倫敦金價格創三周低位 高盛“烏鴉嘴”再應驗？

鷹派言論，加息預期升溫提振美元實現四連陽，然而這也導致當天大宗商品集體跳水，金價一度暴跌超過2%，並刷新1215美元的三周低位，白銀等貴金屬也未能幸免於難。

分析師認為，周三金價下跌有部分原因是本周末是西方複活節，部分投資者獲利回吐，拋售壓力較大。但事實上，高盛本周一就曾重申看空黃金至1100美元的觀點，與2月中旬時如出一轍，當時金價也是在高盛發表觀點不久後大幅下挫。

美聯儲官員“鷹”姿勃發 美元拉升黃金暴挫30美元

盡管周二比利時首都布魯塞爾的恐襲事件一度提振避險情緒，但美聯儲官員輪番發表鷹派言論還是令黃金多頭難以招架。伴隨著美元升至一周高位，大宗商品市場集體“投降”，金價周三暴挫超過30美元，並刷新1215.30美元的三周低位。

聖路易斯聯儲主席布拉德(JamesBullard)周三表示，失業率跌破自然失業率可能會迫使決策者在未來更快加息。布拉德擁有2016年的政策投票權。

就貨幣政策而言，布拉德稱，“我們目前處於相當良好的狀態，在相對短期內可能出現一些（針對不會造成通貨膨脹的失業率）的超調，從而可能導致委員會不得不在晚些時候更為迅速地提高利率。”

美國聯邦公開市場委員會上周維持利率不變，並將今年加息次數的預期從去年12月份時的4次減半，因為金融市場動蕩和全球經濟增長走軟，讓美國經濟前景蒙上陰影。官員們將長期失業率的預期下調至4.8%。

在提交給3月15-16日FOMC會議的季度預估中，9位決策者預計2016年有兩次加息，7位決策者預測加息三次或以上，只有一位預計僅加息一次。

芝加哥聯儲行長埃文斯(CharlesEvans)周二表示，今年加息兩次“完全有道理”。同期費城聯儲主席哈克(PatrickHarker)也稱，他希望看到決策者“稍微更快一點”收緊政策。

哈克認為，如果美國經濟繼續好轉，且不出現意外，美聯儲(FED)最早下月就應考慮升息，且今年應加息4次。埃文斯則預計今年升息兩次。

受上述多位美聯儲官員的鷹派發言提振，美元周三上漲0.5%至一周高位。然而，美元走強卻拖累大宗商品全線走低，彭博大宗商品指數當天下跌2%，為1月11日以來最大跌幅。其中，原油價格暴跌4%創下六周最大跌幅，黃金亦跌逾2%至近一個月最低水平。

此外，現貨白銀日內同樣難逃厄運，周三跌幅接近4%，是4個月來最大跌幅，最低觸及一周低位15.22美元/盎司。現貨鉑金也下挫3.3%，至一周低位954.75美元/盎司。

聯邦公開市場委員會下一次政策會議將在4月26日至27日舉行，美聯儲主席耶倫(JannetYellen)已經強調，就提高利率而言，每次會議都存在可能性。

布拉德指出，如果在未來需要推出更多刺激措施，負利率對美聯儲而言不是“一個非常可能的選項”。

道明證券商品策略部門主管BartMelek說，“在美聯儲官員暗示加息可能在4月或6月後，市場重新調整對金市前景的看法。”

他說，諸如英國退歐等全球市場的不確定性可能在未來數周刺激對黃金的避險買需。

黃金多頭的噩夢 高盛“烏鴉嘴”再應驗？

周三金價的大幅下跌不由讓人聯想起周初高盛(GoldmanSachs)的唱空言論。高盛是黃金市場當下的最大空頭之一，該投行本周一(3月21日)剛剛發布報告重申，即使金價今年以來大幅走高，但依然看空黃金至1100美元。

有趣的是，今年2月中旬時，高盛就曾在金價處於1205美元上方浮動時發出做空黃金的建議，幾個小時後金價便迅速跌破1200美元整數大關，並持續下行至1190美元。

高盛在周一的報告中稱，未來3個月依然建議低配大宗商品，未來12個月則持中性立場。同時，盡管今年為止金價已經反彈18%，但高盛仍重申看空金價。

高盛強調，“一旦美國經濟重新好轉，且實際利率進一步攀升，金價將觸及我們此前的3個月目標位1100美元/盎司。”

此外，高盛除了是黃金的死空頭外，還是美元的死多頭。該行分析師RobinBrooks上周在報告中稱，美元從基本面看升值壓力很大，對於美聯儲收緊政策的預期顯示美元將上漲15%。

不過，PentoPortfolioStrategie主席MichaelPento卻認為高盛對黃金的看空並不準確。

Pento指出，黃金不光是避險資產，更因為稀有性和堅固性成為人類曆史上最好的貨幣。近幾年金融市場對黃金的不友好態度中對黃金的批評主要是其本身沒有收益，但在目前全球都在零利率甚至負利率的情況下，黃金的持有成本幾乎不存在。

另外，黃金還是通脹的對沖，Pento表示：“黃金空頭們還沒有意識到的是，自從各國央行將利率維持在低水平之後，並不需要通脹的增加才會使得利率在負值。”而各國央行在負利率的同時，也在追求通脹的上升。

因此，Pento認為，負利率和通脹上漲這兩重因素將推動金價飆漲，投資者們意識到購買債券已經不能保值的情況下，就會轉向黃金。

法國興業銀行(SocieteGenerale)表示，短期而言金價走勢將可能形成頭肩型，測試1225至1220美元/盎司的頸部水平。該行還表示，下行1190美元/盎司的水平是重要支撐。