等市場聞之也一度急劇波動。

也許有“超級馬裏奧”之稱的德拉基對此也心中有數，於是他在會後的發言中表示，現在需要一係列“全麵的”措施去阻止近期消費者物價指數的下滑趨勢變得不可逆轉。但他隨後又補充道，預料無需要再進一步削減利率，而且負利率的水平也是有限的，似乎在暗示這次的超額量寬計劃有點一步到位的意味。

最初宣布相關刺激措施後，股市上漲，歐元兌美元急挫，低見1.0824。然而當德拉基發言暗示刺激措施將會有限度時，所有的方向都發生了逆轉。歐元兌美元不僅收復此前所有跌幅，還繼續飆升至1.12水平，最高觸及1.1220。日內最大波動接近400點。

對此CornerstoneFinancialPartners的董事合夥人JeffCarbone認為市場的反應有點不太合理。在他看來，歐洲央行的決議跟預期是一致的。

PantheonMacroeconomics的歐元區首席經濟學家則指出，即使忽略歐元大漲的情況，市場的回應也是非常激進的。可以料到的是，新聞發布會上德拉基跟副行長康斯坦西歐(VitorConstancio)不得不就新出台措施的有關細節進行解釋，以致一度產生混亂。在負利率問題上，德拉基表示歐洲央行不考慮進一步削減利率，等於把他自己困進了死胡同。