美通脹數據不如預期 黃金小幅收漲

國際現貨黃金周一（3月28日）因美元回調而小幅上漲，美市盤中最高上探至1222.40美元/盎司，但仍停留在一個月的低位，整體走勢仍然偏弱，盤中一度跌破1210的支撐位。日內公佈的美國2月核心PCE上升不如預期；美國成屋簽約銷售數據顯示美國樓市的複蘇仍存在不確定性，美元因此而受到打壓，黃金獲得提振。

周一當地時間下午3時左右，美國國會山訪客中心發生槍擊案，一槍手被捕一警察受輕傷，訪客中心關閉。槍擊事件對市場整體影響不大，但此後金價有走強的跡象。

本周，市場關注的焦點有兩方麵。一方麵是美聯儲官員的談話，另一方麵是周五非農數據的發布。美聯儲官員在本周將輪番發表講話，周二美聯儲主席耶倫將發表講話；周三舊金山聯儲主席威廉姆斯將在新加坡談論貨幣政策和經濟，同日達拉斯聯儲主席卡普蘭也將發表講話；周四紐約聯儲主席杜德利將談論金融危機的教訓。美聯儲官員的言論及非農數據的發布對黃金下一步的走勢的影響極為關鍵。

周一美元終結了6連陽的升勢轉而下跌；美股周一漲跌不一，道指收漲19.18點，標普500指數收漲1.15點，納指收跌6.47點。

原油續跌，美國WTI原油一度跌破39關口，最低觸及38.86美元/桶。由於周一仍是西方複活節假期，倫敦及其他主要黃金市場均關閉，因此市場整體交易清淡，但上周五數據顯示，世界最大的ETF，SPDRGOLDTrust上周四的增倉達2648萬盎司，是自2013年12月以來最多的。美國商品期貨交易委員會上周五的數據顯示，在3月22日這周，對沖基金和理財經理仍然增持紐約期金的多倉，表明市場對黃金的信心仍然不變。從技術麵看，黃金多頭短線趨勢有所惡化，1200關口能否把持住非常關鍵，這仍取決於美聯儲官員的言論和非農數據的出台是否對黃金有利。

周一走勢表述：

國際現貨黃金周一（3月28日）亞市早盤開於1216.10美元/盎司後即震蕩下行，錄得日內低點1208.10美元/盎司美元/盎司後觸底反彈，小幅盤升。歐市延續漲勢，多頭謹慎上攻，但漲跌幅度均不大，市場表現清淡。美市一度衝高，錄得日內高點1222.40美元/盎司後再轉跌勢，此後多空拉鋸，多頭略站上風，金價終收漲於1221.60美元/盎司。

國際現貨黃金周一亞市早盤開於1216.10美元/盎司，最高觸及1222.40美元/盎司，最低下探1208.10美元/盎司，收於1221.60美元/盎司，上漲4.70美元，漲幅為0.39%。

基本面利好因素：

1.周一當地時間下午3時左右，美國國會山訪客中心發生槍擊案，一槍手被捕一警察受輕傷，訪客中心關閉。槍擊事件雖對市場整體影響不大，但避險情緒有所升溫。

2.美國商務部公佈的數據顯示，作為美聯儲最為關注的通脹指標，美國2月核心PCE物價指數年率上升1.7%，連續兩月創2014年10月來最高通脹水平，但是不及預期上升1.8%。此外，2月份民眾用於商品和服務的支出連續第三個月增長0.1%。1月份的數據由之前的增長0.5%向下修正為0.1%。個人收入增長0.2%，儲蓄率升至1年高點。路透社評論稱，美聯儲主席耶倫此前表示對核心通脹上揚持續性持懷疑態度後，美國2月核心PCE物價指數月率錄得小幅上漲，整體通脹回落；此外個人支出月率前兩個月增長幅度較小，表明消費者仍傾向於增加儲蓄，美國經濟增速仍較為低迷。

3.上周四（3月24日）金融數據公司Markit公佈的一份行業報告顯示，美國3月服務業采購經理人指數（PMI）高於2月終值。Markit首席經濟學家威廉姆森點評稱，美國服務業並未在三月強勁反彈，這令人失望，服務業表現疲軟部分是因為今年前兩個月的惡劣天氣；結合此前製造業的疲弱表現，服務業錄得2012年第三季度以來的最弱季度表現

4.上周五數據顯示，世界最大的ETF，SPDRGoldTrust上周四的增倉達2648萬盎司，是自2013年12月以來最多的。

基本面利空因素：

1..據周一公佈的一份報告稱，美國2月季調後成屋簽約銷售表現大幅上升，扭轉1月深度下跌的勢頭，不過數據的波動性令人有些難以判斷樓市複蘇的力度。全國地產經紀商協會（NAR）周一（3月28日）公佈的數據顯示，美國2月NAR季調後成屋簽約銷售月率急增3.5%至109.1，預估為增長1.1%。而美國2月NAR季調後成屋簽約銷售年率增長5.1%。路透點評美國2月成屋簽約銷售指數月率稱，2月美國成屋銷售大幅上漲，創下7個月以來的最高水平，一改此前幾個月的低迷狀況，主要原因是抵押貸款利率創近一年低點及房屋庫存增加因季節性因素而放緩，美國房地產市場整體體現出大幅回暖的跡象，預計未來幾月仍會保持增長動能。

2.據上周四（3月24日）的一份政府報告稱，美國上周季調後初請失業金人數繼續上升，但好於預估且連續55周處於30萬水平以下，顯示勞動力市場表現強勁。美國勞工部公佈的數據顯示，美國3月19日當周季調後初請失業金人數為26.5萬，依然處於較低水平，前值修正為25.9萬。路透點評美國上周初請數據稱，美國上周初請數據表現好於預期，勞工市場表現強勁；該數據已經連續55周低於30萬人的榮枯線以下，創自1973年以來最長周期；美國勞工就業的韌性表明美國經濟依舊發展強勁，這將有助於打消有關美國或陷入衰退的擔憂。

3.美國商務部（DOC）上周四（3月24日）公佈，美國2月耐用品訂單下降2.8%，預估為下降3.0%，1月為增長4.2%，美國2月耐用品訂單月率重新回落，不過表現略好於預期。耐用品訂單是指製造商接收到的生產耐用品訂單總數量，耐用品是指計劃持續使用三年或三年以上的商品，比如機動車和飛機等重工業產品。因為生產耐用品經常需要投入大量人力，物力和財力，所以對美國經濟的發展有很大的影響力。最終的數據顯示了美國製造業的活躍程度。

4.美國聖路斯聯儲主席、2016年票委布拉德上周三發表講話稱，他不認為負利率是可能選項，四月加息的可能性仍然存在；預計2016年經濟增速緩慢但良好美國核心PCE和PCE通脹到2017年會高於2%；預計美國失業率今年下降至4.5%；美國費城聯儲主席哈克（PatrickHarker）周二（3月22日）表示，如果美國經濟繼續好轉，且不出現意外，美聯儲（FED）最早下月就應考慮升息。他並補充道傾向於今年至少升息三次。周二（3月22日），芝加哥聯儲主席埃文斯表示，他預計今年經濟增速為2-2.5%，失業率到年底時將進一步降至4.75%，鑒於此，今年料有兩次加息。

後市展望

1.Kitco上周四（3月24日）發布的每周黃金調查顯示，黃金在今年大漲21%之後開始回撤，未來預計收益將會降低。今年對黃金持樂觀態度且認為黃金還會上漲的散戶首次少於半數，市場參與者則徹底看空金價。上周參與在線調查的有682人大幅減少，其中316人或46%認為本周黃金仍看漲，比上周的78%有所下降；同時284人或42%看跌；82人或12%保持中立。在部分散戶看多黃金的同時，大多數市場專業人士卻在短期內看空黃金，少數人士認為黃金將會維持在1200美元/盎司的水平。在針對專業人士的調查中，接觸了35人，有19人回復，其中2人或11%認為下周價格更高；12人或63%認為價格會走低；5人，或26%保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2.ActiVTrades首席分析師CArloAlbertodeCasa表示“黃金短線的技術趨勢有所惡化，1190-1200成為很強的支撐位。”

3.匯豐銀行（HSBC）分析師JamesSteel表示：“雖然此次美聯儲緊縮對黃金的不利影響將不及此前機構緊縮周期，但如果4月加息，那麼短期金價會承壓走低。”不過Steel還認為，如果美聯儲今年隻加息兩次，那麼金價的回落將是暫時的，並且金價將能夠維持在1200美元/盎司上方水平。

4.FXStreet分析師OmkarGodbole表示，目前金價上行需突破3月15日低點1225美元/盎司水平，此後才能看向1240美元/盎司的關口。下行金價支撐看向1200整數關口，如果跌破該水平，就將測試19月15日高點的1191美元/盎司。

5.研究機構ICN在周一（3月28日）發布的報告稱，黃金受困於斐波那契23.6%的下方，將維持跌勢，若向下跌破1210.00則會觸及1200.00的心理關口。黃金在亞市早盤曾試圖下跌但卻溫和反彈，而技術指標仍顯示負麵信號持續，金價將在斐波那契23.6%下方的1227.00和1228.00交易。我們仍看空，目標位是50日均線即1203.00和1200.00處，主要目標位是1192.00-1193.00即斐波那契38.2%處。

6.FXStreet分析師OmkarGodbole指出，技術上，金價需要突破3月15日低位1225.61才能上測1240（3月21日低位）。下行方向，如跌破1200心理支撐，金價或將測試更大下行目標1191.53（10月15日高位）。

7.外號“末日博士”的麥嘉華（MarcFaber）上周接受CNBC的采訪時表示，黃金才是最理想的貨幣，從長期來看美元會是一種弱勢貨幣。麥嘉華說道：“美元不是一種理想的貨幣。我認為，最理想的貨幣是黃金、白銀、鉑金和鈀金。”事實上，今年今年黃金市場表現強勁，但在去年金市處於低迷時，麥嘉華就對金價看漲，認為黃金有買入良機。

周二重點關注：

經濟指標

21:00美國1月S&；P/CS10座大城市房價指數（年率）

22:00美國3月諮商會消費者信心指數

央行動態

17:15新加坡舊金山聯儲主席威廉姆斯在新加坡國立大學主辦的活動上就“動蕩環境下主導美國經濟”發表講話

18:00倫敦英國央行金融政策委員會（FPC）發布聲明

23:30紐約美聯儲主席耶倫在紐約經濟俱樂部（TheEconomicClubofNewYork）發表講話